Tether支持的Rumble与Northern Data签署合并协议，跃升欧洲AI算力巨头

从加密行业的角度看，Tether支持的Rumble与Northern Data的合并协议是一个典型的资源整合案例，其核心在于利用加密货币领域的资本优势，快速切入AI算力这一高增长赛道。Tether作为USDT发行方，拥有稳定且庞大的现金流，它正在通过战略投资将资金部署到实体算力基础设施中，这既是对其储备资产的多元化运用，也是对未来AI驱动数字经济的一种押注。

此次交易的关键点在于股权和债务结构的安排。换股比例从最初宣布的2.319股下调至2.0281股，反映出市场条件或估值预期的变化，但未设最低接受门槛的设计确保了交易的确定性，这显示了交易主导方强烈的完成意愿。交易完成后，Rumble将承接Northern Data欠Tether的6.1亿欧元股东贷款，其中一半转为股权（按每股7.88美元计价），这进一步加深了Tether与合并后实体的资本纽带，使其从债权人转变为重要股东。

从更广的时间线看，这一合并是Tether整体战略的一环。早在2023年，Tether就通过购买英伟达GPU并计划出租，与Northern Data建立了联系，随后又提供了大额债务融资。对Rumble的7.75亿美元战略投资，则为其提供了进军云计算和AI的资本跳板。这一系列动作的最终目的，是构建一个由Tether资本支持的、覆盖从硬件算力（Northern Data的GPU组合）到软件平台（Rumble的云服务）的垂直生态。

这不仅是商业上的合并，更代表了加密资本向传统科技基础设施的深度渗透。Tether通过其庞大的资金实力，正在尝试复制一种新的模式：即利用加密世界产生的利润，去收购和控制现实世界中的稀缺生产资料——在此案例中，就是高性能GPU算力。这种模式如果成功，可能会吸引更多加密原生企业效仿，进一步模糊加密金融与传统科技产业之间的边界。