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主流Perp DEX一览:Lighter榜首位置易主,Hyperliquid以82亿美元交易量领跑

2025-12-11 10:58

BlockBeats 消息,12 月 11 日,据 DefiLlama 数据,过去 24 小时 Perp DEX 中,各平台 24 小时交易量普遍降温,Hyperliquid 相对稳健并升至交易量第一,未平仓合约量与 TVL 整体变化有限。当前部分 Perp DEX 交易量如下:


Hyperliquid 24 小时交易量约 82.7 亿美元,TVL 约 44.6 亿美元,未平仓合约 68.5 亿美元;


Lighter 24 小时交易量约 70.8 亿美元,TVL 约 14 亿美元,未平仓合约 17.9 亿美元;


Aster 24 小时交易量约 66.3 亿美元,TVL 约 13.6 亿美元,未平仓合约 26.9 亿美元;


EdgeX 24 小时交易量约 49.5 亿美元,TVL 约 4.06 亿美元,未平仓合约 8.3 亿美元;


ApeX 24 小时交易量约 32.4 亿美元,TVL 约 4708 万美元,未平仓合约 9090 万美元;


Backpack 24 小时交易量约 14.6 亿美元,TVL 暂未公开,未平仓合约 2.03 亿美元;


Variational 24 小时交易量约 10.3 亿美元,TVL 约 6618 万美元,未平仓合约 3.34 亿美元;


Pacifica 24 小时交易量约 9.2 亿美元,TVL 约 4208 万美元,未平仓合约 6592 万美元。

AI 解读
从数据来看,Perp DEX赛道呈现出高波动性和激烈竞争的典型特征。头部平台如Hyperliquid和Lighter的榜首之争,本质上是不同技术架构和流动性模型在争夺市场认可。

Hyperliquid能凭借高TVL支撑起巨大的未平仓合约,说明其资金效率和风险引擎设计可能更受大额资金青睐,这通常与更稳健的清算机制和更低的无常损失有关。而Lighter虽然TVL相对较低,但曾多次在交易量上领先,反映出其产品可能在交易体验、费率结构或创新功能上吸引了活跃的交易用户,尤其是零售群体。

整个市场的交易量呈现明显的周期性波动,这与加密市场整体波动率、期货资金费率以及平台激励活动高度相关。例如,Lighter交易量的早期激增与其完成大额融资的消息直接挂钩,显示了资本和市场情绪对这类平台的显著影响。此外,资金在不同市值平台间的流动,也表明用户会持续寻找更高收益或更低成本的交易场所,这对所有DEX的可持续代币经济模型构成了持续挑战。

未平仓合约的整体变化有限,而交易量波动剧烈,这揭示了市场当前的状态:交易者更倾向于进行短线战术性操作,而非建立长期趋势性头寸,整体市场可能处于一种观望或方向选择期。这种高频率的排名更替是DeFi衍生品市场早期阶段的常态,最终胜出的平台很可能是在安全性、资本效率和用户体验上找到了最佳平衡点的那个。
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