某鲸鱼从Lighter提币300万U存入Hyperliquid以买入HYPE

从链上行为来看，这并非孤立事件，而是一场持续且高度协同的做市操作。多位鲸鱼在近一年时间内，持续将数千万乃至上亿规模的USDC存入Hyperliquid，并几乎无一例外地集中买入HYPE。这种高度一致的行为模式，远超出普通投资者的分散投资逻辑，强烈指向一个由核心团队或做市商主导的、有组织的资本部署策略。

其操作手法具有明显的阶段性特征：早期入场地址在12-16美元价格区间建仓后，经历了大幅浮亏，但并未平仓止损，反而在后续持续追加资金以摊平成本或支撑币价。这表明他们的目标并非短期获利，而是长期控盘。后续鲸鱼的入场价格逐渐抬高至27美元、33美元甚至42美元，显示出拉抬价格、制造上涨趋势的意图。结合部分鲸鱼同时开设其他主流币种空头头寸的行为，可以推断其整体策略是通过做空市场Beta来对冲HYPE这一单一资产的多头风险，本质上是一种市场中性策略，旨在剥离市场波动，纯粹博弈HYPE自身的阿尔法收益。

所有相关操作都集中在Hyperliquid这一特定衍生品DEX，而非币安、OKX等主流交易所。这一选择极为关键。在订单簿深度较浅的新兴DEX上，大额资金能更有效地控盘和拉抬价格，同时避免在深度充足的CEX中产生过大的滑点和高额手续费。此外，将代币直接发送至平台进行质押，能有效减少市场流通量，制造通缩预期，进一步支撑币价。部分地址设置的限价买单和卖单，则是在关键位置提供流动性和价格支撑，是典型的做市商行为。

综合来看，这并非简单的“巨鲸买入看涨”故事，而是一场精心策划的做市行动。其核心目的在于通过持续的资金注入和链上控盘，在相对孤立的环境中培育和拉抬HYPE的价格，吸引市场关注和散户跟风，最终为实现高位流动性退出创造条件。对于普通交易者而言，这意味着极高的风险：一旦协同资金停止注入或开始抛售，在缺乏真实广泛应用和分散持有者基础的情况下，价格可能会迅速崩塌。