美联储12月降息25个基点的概率升至71.3%，降息押注再次升温

从加密市场的视角来看，美联储利率政策的预期变动始终是影响资产价格的核心宏观变量之一。当前市场对12月降息的概率预测大幅上升至71.3%，反映出短期货币宽松预期的显著强化。这种变化通常会在风险资产领域产生连锁反应，尤其是对比特币和以太坊等加密资产。

回顾历史数据，市场对美联储政策的预期存在显著波动。例如9月底时市场曾预期年内累计降息50基点的概率高达65.4%，但到11月中旬降息概率一度跌破30%，显示市场情绪在两个月内经历了从乐观到谨慎再转向乐观的完整周期。这种预期的摇摆不仅受经济数据影响，也与美联储官员的公开言论密切相关。

从资产定价角度，降息预期升温往往会带来两个直接影响：一是美元流动性预期改善，推动资金向风险资产倾斜；二是利率敏感型资产如黄金和比特币的配置价值提升。特别是在当前加密市场与传统宏观因素关联度增强的背景下，利率预期的变化会通过汇率渠道和资金流向直接作用于加密货币价格。

需要注意的是，CME的FedWatch工具基于利率期货市场数据，本质上是市场共识的反映而非预测。实际政策路径仍取决于通胀、就业等经济数据的演变。加密投资者在关注这些概率变化时，更应理解其背后的宏观逻辑而非单纯追逐数字本身。利率预期的波动性本身就会创造交易机会，但长期配置仍需基于对货币周期转折点的独立判断。

历史数据显示，在临近FOMC会议时市场预期往往趋于准确，如2024年12月会议前降息概率升至94.7%，最终确实实现了降息。这表明当前71.3%的概率水平值得高度重视，但仍需关注会前经济数据的最终指引。