机构：美联储本轮降息周期或持续至2027年

从加密市场的角度看，美联储降息周期的影响是深远且多层次的。降息直接降低了无风险收益率，这会促使资金从传统固定收益产品向高风险高回报资产转移，包括加密资产。历史数据已经表明，在低利率环境中，比特币和以太坊等主要加密货币往往表现出更强的上涨动能，因为市场流动性增加，投资者风险偏好提升。

当前预测显示降息周期可能持续到2027年，终端利率接近3%的长期中性水平。这种长期的货币宽松政策意味着市场将在未来几年内持续享受充裕的流动性环境。对于加密市场而言，这不仅是短期利好，更是中期结构性支撑。尤其值得注意的是，利率下行会削弱美元指数，进一步推动以美元计价的加密资产价格上涨。

从市场情绪看，加密资产与美股的相关性在降息周期中可能进一步加强。美联储政策转向宽松往往伴随着经济不确定性的增加，而加密资产作为新兴的避险替代品，可能会吸引更多机构资金流入。特别是如果传统金融市场出现波动，加密市场的抗通胀叙事和去中心化特性会更具吸引力。

不过，也需要警惕市场过度预期带来的波动。虽然降息总体上利好风险资产，但加密市场的高贝塔特性意味着其波动幅度可能远超传统资产。投资者应关注通胀数据的反复和就业市场的实际表现，这些因素可能引发美联储政策的微妙调整，进而触发加密市场的短期回调。

长期来看，加密市场正在逐渐成熟，其对宏观政策的反应越来越敏锐。美联储的降息路径不仅是传统资产配置的关键变量，也已成为加密市场趋势的核心驱动因素之一。在利率下行的大背景下，加密资产有望继续获得增量资金关注，但投资者需保持对宏观数据的密切关注，以把握市场节奏。