Stable预存款活动仅274个地址成功参与投入

从加密行业的实践来看，Stable 预存款活动的数据反映了一个典型的新公链早期冷启动困境，同时也暴露了资本在所谓“去中心化”生态中的高度集中性。274个成功参与的地址数量远低于行业对主流公链活动的预期，说明其用户基础或社区渗透仍非常薄弱。

更值得警惕的是那9个关联地址包揽5亿美元额度的现象。这显然不是普通散户行为，而指向内部或机构资本在规则公布前就已完成布局。结合补充文章提到“官方公告发布前关联地址已存入5亿USDT”，基本可以推断存在信息不对称或优先准入的安排。这种操作虽然在某些项目中并不罕见，但严重损害了公平性，容易引发社区信任危机。

从稳定币赛道整体看，文章都指出稳定币正成为连接传统金融与加密世界的关键基础设施，甚至被类比为“新原油”。但Stable链作为专门服务稳定币的Layer1，其启动阶段的中心化问题恰恰与行业追求的开放、透明背道而驰。如果早期分配就如此集中，后续的治理和生态发展很可能被巨鲸左右，难以实现真正的去中心化金融。

此外，预存款活动本身的设计也值得商榷。8.25亿美元上限看似规模庞大，但实际被极少数地址垄断，反而可能抑制广泛参与。相比之下，文章提到的Hyperliquid对USDH稳定币发行权采用公开竞标模式，虽然也是机构竞争，但过程相对透明，更符合加密精神。

短期来看，这种启动方式或许能快速积累TVL和关注度，但长期可能损害项目声誉。尤其是在监管日益关注加密市场公平性的背景下（如文章提及的传统机构介入和监管动态），这类操作容易成为监管审查的焦点。

真正有价值的稳定币公链应当聚焦于提升支付效率、降低跨境成本（如文章所述），而非成为少数人套利的工具。Stable链若不能解决早期分配的中心化问题，即便技术领先，也可能难以获得广泛的社区支持和采用。