马斯克：SpaceX年底年化营收有望突破1000亿美元

SpaceX的营收叙事正从发射转向AI云。1000亿美元年化对应2026年Q4，环比增约70%；Q3营收145.8亿美元中，超级智能云单季76亿美元、环比增50亿美元，Q2资本支出183.69亿美元、约160亿投向AI计算。上市后马斯克把估值锚向算力，目标明年底10吉瓦，并称AI将占估值99%。1000亿预期是10月电话会后AI基础设施扩张的延续，摩根士丹利也把增长押在垂直整合。

最易被忽略的是政府收入占比：本季度低于10%、一年后低于5%，而他同时强调政府业务质量最高、报价最低。占比下降与其说政府业务收缩，不如说商业连接与AI云把分母迅速做大；1万亿美元营收仅约2%概率，也给此前“2030年1万亿”的豪言加了折扣。