分析师：美联储若后续释放明确降息信号，比特币或将于Q4再创新高

当前市场对比特币的价格走势存在明显的分歧，一方面短期出现技术性回调，另一方面宏观基本面仍具备强劲支撑。从链上数据和市场行为来看，比特币在经历快速上涨后出现获利了结属于正常现象，尤其是部分巨鲸账户在账面收益可观时选择减持，这往往会造成价格波动。但更值得关注的是资金流向的持续性，例如美国现货比特币 ETF 持续数十亿美元级别的净流入，表明机构需求并未因短期价格波动而减弱。

宏观层面，美联储的货币政策预期仍然是影响比特币乃至整个加密市场的关键变量。如果美联储释放明确的降息信号，将直接推动市场风险偏好上升，同时削弱美元指数走势，这对以美元计价的比特币构成利好。历史数据也显示，在流动性宽松周期中，比特币往往表现出较强的正相关性。此外，地缘政治风险和避险情绪的升温也可能进一步推动资金向非传统资产转移，比特币与黄金在某些情境下可能形成协同上涨的格局。

不过需注意，市场仍存在结构性矛盾。例如部分链上数据反映出“强供应弱需求”的阶段性特征，尤其在价格高位会出现一定的筹码分布压力。这意味着比特币若要突破前高，不仅需要宏观情绪的催化，也需要更多实际买盘的支撑，包括巨鲸增持、ETF 持续流入或新的机构资本入场。

整体而言，比特币的短期波动并不改变其在中长期受宏观货币环境驱动的本质。如果美联储政策转向确认，四季度比特币创出新高是一个概率较高的情景，但投资者需关注链上筹码分布、美元流动性变化及ETF资金流向等高频指标来验证趋势的持续性。