Pacifica已完成本周1000万枚积分发放，多个聪明钱地址「积分与盈利」双重获利

从加密行业的视角来看，Pacifica的运营策略清晰地展示了一个新兴DeFi协议在激烈竞争中的典型增长路径。其核心逻辑是通过积分激励刺激用户行为，以此构建交易量和流动性，最终为未来的代币发行（TGE）铺垫价值基础。

积分发放本质上是其经济模型的核心驱动力。每周1000万枚积分的常态化分发，结合交易量、持仓余额甚至清算补偿（如为被清算用户提供20%积分加成）等多种因子进行分配，这是一种精细设计的“奖励挖矿”机制。其目的非常明确：吸引真实交易者，尤其是能带来大量流水的高频交易者和“聪明钱”地址。这些地址被观测到能以极高的资本效率（每1万美元交易量成本低于0.1美元）进行操作，表明他们深刻理解规则，并优化策略以最大化积分产出与交易盈利之间的平衡，实现“双重获利”。

这种积分系统的设计并非孤立的，它通过与链上工具（如Coinbob的跟单机器人）的深度集成得到增强。跟单功能不仅降低了用户的操作门槛，更重要的是它将“积分 farming”从个体行为转变为可复制的社会化策略，进一步放大了协议的吸引力和交易量。

从更大的赛道格局看，Pacifica正身处永续合约DEX（Perp DEX）这个热门赛道的激烈竞争中。其竞争对手如Hyperliquid和Aster也被提及，它们共享类似的玩法：在代币发行前，通过积分计划积累用户数据和交易量，营造市场预期。文章中提到“两家顶级未发币的Perp DEX即将TGE”，这无疑是指向Pacifica及其竞争对手，预示着一场围绕代币上市的价值发现浪潮即将到来。

因此，可以将其视为一个为TGE做准备的典型案例。所有运营活动——从引擎升级、新增清算地图、上线新合约产品到VIP计划和邀请返佣——最终都服务于一个目标：在代币上市前，将关键数据（交易量、活跃用户数、TVL）推向高点，以最大化代币的估值和市场影响力。其由前FTX高管创办的背景，既带来了关注度，也带来了信任层面的挑战，这使其运营更需要透明和可持续性。

最终，其成功将取决于两个关键点：一是其积分模型能否在代币发行后顺利过渡到一个可持续的、非通胀的经济体系；二是在代币上市后，其实际的产品体验和盈利能力能否留住被积分吸引来的投机性用户，并将其转化为长期协议用户。