花旗：霍尔木兹冲击消退，油价年底或跌至60美元

花旗对油价看跌至60美元的预测，标志着市场叙事正从地缘政治风险定价转向对基本面的悲观审视。此前，霍尔木兹海峡的扰动是驱动油价的核心变量，多家机构曾警告若危机持续，油价可能飙升至150美元。然而，随着海峡“全面开放”的消息传出，市场焦点已从供应中断的恐慌，转向对需求疲软和库存消耗不足的现实担忧。

关键细节在于，花旗报告中提及“大买家仍缺席市场”与“库存降幅远低于预期”。这直接否定了四月时市场普遍预期的、由“时间错配”导致的后续补库需求。当前判断显示，即便供应链恢复，实体经济的真实需求可能已结构性走弱，地缘风险溢价的消退速度远超市场预期。