周末主流Perp DEX一览：各平台交易量均不足30亿美元，Hyperliquid维持榜首

从原始输入和相关文章来看，当前永续合约去中心化交易所（Perp DEX）市场呈现出明显的周期性波动和竞争格局演变。Hyperliquid在过去几个月中展现出较强的稳定性，多次占据交易量榜首，尽管近期整体市场交易量萎缩至30亿美元以下，但其龙头地位依然稳固。这种表现可能源于其较高的流动性和用户信任度。

未平仓合约和总锁仓量（TVL）的变化值得关注。例如，Hyperliquid的未平仓合约在多数时期维持在60-90亿美元区间，但TVL增长并不显著，说明资金利用效率较高，用户更倾向于使用杠杆而非单纯质押。相比之下，EdgeX等平台虽然交易量接近头部，但TVL规模较小，可能依赖更高杠杆或短期激励策略。

市场波动受多重因素影响，包括季节性流动性变化（如圣诞假期）、项目预期（如Lighter因发币预期降温导致交易量下滑）以及积分激励周期（如Aster的积分发放结束后交易量回落）。这些因素表明，Perp DEX的活跃度不仅取决于产品本身，还与市场情绪和外部事件高度相关。

从长期数据看，头部平台的竞争格局尚未固化，Hyperliquid、Lighter和Aster交替领先，但Hyperliquid的韧性更强。未平仓合约与交易量的背离现象（例如交易量下降但未平仓合约上升）可能反映市场分歧加剧，多空博弈进入相持阶段。这种环境下，风险管理和资金效率将成为平台长期生存的关键。