在本季度市场回顾中，Matt Reustle 将麦克风交给 Eric，分析 2025 年第一季度动荡的市场环境。他们讨论了意外关税政策实施后市场大幅下滑的情况，截至 4 月中旬，标准普尔指数下跌超过 8%，纳斯达克指数下跌 12.5%。Eric 深入分析了意外的高关税公告如何彻底颠覆市场预期、债券市场的剧烈反应，以及对企业盈利和经济增长的潜在影响。对话探讨了美国和中国之间的复杂关系、对资本外逃的担忧、美联储在通胀和增长担忧之间的挑战性地位，以及政治决策如何给全球市场带来前所未有的不确定性。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面此处

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。欲观看更多《Making Markets》剧集，请访问joincolossus.com/episodes。

订阅《Colossus Weekly》即可随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速深入介绍播客中的顶级商业和投资理念，以及我们当周阅读的精华内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们：“makingmkts” | “ericgoldenx”

本集的编辑和后期制作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:01:04) 2025 年第一季度市场回顾

(00:02:10) 市场反应和预期

(00:07:09) 关税和贸易紧张局势

(00:08:51) 对全球贸易和经济的影响

(00:21:14) 中国的作用和市场动态

(00:24:31) 中美经济战略

(00:25:10) 特朗普的关税策略

(00:26:50) 美联储的关注点

(00:28:11) 关税对通胀的影响

(00:29:53) 谈判策略和全球贸易

(00:32:52) 市场反应和投资者策略

(00:41:32) 私人信贷和股权问题

(00:43:14) 政治变化和关税政策

(00:44:16) 未来展望

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

今天我的第二位嘉宾是马克·道。马克是我最喜欢的宏观经济思想家之一，他在国际货币基金组织、美国财政部和华尔街的经历使他对当前形势有着真正独特的见解。在我们经历职业生涯中最大的市场和政策动荡之一之际，我联系了马克，希望他能帮助我们理解这一形势。我们于4月10日星期四录制了这期节目，探讨了关税背后的普遍原则、全球贸易体系、特朗普总统的目标以及市场的反应。请欣赏与 Mark Dow 的对话。

如需完整节目笔记、文字记录以及精彩内容链接，请访问此处

-----

Making Markets 归 Colossus, LLC 所有。如需观看更多《Making Markets》剧集，请访问joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly，即可随时了解我们所有播客的最新动态。我们每周日都会快速深入地介绍播客中的热门商业和投资理念，以及我们当周阅读的精彩内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们：“makingmkts” | “ericgoldenx”

本集的编辑和后期制作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到“像最优秀的人一样投资”

(00:00:07) 了解关税：历史背景和基本原理

(00:01:05) 中国在全球贸易中的角色

(00:01:54) 自动化对就业的影响

(00:03:07) 特朗普的贸易政策及其影响

(00:04:20) 现行关税措施面临的挑战

(00:05:37) 全球贸易失衡与误解

(00:06:07) 市场反应和经济后果

(00:21:35) 政治转变与经济政策

(00:25:56) 特朗普的经济政策与工资停滞

(00:26:42) 关税及其对小型企业的影响

(00:27:20) 市场反应与经济意外

(00:28:41) 股票和信贷市场动态

(00:30:59) 中国的战略举措及其市场影响

(00:33:49) 美联储在经济稳定中的作用

(00:39:00) 全球贸易关系与软实力

(00:49:08) 与特朗普谈判：策略与挑战

了解更多关于您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

我今天的嘉宾是Barry Ritholtz。作为 Ritholtz Wealth Management 的创始人兼首席信息官，Barry 管理着超过 50 亿美元的资产。他还是一位著名的作家和评论家，因其逆向思维而被亲切地称为“华尔街的尖刻先知”。在这次对话中，Barry 分享了他的新书《如何不投资》的起源故事和背后的想法。我们还谈到了他如何在呼吁权势人物的同时保持行业影响力，关于策划正确信息饮食的建议，以及他的一些重大失误。请欣赏与 Barry Ritholtz 的对话。

如需完整节目笔记、文字记录以及精彩内容链接，请访问剧集页面此处

-----

Making Markets 归 Colossus, LLC 所有。如需观看更多剧集，请访问joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly，即可随时了解我们所有播客的最新动态。我们每周日都会快速深入地介绍播客中的热门商业和投资理念，以及我们当周阅读的精彩内容。在此注册。

在 Twitter 上关注我们：“makingmkts” | “ericgoldenx”

本集的编辑和后期制作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 简介：为什么要写一本关于如何不投资？

(00:00:46) 本书的起源：从旧笔记到新理念

(00:01:23) 揭穿金融迷思：核心概念

(00:02:01) 写作过程：从思维导图到手稿

(00:03:20) 摩根·豪瑟的影响和最后的冲刺

(00:04:42) 保持追踪的重要性：一种现代现象

(00:05:15) 早期职业经验和组织技能

(00:06:15) 金融评论的演变

(00:07:24) 救助国家和市场预测的影响

(00:12:12) 与金融巨头辩论：尊重

(00:16:25) 观点的转变：高频交易和对冲基金

(00:23:17) 光环效应和认知侵入

(00:30:44) 亿万富翁的建议：为什么它不适用于你

(00:33:34) 媒体与投资的交集

(00:34:09) 处理媒体关于市场预测的问题

(00:35:06) 不可预测的事件和市场反应

(00:36:47) 信息和宣传的影响

(00:38:19) 投资中的决策和认识论

(00:39:25) 为投资者策划新闻投资者

(00:47:36) 行为洞察与市场模式

(00:49:43) 个人投资的遗憾与教训

(00:54:07) 投资科技的进步

(00:59:07) 平衡投资风险与回报

(01:02:57) 总结与未来计划

了解更多关于您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

今天我的嘉宾是Evan Tindell。Evan 毕业于麻省理工学院，在进入投资界之前是一名职业扑克玩家。他现在是 Bireme Capital 的联合创始人兼首席信息官，自 2016 年以来，他通过坚持经典、老派的价值投资，实现了超过 19% 的年化回报率。在这次对话中，我们谈到了 Evan 如何发展他的哲学，为什么他在充满挑战的周期中坚持价值投资，以及他如何看待在一个由叙事和动量主导的市场中做空 meme 股票。我们还深入探讨了他对 Mag 7、特斯拉、日本的看法，以及他如何使用 AI 工具进行研究。请欣赏与 Evan Tindell 的对话

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

通过订阅 Colossus Weekly 来随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速浏览播客中的顶级商业和投资概念以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:00:29) 价值的周期性投资

(00:01:21) 价值投资中的挑战和机遇

(00:04:53) 卖空策略和风险

(00:09:39) 特斯拉和政治对股票的影响

(00:15:40) MAG Seven 和市场集中度

(00:25:44) 日本的投资机会

(00:32:13) 人工智能在现代投资中的作用

(00:35:44) 市场展望

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

今天，我邀请到的嘉宾是 OpenYield 创始人兼首席执行官 Jonathan Birnbaum。在金融行业工作十多年后，Jon 开始着手解决我最关心的挑战——将现代交易体验带入固定收益领域。今天，他将分析市场结构、技术和监管如何影响交易平台的发展。我们还将讨论债券交易现代化的挑战、流动性提供者的作用以及冷启动问题。请欣赏与 Jon Birnbaum 的对话。

如需查看完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面 此处。

-----

Making Markets 归 Colossus, LLC 所有。欲观看《Making Markets》的更多剧集，请访问joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly，及时了解我们所有的播客，我们每周日都会进行快速介绍，重点介绍播客中的顶级商业和投资理念，以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:01:31) 债券的技术进步市场

(00:02:19) 股票与固定收益创新的催化剂

(00:04:41) ETF 对固定收益交易的影响

(00:05:06) 新市场参与者的出现

(00:07:33) 固定收益子行业和技术采用

(00:08:45) 债券市场电气化面临的挑战

(00:10:59) OpenYield 在固定收益市场中的作用

(00:15:16) 构建交易场所的策略

(00:18:00) 债券交易的定价模型

(00:23:05) 固定收益市场结构的未来

(00:39:17) 未来Outlook

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

今天，我们重播了我与 Cliffwater 投资组合解决方案主管 Phil Huber 的对话。私人信贷市场最近呈爆炸式增长，去年管理的资产达到惊人的 1.2 万亿美元。我对这一资产类别有点怀疑，所以我请 Phil 来说服我。我们讨论了等式的需求方，我们是否处于泡沫之中，下行保护，尽职调查，波动性等等。Phil 还讲述了他的背景故事以及他在 Cliffwater 的独特角色。请享受与 Phil Huber 的讨论。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面 此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

通过订阅 Colossus Weekly 来随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速浏览播客中的顶级商业和投资概念以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:01:04) 认识 Phil Huber：私人信贷专家

(00:01:39) Phil Huber 的职业旅程

(00:05:34) 另类投资的演变

(00:10:32) 私人信贷的增长和需求

(00:17:23) 私人信贷表现和风险

(00:22:36) 另类投资中的尽职调查

(00:23:50) RIA 分销的新兴趋势

(00:24:28) 知识诚信在投资决策中的作用

(00:25:12) 了解访问和经理选择的游戏

(00:26:47) 私人资产中的波动性洗钱

(00:28:47) 写作和分享的旅程知识

(00:32:58) Cliffwater 的角色和职责

(00:34:40) 探索区间基金和私人信贷

(00:40:43) 私募股权中二级市场的重要性

(00:42:50) 私人信贷的当前情绪

(00:43:33) 结论和资源

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

我今天的嘉宾是 SEC 委员 Hester Peirce，她也因对加密货币行业的大力支持而被称为“加密货币妈妈”。Peirce 委员最近被任命为 SEC 新成立的加密货币工作组的负责人，在这里，她阐述了她的总体愿景、关键目标以及她对 Howie 测试和自由市场与保护投资者之间紧张关系的看法。这是一个简短但非常重要的插曲，因为 web3 正处于美国新开端的边缘。请欣赏与 Peirce 委员的这次对话。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly 即可随时了解我们所有的播客，每周日我们都会快速介绍播客中的顶级商业和投资理念以及我们当周阅读的最佳内容。在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 介绍和以前的采访回顾

(00:01:06) 加密任务的创建工作组

(00:01:28) 工作组的目标和挑战

(00:03:30) 参与和监管调整

(00:06:18) 机构间协调和立法努力

(00:07:57) 沙盒和 Howie 测试讨论

(00:12:55) 投资者保护和自主权

(00:14:57) 未来愿景

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

今天我的嘉宾是Meb Faber，他是 Cambria Investments 的联合创始人兼首席信息官，Cambria Investments 是一家管理着超过 20 亿美元资产的 RIA。Meb 也是我认识的最大的投资者之一，今天，我们将深入探讨各种各样的主题，从税收到投资组合构建再到各种资产类别。

我们首先深入探讨 351 交易所、其机制以及它为投资者解决的问题。然后，Meb 分享了他对市场的广泛看法，Cambria 如何将价值投资与趋势相结合，以及集中度的影响。最后，我们讨论了固定收益、公开和私人市场以及一些热门话题。请欣赏与 Meb Faber 的对话。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly 即可随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速介绍播客中的顶级商业和投资概念以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:00:27) 了解 351交易所

(00:01:26) 税收效率和投资策略

(00:02:23) 实际应用和示例

(00:04:07) 推出和管理 ETF

(00:05:13) 投资者用例和优势

(00:09:25) 税收影响和合规性

(00:15:03) 未来创新和市场趋势

(00:27:03) 价值和趋势投资洞察

(00:27:44) 估值警告和市场趋势

(00:28:35) 历史市场比较

(00:30:16) 趋势跟踪策略

(00:34:18) 主要集中股票

(00:38:33) 产品开发和市场周期

(00:40:33) 固定收益市场动态

(00:51:39) 私募股权和公开市场

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

在《Making Markets》的 2024 年第四季度回顾节目中，Eric 和 Matt 分析了市场如何违背看跌预期，标准普尔 500 指数上涨 23%，比特币飙升 150%。Eric 深入了解了比特币日益增长的机构采用，特别是关注贝莱德创纪录的比特币 ETF 推出及其对更广泛的加密货币市场的影响。他分析了人工智能对市场和企业的影响，表明虽然这项技术具有变革性，但目前的估值可能超出了现实。对话探讨了监管格局的变化，特别是研究了科技行业领导者如何越来越多地承担政府角色。 Eric 最后总结了对不断发展的风险投资环境和创业文化的观察，并反思了远程工作如何改变了商业格局。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面 此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly 即可随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速介绍播客中的顶级商业和投资理念以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:01:04) 第四季度和全年回顾

(00:04:49) 2025 年市场预测

(00:09:34) 波动性和市场动态

(00:12:31) 加密市场洞察

(00:18:13) 比特币的制度化

(00:22:25) 加密领域主要参与者的势头

(00:22:56) 改革陈旧系统的挑战

(00:24:05) 现任者在加密颠覆中的作用

(00:25:25) 监管变化及其影响

(00:25:52) 伊隆·马斯克的影响力和风格

(00:27:24) 技术与监管

(00:33:30) 人工智能在商业中的作用和未来

(00:37:08) 当今创始人的现实

(00:40:49) 工作和心理健康的未来

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices

我今天的嘉宾是《商业日报》的高级技术编辑Eric Johnson。Eric 在报道物流和技术交叉领域拥有 20 多年的经验，为我们带来了丰富的知识。在我们的对话中，我们探索了复杂而迷人的物流世界——货物如何从 A 点移动到 B 点，涉及的无数参与者以及技术的作用。我们还讨论了流行病和其他危机带来的挑战、码头工人的罢工、数据的可用性等等。请欣赏与 Eric Johnson 的这次深刻讨论。

如需完整的节目笔记、文字记录和最佳内容链接以了解更多信息，请查看剧集页面此处。

-----

Making Markets 是 Colossus, LLC 的财产。如需更多 Making Markets 剧集，请访问 joincolossus.com/episodes。

订阅 Colossus Weekly 即可随时了解我们所有的播客，我们每周日都会快速介绍播客中的顶级商业和投资概念以及我们当周阅读的最佳内容。请在此注册。

在 Twitter 上关注我们： @makingmkts | @ericgoldenx

本集的编辑和后期制作工作由 The Podcast Consultant (https://thepodcastconsultant.com) 提供。

节目笔记

(00:00:00) 欢迎来到 Making Markets

(00:01:43) 了解货运和物流

(00:03:10) 货物的旅程：从 A 点到 B 点

(00:06:46) 物流中的跟踪和技术

(00:09:53) 定价和市场动态

(00:16:15) 疫情对物流的影响

(00:24:03) 物流中的技术进步

(00:27:40) 物流行业的碎片化和数据

(00:31:15) 可视数据的俄罗斯套娃

(00:31:54) 物流行业的风险投资：成功与失败

(00:33:44) 了解数字货运代理

(00:36:03) Flexport：物流行业的 Kleenex物流

(00:38:10) 人工智能对物流的影响

(00:41:28) 港口的自动化和劳动力

(00:45:00) 经济中断和罢工

(00:50:48) 物流中的保险和应急计划

(00:52:37) 数据在物流中的作用

(00:57:48) 物流的当前趋势和预测

详细了解您的广告选择。访问 megaphone.fm/adchoices