70倍神盤崩了，meme的DeFi IMF還能回來嗎？

2025-07-31 19:26

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以太坊上的「meme飛輪」驟然崩塌

自今年 6 月初至 7 月初，$IMF 作為以太坊主網上的 MemeFi 專案最高上漲了近 70 倍。雖然在創下 7,000 萬美元市值的歷史新高後，$IMF 逐漸回調了 50%，但在昨天，一波最高接近 85% 的巨大下跌引起了市場的震動。

$IMF 的下跌震驚了 Zhu Su

究竟發生了什麼 $F 出現了巨大的下跌？

什麼是 IMF？

IMF（International Meme Fund）是一個為主網 meme 量身定制的去中心化金融平台，允許用戶用手中的 $PEPE、$JOE、$MOG 等 meme 幣抵押借出穩定幣 $USDS，無需出售即可變現。同時，透過 Accelerate 和 Amplify 等模組，專案方或巨鯨還可加槓桿拉盤、循環借貸護盤，甚至製造「鎖倉」假象，實際上實現提前出貨與影子資金管理。

透過 IMF 可以實現 meme 幣的循環借貸，實現「左腳踩右腳」，例如：

· 買入 1 萬美元 PEPE

· 將 PEPE 存入 IMF，並借出 5000 美元 PPE

· 將 PEPE> 換成 IMF，並借出 5000 美元兌換出 5000 美元。將剩餘的 5000 美元 PEPE 存入以降低貸款價值比（LTV）

目前，IMF 的 TVL 仍有約 1.665 億美元，總共有約 5400 萬美元的 $USDS 存入，有約 2922 萬美元，總共有約 5400 萬美元的 $USDS 存入，有約 2922 萬美元的 $PE400 萬美元的 $200,000 $ 588 萬美元的 $JOE、約 494 萬美元的 $SPX 和約 750 萬美元的 $IMF 作為抵押物。

$IMF 為什麼要暴跌？

根據 IMF 官方發布的推文，這次 $IMF 突發的暴跌不是因為協議本身出現了問題，而是因為 $IMF 這個代幣本身遭遇了拋售，而拋售引發的更多恐慌拋售以及連環清算導致 $IMF 的價格出現了大幅的下跌。

官方也在推文中表示，由於清算的速度和頻率，累積了一些壞帳（約佔存入 USDS 的 1%）。這低於貸款人產生的總收益，因此沒有淨損失。此外，$IMF 借貸市場發生的問題也不影響平台上其它的借貸幣對。

@2025Spider 發表推文稱，他的朋友以 1.02U 的價格賣掉了價值 10 萬美元的 $IMF，清算引發了連環清算。他表示，他的朋友無意破壞 IMF 項目，並表示專案方應該平倉 IMF 借貸部位，否則 USDS 將面臨巨大風險。他也表示團隊的預言機更新速度很慢，當大多數 IMF/USDT 部位已無力償債時，預言機仍然沒有及時更新到最新的價格。

對於 IMF 開放自家平台幣 $IMF 的抵押借貸這件事情，@2025Spider 與華語 KOL“梭教授說”都提出了質疑：

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“梭教授說”則是通過鏈上的記錄，更直接地質疑 IMF 團隊自己抵押貸款：現身價幣 FOm

IMF 官推在今天下午發表了該次連環清算事件的詳細報告。總計有 260 筆清算，涉及 126 個獨立借款人，佔 $IMF 總供應量的 15.47% 被清算。

結語

事件發生後，$IMF 從最低點一度反彈近 4 倍，目前相較於最低點仍有接近 3 倍的價格，市值回升到了近 2100 萬美元。

不過，伴隨著 $IMF 的爭議恐怕並不會結束。在 7 月 24 日時，以太坊上知名 meme 幣 $APU 的大戶 @alex_eph612 就對 IMF 開砲。他表示，IMF 是由 $PEPE、$MOG 和 Milady 的陰謀團體發起的，其商業模型實際上是向其它有機的 meme 幣社區索要免費代幣以換取 IMF 能夠帶來的短期買盤，然後陰謀集團再拿著代幣出售：