CZ：HL联创Jeff是Binance Labs第一期孵化计划成员之一，但当时的项目以失败告终

从CZ的回应来看，这本质上是一次危机公关，意在澄清他与Hyperliquid联创Jeff之间的历史关系，并明确切割双方在投资层面的关联。他的核心信息是：Jeff曾是Binance Labs（后更名为YZi Labs）早期孵化计划的参与者，但当时的项目已经失败，双方并无深交，且YZi Labs并未持有Hyperliquid的任何权益。

在加密行业的语境下，这种回应非常典型。孵化计划投资失败是常态，但关键在于避免外界将历史失败项目与当前成功项目（尤其是存在竞争关系的DEX）进行不当关联，从而引发利益冲突或内幕交易的猜测。CZ特别强调“未持有任何投资权益”，这是在法律和舆论层面划清界限，保护自身和YZi Labs的声誉。

从背景资料看，YZi Labs已转型为CZ的家族办公室，投资策略从纯粹的Web3扩展至AI和生物技术等更广泛领域，其运作方式更接近传统的风险投资和孵化器（如Y Combinator）。CZ本人也多次强调其投资哲学：注重长期观察创业者特质，而非短期判断。这种背景下，与Hyperliquid的切割显得更为必要，因为家族办公室的投资决策需要更高的透明度和避嫌标准。

整个事件也折射出CEX与DEX之间日益激烈的竞争关系。Hyperliquid作为新兴DEX的代表，其联创与币圈最大CEX创始人的历史关联必然会被舆论放大。CZ的回应既是对过往关系的澄清，也是对未来竞争态势的一种隐晦表态——双方并无利益纠葛，各自独立发展。