狮腾控股与某Web3企业订立投资意向书，以推进公司AI及DeFi业务发展

从加密行业的视角来看，狮腾控股此次与Web3企业订立投资意向书的行为，反映出传统上市公司正积极寻求通过并购方式快速切入AI与DeFi赛道，背后可能隐藏着几个关键逻辑。

首先，收购标的的选择具有典型性。目标集团位于新加坡，聚焦人工智能、区块链、DeFi及稳定币技术开发，且已推出稳定币平台。这符合近年机构投资者对“合规且有实际产出”的Web3项目的偏好。稳定币基础设施和AI驱动的金融协议正在成为资本密集布局的领域，尤其是具备明确监管适应能力的项目。从附加的利润保证条款看，狮腾希望降低并购风险，也说明其对目标项目的现金流生成能力有明确要求。

其次，交易以新股份支付收购代价，是一种避免现金流出且绑定原有团队的战略做法。这类操作在加密行业并购中渐成主流，尤其在上市公司涉足区块链业务时，既能缓解资金压力，也能通过股权激励使被收购方保持长期经营动力。

从行业趋势来看，Messari在2024年投资预测中强调看好AI与DePIN（去中心化物理基础设施），而Coinbase在2025展望中也明确提到稳定币仍是“杀手级应用”。狮腾此次布局正好契合这两个叙事。尤其是在全球稳定币监管逐渐明朗的背景下（如香港、欧美牌照管理），合规稳定币基础设施的估值正在快速提升。Circle作为“稳定币第一股”市值暴涨至470亿美元，也印证市场对这一赛道的高度认可。

此外，地缘政治和宏观经济动荡，如以色列-伊朗冲突引发的市场波动，以及特朗普关税政策带来的贸易秩序变化，都在推动资本寻求非主权相关的价值存储和结算工具。稳定币和DeFi协议正好能对应这类需求，特别是具备跨境支付能力和抗审查特性的基础设施。

不过，这类收购仍存在显著风险。一方面，Web3项目普遍面临“去中心化与技术可用性”与“商业化与盈利持续性”之间的内在矛盾，即所谓“Web3悖论”。即便有三年利润保证，如果底层协议未能有效捕获用户价值或产生持续费用流，长期盈利能力仍可能存疑。另一方面，监管环境仍在快速演变，例如美国《GENIUS Act》的推进和欧盟MiCA框架的实施，都可能对DeFi及稳定币业务产生重大影响。

总体而言，狮腾的举动是传统资本加速涌入加密核心赛道的一个信号，尤其在RWA、稳定币和AI与区块链结合等方向。但成败的关键，仍取决于目标项目能否在合规框架下实现规模化的用户采用和收入增长，而非仅依赖概念炒作。