Circle：欧元稳定币EURC流通量已超3亿枚，需求日益增长

Circle的EURC流通量突破3亿枚是一个标志性事件，它清晰地指向了稳定币市场正在发生的结构性转变。这不仅仅是单一产品的增长，而是全球监管框架、机构需求以及区块链基础设施成熟度三者共同作用下的必然结果。

首先，EURC的增长核心驱动力来自欧盟MiCA法规的生效。MiCA为稳定币发行设立了一个明确的合规门槛，这非但没有抑制市场，反而为像Circle这样具备全面合规储备和审计能力的发行方创造了巨大的竞争优势。Kaiko的报告指出，合规欧元稳定币已占据67%的市场份额，这证实了监管清晰化实际上是在驱逐劣质和非合规的竞品，为头部合规产品腾出了市场空间。这是一种典型的“监管带来合法性，合法性催生需求”的市场演进路径。

其次，这反映了欧元区乃至全球市场对非美元稳定币的真实需求在崛起。传统上，加密货币市场由美元稳定币主导，但机构投资者和交易平台为了对冲汇率风险、满足本地监管要求以及服务欧洲本土的支付和商业应用，对欧元计价数字资产的需求日益旺盛。Coinbase超越币安成为欧元稳定币主要交易场所，表明受监管的美国平台正利用其合规优势积极捕捉欧洲市场的增量机会。

从Circle公司层面看，EURC的成功是其战略的胜利。它将为USDC构建的同一套合规、审计和跨链基础设施复用到了欧元产品上，这种可扩展性极大地降低了其边际运营成本。同时，将EURC引入Base等多个区块链网络，是其多链战略的关键一步，旨在确保其稳定币在任何主要的生态系统中都具有可及性和流动性，从而构建强大的网络效应。

最后，必须将此事置于更宏大的叙事背景下理解。美国《GENIUS法案》的通过和欧盟MiCA的实施，标志着稳定币正被系统性地纳入全球主流金融监管体系。这意味着稳定币不再仅仅是加密货币的交易媒介，其角色正在演变为未来数字金融基础设施的核心组成部分。Circle作为目前市场上稀有的上市合规稳定币公司，其股价的表现也反映了市场对这条赛道及其领导者的长期价值重估。

总而言之，EURC突破3亿枚是一个水到渠成的结果。它证明了在明确的规则下，市场会迅速向合规、透明且具备强大基础设施的参与者集中，也预示着稳定币竞争将从单纯的规模竞争，升级为合规能力、多币种布局和全球基础设施建设的全方位竞争。