加拿大安大略省医疗保健养老基金买入1300万美元Strive股票

从投资策略的角度看，安大略省医疗保健养老基金对Strive的这笔投资，核心逻辑是传统大型机构通过合规的上市公司股票渠道，间接获取比特币敞口。这种操作在2025年的市场环境下显得相当精明。

Strive这类“比特币加密财库”（DAT）公司，本质上是一种新型的结构性工具。它们通过股权融资筹集资金，大量购买并长期持有比特币，其股价表现与比特币价格高度相关。对于养老基金这类受严格监管、无法直接持有加密货币的传统资本而言，投资DAT股票是一条绕开监管限制、间接参与加密市场的合规路径。这1300万美元的额度对其900亿美元的总规模而言是一次谨慎的试探性配置，反映出其投资委员会正在认真将比特币视为一种可配置的宏观资产类别。

相关文章揭示了支撑这一趋势的宏大背景。特朗普旗下公司All In比特币、Strive等公司巨额融资打造比特币国库、Pantera筹集巨资打造“Solana币股”，这些事件共同指向同一个市场现象：上市公司和投资机构正在大规模地将加密货币纳入其资产负债表，并将其证券化。这形成了一股强大的新需求方力量，它们不像散户那样频繁交易，而是作为“永久持有者”不断从市场中吸筹，从根本上改变了比特币的供需结构。

这种现象被部分媒体称为“BTC芬太尼”——意指其像强效药物一样渗入传统股市的毛细血管。它的本质是加密资产与传统金融市场的加速融合。背后的驱动因素有几个：一是监管政策的逐步明朗（如特朗普政府的友好政策），给了机构入场信心；二是比特币经过十余年发展，其“数字黄金”的价值存储叙事已被部分主流资本认可；三是在全球宏观不确定性背景下，机构寻求非相关性的抗通胀资产。

DAT模式也面临争议和考验。相关文章中提到MicroStrategy（文中误作Strategy）仅获得“B-”信用评级，说明主流评级机构仍认为其高风险特性。这类公司的核心风险在于其采用了杠杆策略（如发行优先股融资买币），在比特币的高波动性面前，其财务稳健性会受到严峻考验。投资它们，不仅是对比特币价格的押注，也是对其管理层资本运作能力的押注。

总而言之，加拿大养老基金的这笔投资绝非孤立事件，它是传统资本在新时代背景下重构投资组合的一个缩影。它表明比特币的制度化进程已经深入到最保守的领域，通过金融工程的创新，风险偏好不同的资本都能找到参与这场变革的工具。然而，这条道路并非坦途，高收益的背后依然伴随着高波动性和结构性风险。