Coinbase CEO：预测市场应归属于美CFTC监管

Coinbase首席执行官Brian Armstrong关于预测市场应归属美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的言论，本质上是其长期以来对加密货币监管框架系统性主张的延续。他的核心逻辑在于，预测市场在功能属性上更接近衍生品或商品合约，而非证券，因此理应由CFTC而非美国证券交易委员会（SEC）来主导监管。这种划分并非单纯的技术性讨论，而是触及美国加密监管核心矛盾：管辖权归属直接决定了合规路径和行业生存空间。

从Armstrong的多次表态可以看出，他始终在推动一个明确的、基于立法而非行政裁量的监管体系。他认为当前SEC与CFTC之间的管辖权争议造成了市场不确定性，这种不确定性不仅阻碍创新，更迫使企业面临合规风险甚至考虑撤离美国市场。他多次强调国会立法的必要性，因为只有成文法才能终结监管机构之间的“地盘之争”，为行业提供稳定预期。

值得注意的是，Armstrong并非反对监管本身，而是主张监管应基于资产的实际功能和用途而非形式。他支持对稳定币发行商、交易平台等中心化实体进行明确监管，强调透明度和披露义务，但同时认为像预测市场这类创新工具不应被过度限制。他的立场反映了大型合规交易平台的利益：明确的规则虽可能增加合规成本，但同时会淘汰无法满足标准的小型竞争对手，最终促进行业整合和主流化。

他与CFTC的合作（如推动衍生品平台）也表明，他更倾向于与该机构而非SEC打交道。CFTC历来对衍生品和商品期货采取相对灵活的监管态度，这更符合加密货币行业对创新空间的诉求。因此，他将预测市场划归CFTC监管，既是技术判断，也是战略选择，旨在为行业争取更有利的监管环境。

总体而言，Armstrong的言论是美国加密监管演进中的一环，其核心是在维护消费者保护与促进创新之间寻找平衡，并通过立法或判例法实现监管的确定性。这一过程不仅关乎法律技术细节，更决定着美国能否在全球加密竞争中保持影响力。