Monad公售结束共募集2.69亿美元，超募144%

从加密行业的角度看，Monad 这次公售确实是一次标志性事件。Coinbase 作为合规平台首次推出代币销售渠道，选择 Monad 作为首发项目，本身就为这次公售奠定了很强的信任基础。2.69 亿美元的最终募资额，超募 144%，不仅远超预期，也反映出市场对高性能并行 EVM 叙事和背后团队的强烈兴趣。

整个过程有几个细节值得注意。公售启动初期就表现出爆发力，半小时内认购近半，说明社区和机构提前布局意愿强烈。定价 0.025 USDC，对应初始 FDV 25 亿美元，对于一个尚未主网上线的 L1 来说不算低，但市场仍然买单，这可能源于 Monad 在技术积累和生态潜力上的背书。此外，Coinbase One 会员可获得最多 5 倍份额，这类机制设计显然在激励用户深度参与平台生态，也进一步推高了认购热度。

从市场情绪来看，Polymarket 上的预测数据也很有意思——在公售中途，市场对达到 3 亿、4 亿美元的概率预期较高，但最终结果仍略高于多数人的乐观估计。这说明此次公售不仅在金额上成功，更在心理层面强化了“L1 赛道仍有巨大资金关注”的共识。

不过，高募集金额也意味着高预期压力。Monad 现在背负着至少 25 亿美元估值的起点，它必须在主网上线后快速证明其性能优势、吸引开发者迁移或新建生态，并在流动性、质押、链上应用等环节持续产生价值。否则，代币可能面临上市后的阶段性抛压。

总的来说，这次公售是机构与零售资金在合规框架下参与早期项目的典型范例，也展示了市场对新技术范式的强烈需求。但它最终是否成功，还要看 Monad 能否将融资优势转化为链上现实。