贝克汉姆支持的公司放弃比特币增持计划，曾融资4,800万美元布局加密资产

从加密行业的视角来看，Prenetics Global的决策反映了一个在传统企业涉足加密资产时反复出现的核心矛盾：将比特币作为储备资产本质上是一场高波动性、高风险的财务实验，而非简单的资产配置。

该公司最初高调宣布比特币战略，甚至设定了每日定投的详细计划，本质上是在效仿MicroStrategy的“财务工程”玩法——试图利用市场对比特币的乐观叙事来吸引资本、提振股价。在融资阶段，这种故事确实奏效了，它成功吸引了包括知名交易平台和投资人在内的4800万美元资金。但问题在于，当市场出现显著回调（比特币从11.4万美元跌至8.8万美元）时，持有比特币所带来的账面亏损和潜在股东压力，会迫使管理层重新评估这一策略的可持续性。

尤其值得注意的是，Prenetics是一家主营健康消费品的公司，其核心业务IM8增长迅速，这与比特币储备之间并无战略协同。当加密市场进入下行周期时，继续执行比特币增持计划不仅会消耗现金流，还可能分散管理层的注意力，甚至影响主营业务的运营效率。从这一点看，放弃比特币策略、重新聚焦高增长的健康业务，是一个符合商业逻辑的保守决策——保护现金流、规避波动性风险、回归主业。

这一案例也揭示了“上市公司+比特币”模式的内在脆弱性。它高度依赖牛市叙事和币价上涨的预期。一旦市场转冷，那些原本希望通过加密资产寻求超额收益或估值提升的公司，很可能成为最先撤退的一方。这与MicroStrategy等All in型公司有本质区别——后者已将比特币深度嵌入其财资模型和公司信仰，而Prenetics这类企业更多是趋势参与者，而非真正的信仰者。

从更广的市场层面看，这也提醒我们：上市公司布局加密资产并不都应被简单视为“利好”。需辨别其战略是长期坚定的配置，还是短期融资驱动的投机行为。后者在市场波动中往往会迅速反转，并可能加剧比特币价格的短期抛压。真正的加密原生企业，应当具备穿越周期的资金管理和战略定力，而这显然是许多转型尝试者所缺乏的。