Tiêu đề gốc: DeFi rủi ro thấp có thể dành cho Ethereum giống như tìm kiếm trên Google

Tác giả gốc: Vitalik

Bản dịch gốc: CryptoLeo, Odaily Planet Daily

Trong một thời gian dài, cộng đồng Ethereum đã phải đối mặt với một mâu thuẫn lớn: xung đột giữa "những ứng dụng có thể tạo ra đủ sức mạnh kinh tế để duy trì toàn bộ hệ sinh thái, cho dù đó là duy trì giá trị của ETH hay hỗ trợ giá trị của từng dự án riêng lẻ" và "những ứng dụng đáp ứng được lý do ban đầu khiến mọi người tham gia Ethereum."

Trong lịch sử, hai loại hình này rất tách biệt: loại hình trước là sự kết hợp của NFT, Memecoin và một hình thức DeFi được hỗ trợ bởi các lực lượng tạm thời hoặc đệ quy: mọi người vay và cho vay để có được các ưu đãi do giao thức cung cấp, hoặc hình thành một lập luận tuần hoàn: "ETH có giá trị vì mọi người sử dụng chuỗi Ethereum để mua, bán và tận dụng ETH." Đồng thời, có những ứng dụng phi tài chính và bán tài chính (ví dụ: Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer, các giao thức bảo mật) rất hấp dẫn nhưng có mức sử dụng tối thiểu hoặc quá ít chi tiêu của người dùng (hoặc các hình thức hoạt động kinh tế khác) để hỗ trợ nền kinh tế 500 tỷ đô la trên ETH.

Sự không liên kết này đã gây ra nhiều xung đột trong cộng đồng, phần lớn là do hy vọng về mặt lý thuyết rằng sẽ xuất hiện một ứng dụng duy nhất đáp ứng cả hai điều kiện. Trong bài viết này, tôi sẽ lập luận rằng kể từ năm nay, Ethereum đã có một ứng dụng như vậy và nó sẽ đối với Ethereum giống như tìm kiếm đối với Google: DeFi rủi ro thấp nhằm mục đích dân chủ hóa quyền truy cập toàn cầu vào các khoản thanh toán và tiết kiệm trong các loại tài sản có giá trị (ví dụ: các loại tiền tệ chính, cổ phiếu, trái phiếu, với lãi suất cạnh tranh).

Nguồn ảnh: Aave

Sự tương đồng giữa DeFi rủi ro thấp của Ethereum và Google Tìm kiếm như sau. Google đã có nhiều đóng góp thú vị và có giá trị cho thế giới: loạt trình duyệt Chromium, điện thoại Pixel, công việc AI bao gồm mô hình Gemini nguồn mở, ngôn ngữ Go, v.v. Tuy nhiên, về mặt tạo ra doanh thu, chúng không có nhiều lợi nhuận và thậm chí có thể thua lỗ. Thay vào đó, nguồn doanh thu lớn nhất của Google đến từ tìm kiếm và quảng cáo. DeFi rủi ro thấp có thể đóng một vai trò tương tự đối với Ethereum. Các ứng dụng khác (bao gồm các ứng dụng phi tài chính và mang tính thử nghiệm hơn) rất quan trọng đối với vai trò của Ethereum trên thế giới và văn hóa của nó, nhưng chúng không cần phải được coi là nguồn doanh thu.

Thực tế, tôi hy vọng Ethereum có thể làm tốt hơn Google. Google thường bị chỉ trích vì lạc lối và trở nên giống như những công ty tối đa hóa lợi nhuận phản xã hội mà họ muốn thay thế. Triết lý phi tập trung của Ethereum bắt nguồn sâu sắc từ các tầng kỹ thuật và xã hội của nó, và tôi tin rằng các trường hợp sử dụng DeFi rủi ro thấp tạo ra sự liên kết chặt chẽ giữa "làm điều tốt" và "làm tốt" mà không tồn tại trong thế giới quảng cáo.

Tại sao lại là DeFi rủi ro thấp?

Ý tôi khi nói đến "DeFi rủi ro thấp" bao gồm cả các chức năng cơ bản của thanh toán và tiết kiệm, cũng như các công cụ dễ hiểu như tài sản tổng hợp, cho vay được thế chấp hoàn toàn và khả năng trao đổi các tài sản này.

Có hai lý do để tập trung vào các ứng dụng này:

Các ứng dụng này mang lại giá trị không thể thay thế cho Ethereum và người dùng của nó;

Các ứng dụng này phù hợp về mặt văn hóa với các mục tiêu của cộng đồng Ethereum, cả ở cấp độ ứng dụng và về các tính năng kỹ thuật của L1.

Tại sao DeFi lại có giá trị vào thời điểm hiện tại?

Trước đây, tôi đã từng hoài nghi về DeFi vì nó dường như không cung cấp bất kỳ dịch vụ đáng kể nào; thay vào đó, "điểm bán hàng" chính của nó dường như là kiếm tiền bằng cách giao dịch các token có tính đầu cơ cao (doanh thu phí một ngày cao nhất của Ethereum đến từ một phiên đấu giá chứng quyền khác của BAYC được thiết kế kém) hoặc kiếm được lợi nhuận từ 10% đến 30% thông qua các ưu đãi khai thác thanh khoản. Một lý do cho tình trạng này là các rào cản pháp lý. Gary Gensler và những người khác đáng bị chỉ trích nặng nề vì đã tạo ra một môi trường pháp lý mà ở đó ứng dụng của bạn càng ít hữu ích thì bạn càng an toàn; hành động của bạn càng minh bạch và các đảm bảo bạn cung cấp cho nhà đầu tư càng rõ ràng thì bạn càng có khả năng bị coi là "chứng khoán". Một lý do khác là trong giai đoạn đầu, rủi ro (rủi ro lỗ hổng mã giao thức, rủi ro oracle và rủi ro chung chưa biết) quá cao, khiến việc đạt được các trường hợp sử dụng bền vững hơn trở nên khó khăn. Nếu rủi ro cao, các ứng dụng duy nhất đáng áp dụng phải là những ứng dụng có lợi nhuận cao hơn, vốn chỉ có thể đến từ các khoản trợ cấp hoặc đầu cơ không bền vững. Tuy nhiên, theo thời gian, tính bảo mật của giao thức đã dần được cải thiện và rủi ro cũng giảm dần theo. (Sự suy giảm của Ethereum DeFi) Các cuộc tấn công và tổn thất DeFi vẫn tiếp tục xảy ra. Tuy nhiên, những sự kiện này đang dần bị đẩy ra rìa hệ sinh thái - nơi người dùng mang tính thử nghiệm và đầu cơ nhiều hơn. Các ứng dụng cốt lõi mạnh mẽ hơn hiện đang nổi lên, và mặc dù không thể loại trừ rủi ro đuôi, TradFi cũng mang theo những rủi ro này - và với sự bất ổn ngày càng tăng của chính trị toàn cầu, đối với nhiều người trên thế giới, rủi ro đuôi của TradFi hiện đã vượt xa DeFi. Về lâu dài, có thể thấy trước rằng tính minh bạch và việc thực thi tự động của một hệ sinh thái DeFi trưởng thành sẽ giúp nó ổn định hơn so với tài chính truyền thống.

Những điều này có ý nghĩa hơn với những người dùng Ouroboros nào? Về cơ bản, đó là những cá nhân và doanh nghiệp muốn tiếp cận thị trường toàn cầu để mua, nắm giữ và giao dịch các tài sản chính thống, nhưng lại không có kênh tài chính truyền thống đáng tin cậy nào để đạt được những mục tiêu này. Tiền điện tử không thể tạo ra lợi nhuận cao hơn một cách bền vững, nhưng nó có tác dụng kỳ diệu là giúp các cơ hội kinh tế hiện có trên toàn thế giới có thể tiếp cận mà không cần xin phép.

Tại sao DeFi rủi ro thấp lại phù hợp về mặt văn hóa với các mục tiêu của cộng đồng Ethereum? DeFi rủi ro thấp có một số đặc điểm tuyệt vời khiến nó trở thành sự lựa chọn lý tưởng: - Bằng cách sử dụng ETH làm tài sản thế chấp và trả phí gas cao, nó đóng góp về mặt kinh tế cho hệ sinh thái Ethereum và token của nó; - Nó có mục đích rõ ràng, có giá trị và cao cả: cho phép mọi người tương tác về mặt kinh tế và tích lũy của cải trên toàn cầu theo cơ chế tổng dương mà không cần xin phép; - Nó không tạo ra những động cơ sai lệch cho L1 của Ethereum (ví dụ: tập trung quá mức để theo đuổi hiệu quả giao dịch tần suất cao, vốn phù hợp hơn với L2). Đây là những đặc điểm tuyệt vời. Quay trở lại với phép so sánh với Google, một sai sót lớn trong việc điều chỉnh động cơ của nó là doanh thu quảng cáo khuyến khích công ty thu thập càng nhiều dữ liệu càng tốt từ người dùng và giữ quyền sở hữu dữ liệu đó. Điều này trái ngược với nguyên tắc mã nguồn mở và tinh thần tổng dương (cùng có lợi cho tất cả) vốn đã thúc đẩy bản chất lý tưởng hơn của nó từ trước đến nay. Đối với Ethereum, cái giá phải trả cho sự bất nhất này thậm chí còn cao hơn, vì Ethereum là một hệ sinh thái phi tập trung. Do đó, bất kỳ hoạt động nào trên Ethereum không thể là quyết định của một vài người đứng sau hậu trường; nó phải đóng vai trò là một điểm tập hợp văn hóa để có thể tồn tại.

Một dự án tạo ra doanh thu không nhất thiết phải là ứng dụng Ethereum sáng tạo hay thú vị nhất, nhưng ít nhất nó không nên có vẻ phi đạo đức hoặc đáng xấu hổ. Nếu ứng dụng lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum là một đồng tiền meme chính trị, bạn không thể nghiêm túc tuyên bố rằng mình quan tâm đến hệ sinh thái đó. DeFi rủi ro thấp, được thiết kế để cho phép thanh toán không cần cấp phép toàn cầu và cơ hội tiết kiệm tối ưu, là một hình thức tài chính đang thay đổi thế giới một cách tích cực, như nhiều người dân ở các khu vực nghèo đói trên thế giới có thể chứng thực.

DeFi Rủi ro Thấp Có Thể Phát Triển Thành Gì?

Một đặc điểm quan trọng khác của DeFi rủi ro thấp là nó tự nhiên có sự cộng hưởng với, hoặc có thể phát triển thành, nhiều ứng dụng thú vị hơn trong tương lai. Ví dụ:

Khi chúng ta đã xây dựng được một hệ sinh thái hoàn thiện về các hoạt động tài chính và phi tài chính trên chuỗi (xem: Khái niệm sổ cái ghi chép của Balaji), việc khám phá hình thức cho vay dựa trên uy tín, có tài sản thế chấp thấp sẽ là điều hợp lý, điều này có thể trở thành động lực mạnh mẽ hơn nữa cho sự hòa nhập tài chính. DeFi rủi ro thấp mà chúng ta đang xây dựng hiện nay, cũng như các công nghệ phi tài chính (chẳng hạn như bằng chứng nhận dạng ZK), có thể giúp đạt được mục tiêu này.

Nếu thị trường dự đoán trở nên hoàn thiện hơn, chúng ta có thể bắt đầu thấy chúng được sử dụng để phòng ngừa rủi ro. Nếu bạn sở hữu cổ phiếu và tin rằng một sự kiện toàn cầu nào đó có khả năng làm tăng giá cổ phiếu trung bình, và thị trường dự đoán cho sự kiện đó có tính thanh khoản và hiệu quả, thì việc đặt cược vào sự kiện đó là một chiến lược phòng ngừa rủi ro thống kê hợp lý. Việc có thị trường dự đoán và DeFi truyền thống hoạt động trên cùng một nền tảng sẽ giúp việc tham gia vào các chiến lược như vậy dễ dàng hơn. DeFi rủi ro thấp thường nhằm mục đích giúp mọi người dễ dàng tiếp cận đô la hơn. Nhưng hầu hết mọi người không tham gia vào không gian tiền điện tử để thúc đẩy việc áp dụng đô la. Theo thời gian, chúng ta có thể bắt đầu chuyển dịch hệ sinh thái sang các hình thức giá trị ổn định khác: rổ tiền tệ, "stablecoin" dựa trực tiếp vào chỉ số giá tiêu dùng, "token cá nhân", v.v. Các DeFi rủi ro thấp mà chúng ta đang xây dựng hiện nay, cũng như các dự án thử nghiệm hơn như Circles và nhiều dự án "stablecoin" khác, đều được thiết kế để làm cho kết quả này có khả năng xảy ra hơn. Vì tất cả những lý do này, tôi tin rằng việc tập trung nhiều hơn vào DeFi rủi ro thấp cho phép chúng ta duy trì hệ sinh thái tốt hơn về mặt kinh tế, đồng thời duy trì sự đồng bộ về văn hóa và giá trị so với các mảng kinh doanh tìm kiếm và quảng cáo của Google. DeFi rủi ro thấp đã và đang hỗ trợ nền kinh tế Ethereum và tương tác với nhiều ứng dụng thử nghiệm hơn mà mọi người đang xây dựng trên Ethereum, và đó là một dự án mà tất cả chúng ta đều tự hào.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia