智谱、MINIMAX-W双双大幅调整，恒生科技指数跌幅扩大至2％

恒生科技指数9月10日跌幅扩大至2%，智谱跌超7%、MINIMAX-W跌超6%，「大模型双雄」同步回调。此前9月8日两者已先行下挫，智谱当日收跌超10%，MINIMAX跌超5%，应用软件板块整体走低——连续两个交易日的同步调整，说明这不是个股事件，而是港股AI资产端的集体重定价。

值得留意的是振幅本身：8月31日MINIMAX午后一度涨超17%、智谱涨超5%，8月18日智谱又单日跌超13%。一个月内两位数的双向波动反复出现，7月底智谱还曾单日涨超22%。这种波动率结构更接近事件驱动型交易，而非稳态定价，意味着筹码对消息面的敏感度极高。指数层面的跌幅放大，则提示AI权重股对恒科的情绪牵引正在增强——大模型标的已从跟随者变成拖累项。