Hyperliquid：HIP-3部署者现可激活「增长模式」，费用将降低90%

从技术实现与市场竞争的角度来看，Hyperliquid 推出 HIP-3 增长模式并将其激活权限开放给部署者，是一项战略级的协议层优化。它本质上是将费用结构的设计权部分下放，通过极低的手续费吸引高频交易和做市行为，尤其是在新市场启动初期，这种费用优势能够快速形成流动性正循环。

结合相关文章，Hyperliquid 已经在 Perp DEX 领域建立起显著的技术和生态壁垒：其自研的 L1 架构（HyperCore）提供了 CEX 级的交易体验，同时保持链上透明性；HLP 金库机制深度融合了做市和清算功能，成为协议流动性的核心引擎；而 HIP-3 本身更是一个无需许可的市场创建系统，允许任何人通过质押 HYPE 代币部署新永续合约市场。

这次的费用削减不是孤立策略，而是与质押折扣、稳定币抵押优惠等现有 multiplier 机制叠加使用，显示出其经济模型的精细设计。从结果看，这种低费率+高杠杆+高性能的组合，正是吸引巨鲸和高频交易用户的关键。在 Perp DEX 竞争白热化的阶段，通过协议级调整进一步降低交易摩擦，有助于巩固其市场份额，并为生态内新资产的爆发提供基础设施支持。