AAVE持续下跌致Hyperliquid上主力多军连遭清算，创始人「自费救市」已浮亏200万美元

从加密市场的角度看，这本质上是一个关于杠杆、清算机制、市场情绪和创始人行为相互交织的典型案例。

AAVE价格的持续下跌直接触发了Hyperliquid上高杠杆多头仓位的清算。该主力巨鲸以189美元均价建仓，在价格跌破其清算线后，系统自动执行平仓，导致119万美元的损失。这清晰地展示了去中心化永续合约交易所的风险：高杠杆在放大收益的同时，也极大地降低了仓位对价格波动的容错率，市场出现反向波动时，清算会快速且无情地发生。

Aave创始人Stani Kulechov的自费买入行为，是典型的“领袖救市”策略。他动用个人资金在下跌中分批买入，试图通过此举向市场传递信心，稳定币价。这种行为在加密领域并不罕见，创始人或项目方 often 在关键时刻展示与项目利益的深度绑定。然而，从结果看，他的平均成本价（176.6美元）高于当前市价，导致出现浮亏200万美元，这恰恰证明了逆势接盘的风险性，即便是内部人士也难以精准预测市场底部。

这一系列事件的发生并非孤立，其背景是Aave社区内部正在进行的激烈治理冲突。关于品牌资产控制权移交的提案投票造成了巨大的不确定性，这种不确定性是持仓第二大的巨鲸选择提前抛售23万枚AAVE、引发价格暴跌12%的直接导火索。治理分歧往往会导致社区分裂和投资者信心动摇，从而转化为市场上的抛压。

综合来看，Hyperliquid作为高性能衍生品DEX，为这些高杠杆操作提供了舞台，但其机制也加速了风险的出清。而AAVE作为老牌DeFi蓝筹，其币价表现不仅受市场大盘影响，更深层地受其自身治理进程和社区共识强度的左右。创始人救市行为体现了责任感，但也凸显了在去中心化治理框架下，个体力量在面对市场集体情绪时的局限性。这是一个关于风险、信心和治理复杂互动的完整缩影。