· 此合作將使美國銀行能為客戶提供基於 USDC 的國內和跨境支付服務，預計年底前上線；

· FIS 每年處理超過 100,000 億美元交易，這家企業為 Circle 提供了數千美元交易，此次分銷超過 100,000 億美元交易，新市場提供了國際接入機構。

為何重要

· 這項合作標誌著穩定幣正從「邊緣創新」轉變為金融服務的基礎設施。繼美國穩定幣立法推出及 FIS 競爭對手 Fiserv 宣布推出自有穩定幣 FIUSD 後，FIS 此舉進一步確認了傳統金融巨頭對穩定幣價值的認可。作為銀行技術供應商，FIS 的加入將顯著加速穩定幣在傳統銀行系統中的整合和應用，為穩定幣大規模採用鋪平道路。

摩根大通與 Coinbase 合作，為 8,000 萬客戶打開加密世界大門

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·摩根大通與 Coin年秋季起客戶可直接用大通信用卡在 Coinbase 購買加密資產；

· 2026 年，大通終極獎勵積分將首次支援以 100 積分兌換 1 美元 USDC 的比例，兌換將在 Coinbase 的 Base 鏈上進行，將流動性銀行積分；

· 合作將實現大通銀行帳戶與 Coinbase 直接關聯，為客戶提供無縫的加密資產購買體驗，降低一般消費者進入加密世界的門檻。

為何重要

· 這項合作標誌著美國最大銀行對加密貨幣的態度從批評轉為主動擁抱，是傳統金融與加密生態融合的里程碑。 USDC 被選為積分兌換的加密獎勵，印證其作為連接傳統金融與加密世界的「橋樑貨幣」地位。傳統支付模式正被漸進式「轉換」而非瞬間「打破」—金融巨頭正透過整合加密資產的鏈上流動性和可程式性，將封閉低流動性的積分體系轉變為開放高流動性的數位資產，為未來金融體系定位自己。此舉將顯著加速 Base 網路的用戶成長和 USDC 的主流應用，對整個加密生態具有深遠影響。

宏觀趨勢

Tether 發布 Q2 財報：淨利潤 49 億美元，40 億投資美國項目

· 公司持有超過 1625 億美元儲備資產，對應 1,571 億美元負債（已發行 USDT），價值 54 億美元，其中 83 億美元，其中 89 億美元枚）；

· Tether 對美國國債的敞口超過 1270 億美元，本季 USDT 供應量增加了 130 億美元，公司已將約 40 億美元投資於美國 AI、再生能源和數位通訊等項目。

為何重要

· 隨著 GENIUS Act 法案的通過，穩定幣正迅速融入更廣泛的金融基礎設施。 Tether 作為最大穩定幣發行商，其 CEO 已表示將遵守新法規並發行岸上版本的穩定幣。超過 1,625 億美元的儲備規模及對美國國債的大量持有使 Tether 成為重要的美元金融工具。該公司將利潤大量投入美國戰略產業，包括 XXI Capital 比特幣財資公司、Rumble 視訊平台及加密錢包開發，顯示了穩定幣巨頭正積極尋求在監管框架下轉型為合規金融機構，同時將業務拓展至更廣泛的技術和金融領域。

德勤：百億美元級企業 40% 的 CFO 計劃兩年內採用加密支付投資

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· 德勤調查顯示，99% 的首席財務官億美元的北美公司；

· 23% 的 CFO 表示其財務部門將在未來兩年內將加密貨幣用於投資或支付，在年收入 100 億美元以上的大型企業中，這一比例接近 40%；

. 24 個月內購買非穩定加密貨幣作為投資策略的一部分。

為何重要

· 在川普下令建立戰略比特幣儲備和 GENIUS 法案提供監管明確性的背景下，企業接受度正逐步提高。德勤報告發布之際，已有數十家上市公司開始儲備比特幣、以太坊和 Solana 等加密貨幣。年收入 100 億美元以上企業的 CFO 更積極，近四分之一（24%）表示將在未來兩年內投資非穩定加密貨幣，顯示機構對數位資產的態度正發生根本性轉變，企業財務部門正從觀望轉向實際行動。

新品速遞

盈透證券考慮發行自有穩定幣，欲重塑經紀帳戶資金流

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盈透證券（IBKR）正評估發行自有穩定幣可行性，計劃用於客戶帳戶即時充值、資產轉移和 24/7 清算結算，以提升資金流效率；

· 公司正探索兩條路徑：發行專屬穩定幣或相容第三方穩定帳戶（如 USDC、PYp> IBKR 擁有 387 萬個客戶帳戶 (年增 32%)，今年股價上漲 47%，此舉是其數位金融策略延伸，繼此前與 Paxos 合作及推出預測市場平台 ForecastEx 後的另一個佈局。

為什麼重要

· 盈透作為傳統券商進軍穩定幣領域，標誌著金融基礎設施正加速數位轉型。其計畫將徹底改變經紀帳戶資金調度邏輯，從「T+1/T+2」向「秒級到帳」演進，不僅挑戰 Coinbase 等加密原生平台，更預示著清算系統由「交易時間驅動」向「帳戶狀態驅動」的範式轉變。這項措施體現了大型金融機構開始認可區塊鏈技術在資金流動效率方面的價值，反映監管環境正逐步接納穩定幣進入合規金融體系。

區塊鏈基礎設施 Alchemy 升級“Cortex 引擎”，穩定幣交易速度提升 66%

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推出「30 毫秒至區塊50 毫秒，交易延遲降低 66%；

· 作為“加密 AWS”，Alchemy 為大多數穩定幣發行商（如 Paxos、Circle）提供基礎設施支持，此次升級將直接提升穩定幣交易速度；

·萬 架構實現了數十個區塊倍，接近大型傳統支付系統的處理能力；

為何重要

· 穩定幣交易量已與 Visa 和 Mastercard 國際支付相媲美，但速度一直是短板。 Alchemy 升級將區塊鏈響應時間降至 100 毫秒以下（人類感知延遲的閾值約為 200 毫秒），使穩定幣支付體驗首次能與傳統支付系統媲美。作為連接去中心化應用的關鍵基礎設施供應商，Alchemy 支援包括 Coinbase、Stripe、摩根大通在內的大型機構，此效能提升將影響廣泛的 Web3 生態系統，為穩定幣在全球支付市場的進一步擴張掃除技術障礙，加速區塊鏈支付向主流市場滲透。

MetaMask 推出「穩定幣生息」功能，用戶可直接在錢包賺取收益

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·MetaMask 直接在國際貨幣中將等主流穩定幣；

· 此功能由知名 DeFi 協議 Aave 提供底層技術支持，用戶可透過此功能自動賺取穩定幣收益；

· 存款無鎖倉限制，用戶可隨時提取資金，降低了 DeFi 參與門檻。

為什麼重要

· 這標誌著最大的 Web3 錢包 MetaMask 開始直接整合收益產品，將 DeFi 功能前置到錢包界面，極大簡化了普通用戶參與 DeFi 的流程。透過與 Aave 合作，MetaMask 既保證了產品安全性，也降低了用戶學習成本，並有望吸引更多傳統用戶嘗試加密資產收益管理，推動 DeFi 實用性普及。

Routable 與 Brale 合作，推出全球穩定幣支付系統

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· 支付平台 Routable 宣布與 Brale 合作，將穩定的貨幣等傳統支付方式並列；

· 該合作讓 Routable 客戶可接入 Brale、Circle 和 Paxos 發行的穩定幣，支援 19 個區塊鏈網絡，包括 Ethereum、Solana、Base、Canton 等；

區塊企業多個國家和地區、140 多種貨幣的支付。

為何重要

· 這項合作標誌著穩定幣正加速進入企業支付領域，將區塊鏈支付功能與傳統企業財務軟體無縫整合。透過支援多鏈和多種穩定幣發行方，Routable 與 Brale 的合作打破了區塊鏈生態系統間的壁壘，為企業提供靈活選擇，實現全球範圍內的即時支付，展現了穩定幣作為跨境支付基礎設施的巨大潛力。

Cash App 推出 Pools 功能，簡化群組支付流程

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· Cash App 正式推出 Pools 群組支付功能，允許用戶創建資金池收集團體支付，支持 Cash App 內部轉賬及 Apple Pay、Google Pay 外部支付；

· 新功能解決了 60% 美國成年人參與的群組資金收集痛點，免除單人墊金額

功能目前對部分用戶開放，將在未來幾個月內向所有 5,700 萬月活用戶推廣，標誌著 Cash App 向社交化金融管理轉型的開始。

為什麼重要

· Pools 功能順應了年輕用戶將資金管理視為社交體驗的趨勢，有效連接了 Cash App 現有的銀行和支付工俱生態。透過簡化群組支付流程並整合主流支付方式，Cash App 強化了其作為綜合性金融平台的地位，同時開啟了群組金融管理這一龐大市場。這項產品策略反映了支付平台正從單純交易工具向社交化金融協作平台演進的產業趨勢。

SoFi CEO 宣布加密擴張計劃，將推質押、借貸服務及穩定幣

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· 在強勁財報發布後，SoFi CEO Anthony Noto宣布全面擴張加密業務，計劃增加招聘並為客戶提供加密資產抵押借貸和質押服務；

· SoFi 作為美國最大在線貸款機構，計劃年底前重新推出加密貨幣現貨交易服務，允許用戶買賣持有比特幣和以太坊等數字代幣； OCC（美國貨幣監理署）已允許銀行發行穩定幣，而 GENIUS 法案要求的規則制定需要 12-18 個月。

為什麼重要

· SoFi 的加密擴張標誌著傳統金融與數位資產融合加速，其銀行牌照優勢可能使其在穩定幣領域佔據先機。隨著摩根大通和美國銀行等傳統銀行也表達對區塊鏈支付和穩定幣的興趣，金融科技公司正積極搶佔市場份額。 SoFi 的全面佈局體現了銀行業對加密資產的策略性重視，將為用戶提供更多元化的數位資產服務，同時也代表著金融服務數位轉型的重要趨勢。

Visa 擴展穩定幣結算平台，新增 Stellar、Avalanche 和三種穩定幣支援

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· Visa 宣布其穩定性號發行的歐元穩定幣 EURC；

· 平台區塊鏈支援範圍從以太坊和 Solana 擴展至 Stellar 和 Avalanche，實現四種穩定幣跨四個區塊鏈的結算能力；

·此次擴展使合作夥伴能夠在美元和歐元之間同時減少成本的兩種主要貨幣。

為何重要

· 作為傳統支付巨頭，Visa 自 2020 年起探索 USDC 結算，此次多幣種、多鏈平台擴展標誌著其加密戰略全面升級。隨著支付提供者、金融科技公司和銀行尋求更快的跨境交易解決方案，穩定幣正獲得廣泛採用。 Visa 的全球成長產品和策略合作負責人 Rubail Birwadker 表示:「當穩定幣可信賴、可擴展且可互通時，它們可以從根本上改變全球資金流動方式。」此舉將加速穩定幣在主流支付領域的採用，使基於區塊鏈的穩定幣支付從加密貨幣垂直領域擴展到更廣泛的全球支付市場。

Clearpool 推出支付融資服務，首創穩定幣收益型代幣 cpUSD

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· 去中心化信貸平台平台推出針對支付金融（PayFi）的穩定幣信貸池，為跨境轉帳和卡交易處理中的金融科技公司提供短期融資解決方案；

· 新推出的收益型代幣 cpUSD 由 PayFi 保險庫和流動性穩定幣支持，來源於實體支付流收益而不是 Dxap> 10p 現在已使用加密活動。在內的機構借款人提供超過 8 億美元的穩定幣信貸，專注於解決法幣與穩定幣結算時間差帶來的流動性缺口。

為何重要

· Clearpool 新產品突顯穩定幣在全球支付基礎設施的核心地位。 CEO Jakob Kronbichler 指出:「許多人忽略的是，穩定幣雖能即時結算，但法幣不能，這迫使金融科技公司墊付流動性來彌合這一差距。」特別在傳統銀行管道緩慢或成本高昂的新興市場，PayFi 池將為機構提供 1-7 天的短期信貸週期，滿足法幣結算前的流動性需求。 cpUSD 將 DeFi 收益與實體支付需求掛鉤，為持有者提供一種受實際支付業務驅動而非投機週期影響的穩定收益來源，代表 DeFi 向更廣泛金融服務領域的重要拓展。

資本版面

摩根大通：2025 年 Q1 Coinbase 從 Circle 取得約 3 億美元的經銷費用收入

重點速覽顯示頁碼加價2025 年 Q1 從 Circle 獲得約 3 億美元分銷支付，超過 Circle 自身 2.3 億美元的淨收入；

· Coinbase 持有價值 16 億美元的 Circle 股份，但更大價值來自 USDC 生態：平台內 130 億美元分成餘額 1275 億美元100% 利潤率的收入；

· 摩根大通估計 Circle 相關經濟價值對 Coinbase 股東而言高達 550-600 億美元，認為市場可能低估了 USDC 生態系統的戰略重要性。

為什麼重要

· 這揭示了主流加密交易所透過穩定幣生態獲取高利潤的商業模式正走向成熟。 Coinbase 作為 USDC 經銷商的角色，不僅帶來直接高利潤收入，還促進用戶成長，Circle 提供的誘因使 Coinbase 能以零或負成本吸引客戶。此案例顯示穩定幣不僅是交易媒介，更成為加密平台核心收入來源，預示著穩定幣經濟將成為加密企業估值的關鍵驅動因素。

圓幣科技融資 4,000 萬美元，眾安國際等領投要點速覽

· 穩定幣基礎設施公司圓幣科技完成近 4,000 萬美元 A2 輪融資，由眾安國際、中灣國際、瀧璨。領投，紅杉中國等跟投；

· 公司已與眾安銀行簽署策略合作備忘錄，探索穩定幣在合規金融服務領域的應用，此前已參與香港金管局穩定幣沙盒試點；

月完成由紅杉中國等參投的 780 萬美元 A1 輪融資，展現連續融資能力。

為何重要

· 此輪融資反映香港正積極打造合規穩定幣生態，眾安銀行等機構參與顯示傳統金融與區塊鏈技術融合加速。圓幣科技作為香港金管局試點參與者，其 HKDR 穩定幣有望成為香港推動虛擬資產監管框架下的重要金融基礎設施，對促進香港發展成為亞洲主要加密貨幣中心具有戰略意義。

Zodia Markets 獲 Circle Ventures 參投的 1825 萬美元 A 輪融資，拓展穩定幣支付基礎設施

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785,000 萬領投，Circle Ventures 等參投，資金將用於加速國際擴張和穩定幣支付解決方案；

· 公司自 2021 年成立以來一直獲得幣打銀行創新部門 SC Ventures 和亞洲領先數位資產公司 OSL Group 的支持，已建立超過幣打銀行創新部門 SC Ventures 和亞洲領先數位資產公司 OSL Group 的支持，已建立超過幣打銀行創新部門的領先地位； 70 多種數位資產 (包括美元和非美元穩定幣)，專注於為機構提供即時批發交易、結算和跨境資金流動服務。

為何重要

· 這筆融資凸顯了傳統銀行與加密基礎設施的深度融合趨勢。作為渣打銀行支持的數位資產平台，Zodia Markets 正透過穩定幣重塑機構間跨境支付模式，Circle Ventures 的參投進一步驗證了其在機構級穩定幣基礎設施中的戰略地位。該平台將傳統外匯資本流與即時穩定幣結算相結合，代表全球性銀行開始將穩定幣作為其核心支付基礎設施的一部分，推動了批發銀行業務的數位轉型。

Stable 獲 2800 萬美元種子輪融資，開發以 USDT 為基礎的支付區塊鏈

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· Stable 完成 2800 萬美元Ventures 和 KuCoin Ventures 等人參投；

· 該區塊鏈項目將 USDT 作為燃料代幣，旨在實現快速、低成本和穩定的數位支付基礎設施；

· Stable 加入了穩定幣區塊鏈賽道競爭，該領域已有 Plasma.S9.

為什麼重要

· 穩定幣市場已增長至 2730 億美元市值，USDT 和 USDC 佔據主導地位，而專為穩定幣支付優化的區塊鏈基礎設施需求正在增長。 Stable 由 Tether CEO Paolo Ardoino 等天使投資人支持，顯示業界對專為穩定幣交易設計的區塊鏈解決方案有強烈興趣。傳統金融機構 Franklin Templeton 參投顯示機構資本正加速進入穩定幣基礎設施領域，這將進一步推動穩定幣在全球支付和結算系統中的應用。

監管合規

香港穩定幣監管已生效，已有數十家機構表示將申請牌照

18 月 186p日正式生效，金管局開放申請窗口至 9 月 30 日，首張牌照預計明年初發出；

· 渣打香港暨大中華及北亞區行政總裁確認集團正研究文件並探索應用場景，目標盡快提交穩定幣牌照申請；

根據不完全統計，已有數十家機構表示將申請牌照，包括京東幣鏈科技、圓幣創新、渣打銀行、安擬集團、香港電訊等；

· 同時更多本地銀行、科技企業與 Web3 團隊正在圍繞清算系統、託管機制與支付接口等做進一步準備。

為何重要

· 香港金管局強調穩定幣發牌門檻很高，初期只會批出數個牌照，獲牌機構需滿足合規性、具體性和可持續性三大要求。此舉標誌著香港從沙盒測試進入正式監管體系，將吸引傳統銀行、科技企業和 Web3 團隊佈局穩定幣業務，對香港鞏固國際金融中心地位具有戰略意義。

美國 SEC 主席 Atkins：「大多數加密資產不是證券」

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· SEC 主席 Paul Atkins 宣布啟動「Project Crypto計劃」，旨在迅速實施唐納德·特朗普總統敦促的新加密政策，通過現代化證券規則以適應加密資產，明確反駁前 SEC 主席 Gensler 觀點；

· Atkins 強調“大多數加密資產不是證券”，並指示 SEC 員工起草明確簡單的加密資產分發、託管和交易規則；將為加密證券提供「量身定制的揭露要求、豁免和安全港」，包括 ICO、空投和網路獎勵，並支援自架錢包和「超級應用程式」一站式服務。

為何重要

· 這標誌著美國加密監管哲學的重大轉變，Atkins 明確支持川普建立「加密黃金時代」的目標，將吸引曾經逃離美國的加密企業回歸。 SEC 新政策將允許經紀交易商在單一平台上提供多種資產交易，無需多重許可證，同時為軟體開發者提供保護。這項重大政策轉向預示著美國加密監管格局的根本性變化，可能為市場帶來確定性並促進創新。

德國 AllUnity 推出 BaFin 監管下首個歐元穩定幣 EURAU

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· 18,Galax法規的歐元穩定幣，獲德國金融監理局 BaFin 電子貨幣許可；

· EURAU 作為以太坊 ERC-20 代幣發行，由歐洲銀行聯盟作為儲備託管方，主要面向需要受監管、即時跨境歐元支付的金融機構、金融科技公司和企業客戶；

· 該穩定幣將在 BaFin 監管的數位資產交易所 Bullish Europe 上線，首批交易對包括 BTC/EURAU 和 USDC/EURAU，由 Flow Traders 提供做市服務。

為什麼重要

· EURAU 的推出標誌著歐洲受監管穩定幣市場的重要里程碑。在 BitGo、Metzler Bank 和 Fireblocks 等知名機構支持下，這一穩定幣展現了將監管合規穩定幣嵌入歐洲金融基礎設施的廣泛趨勢。 AllUnity CEO Alexander Höptner 稱此為數位歐洲「金融主權」的重要一步，顯示歐盟正透過 MiCAR 框架建立獨立於美元穩定幣的歐元數位支付體系，為歐洲金融機構提供符合當地監管的支付解決方案。

韓國央行成立加密資產部門，響應本土穩定幣發展勢頭

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·韓國央行（BOK）新設虛擬資產部門，負責監控加密市場並主導韓元穩定幣相關內部討論，該部門設立在金融支付系統局下；

· 央行同時將「數位貨幣研究團隊」更名為「數位貨幣團隊」，顯示從理論探索轉向更積極的數位貨幣實踐；韓國新當選總統李在明承諾推動本土貨幣穩定幣市場發展以防止資本外流，執政黨議員已提交法案建立韓元穩定幣監管框架。

為何重要

· 韓國央行此舉標誌著全球央行對穩定幣態度的轉變，從警覺到積極參與。在美國政府支持美元穩定幣的背景下，韓國政府和金融機構正迅速行動以防止資本外流和美元化。韓國暫緩 CBDC 計畫轉而關注穩定幣的決定，反映了亞洲金融中心正尋求在央行數位貨幣與私營部門穩定幣之間尋找平衡，這將加速亞洲穩定幣生態系統的形成。

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