Tiêu đề gốc: "Dự án Stablecoin Ethena tăng trưởng mạnh mẽ, lập trường cứng rắn của Fed khiến thị trường thận trọng | Báo cáo Thị trường Tiền điện tử Hàng tuần của Frontier Lab"

Nguồn gốc: Frontier Lab

Tổng quan Thị trường

Tổng quan Thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng giảm. BTC giảm, trong khi ETH vẫn tương đối mạnh, trải qua một xu hướng tăng biến động. Hầu hết các altcoin đều đi theo xu hướng giảm của BTC. Chỉ số tâm lý thị trường giảm mạnh từ 59% tuần trước xuống còn 27,81%, nhìn chung bước vào vùng giảm giá.

Biến động thị trường Stablecoin

Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin tiếp tục tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại đáng kể, cho thấy xu hướng tăng USDT và giảm USDC:

· USDT: Vốn hóa thị trường đạt 163,8 tỷ đô la, tăng 0,74% trong tuần, tiếp tục xu hướng tăng nhanh. Mặc dù lượng tiền tăng thêm hàng tuần giảm so với tuần trước, nhưng vẫn duy trì trên 1 tỷ đô la, cho thấy cường độ dòng vốn chảy vào tuần này đã giảm.

· USDC: Vốn hóa thị trường đạt 64 tỷ đô la, giảm 1,68% trong tuần, kết thúc xu hướng tăng kéo dài ba tuần và bắt đầu xu hướng giảm. Mức giảm đáng kể, đạt 1,1 tỷ đô la. Hiện tượng này đáng được các nhà đầu tư chú ý: Mức tăng trưởng hàng tuần ổn định hơn 1 tỷ đô la của USDT trong năm tuần qua cho thấy các quỹ tổ chức, chủ yếu từ người dùng ngoài Hoa Kỳ, đang tiếp tục tăng dòng tiền vào thị trường. Trong khi đó, sự sụt giảm mạnh của USDC phản ánh sự kết thúc của tâm lý FOMO (FoMo) gần đây của các nhà đầu tư Hoa Kỳ và động thái tránh rủi ro do dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng gần đây. Tín hiệu này đảm bảo việc tiếp tục theo dõi. Phân tích các yếu tố thúc đẩy thị trường: Số liệu việc làm và GDP của ADP hôm thứ Tư vượt quá kỳ vọng, cho thấy sức mạnh liên tục của nền kinh tế Hoa Kỳ và gây áp lực lên quyết định cắt giảm lãi suất của Fed. Lập trường diều hâu của Fed: Những phát biểu diều hâu của Powell sau cuộc họp đã hạ kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 xuống còn 50%, trên thực tế là từ bỏ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10.

· Lạm phát vẫn cứng đầu: Chỉ số giá PCE cốt lõi vẫn ở mức 2,58% trong tháng 6, cao hơn mức dự kiến 2,7% và không có dấu hiệu của xu hướng giảm, ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.

· Báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng: Báo cáo thu nhập quý 2 của Coinbase, được công bố sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, không đạt được kỳ vọng của thị trường, khiến giá tiền điện tử giảm.

· Hỗ trợ nhu cầu của tổ chức: Cá voi ETH và các công ty niêm yết công khai tiếp tục mua ETH, ổn định giá thị trường và tâm lý ở một mức độ nhất định.

Các yếu tố chính trị và thương mại quốc tế

· Nới lỏng quan hệ thương mại: Hoa Kỳ và Trung Quốc đã đồng ý tiếp tục đình chỉ thuế quan trong 90 ngày, đồng thời đạt được thỏa thuận thuế quan với EU, điều này đã tác động tích cực đến tâm lý thị trường.

Các sự kiện chính trong tuần tới

· Thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô: Do không có dữ liệu kinh tế vĩ mô lớn nào được công bố vào tuần tới, trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang hoạt động mua của các tổ chức.

· Sức mua của tổ chức: Tiếp tục theo dõi các giao dịch mua của các công ty niêm yết công khai các công ty và ETF dành cho BTC và ETH. Sức mua yếu đi có thể dẫn đến sự điều chỉnh thị trường.

Khuyến nghị về Chiến lược Đầu tư

· Thận trọng: Nhà đầu tư nên thận trọng trong bối cảnh thị trường hiện tại.

· Đề phòng các sự kiện "Thiên nga đen": Chuẩn bị cho các sự kiện rủi ro tiềm ẩn.

· Theo dõi các Biến động của Tổ chức: Theo dõi chặt chẽ các giao dịch mua BTC và ETH lớn của tổ chức như một chỉ báo chính về xu hướng thị trường.

Triển vọng Thị trường

Trong bối cảnh lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang và lạm phát dai dẳng, thị trường tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn. Cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với mốc thời gian cắt giảm lãi suất sẽ là yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường trong những tháng tới. Đặc biệt, việc giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ mức chắc chắn xuống xác suất 50% đã làm giảm đáng kể khẩu vị rủi ro của thị trường. Trong khi đó, báo cáo tài chính của Coinbase đã giáng một đòn quyết định vào thị trường. Dòng vốn của tổ chức sẽ là hỗ trợ quan trọng cho sự ổn định của thị trường trong tương lai. Hiện tại, việc tiếp tục mua ETH của các cá voi và các công ty niêm yết công khai đã tạo ra một số đệm cho thị trường, nhưng nếu xu hướng này yếu đi, nó có thể gây ra một đợt điều chỉnh lớn hơn. Đặc biệt là khi cần điều chỉnh kỹ thuật, sự suy giảm trong hoạt động mua của tổ chức có thể đẩy nhanh áp lực giảm. Việc nới lỏng quan hệ thương mại quốc tế là một trong số ít các yếu tố tích cực hiện nay. Việc tạm dừng áp thuế quan thương mại Mỹ-Trung và tiến triển trong thỏa thuận thuế quan Mỹ-EU sẽ giúp cải thiện triển vọng kinh tế toàn cầu và gián tiếp hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, liệu yếu tố tích cực này có thể bù đắp được tác động tiêu cực của lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang hay không vẫn còn phải chờ xem.Nhìn chung, thị trường có thể bước vào giai đoạn củng cố, chờ đợi các tín hiệu chính sách tiền tệ rõ ràng hơn. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị nắm giữ trung và dài hạn trong khi vẫn duy trì đủ thanh khoản để vượt qua những biến động tiềm ẩn. Nếu không có chất xúc tác chính, thị trường có thể mất nhiều thời gian hơn để tiêu hóa các mức tăng trước đó và tạo đà cho đợt tăng giá tiếp theo.

Dự báo tuần tới

Mục tiêu giảm giá: ATA, DI CHUYỂN

ATA: Các dự án bị gạt ra ngoài lề trong lĩnh vực bảo mật phải đối mặt với thách thức kép là giải phóng áp lực bán và các yếu tố cơ bản

· Cơ bản và Định vị Dự án

Automata Network là một nền tảng phi tập trung tập trung vào việc cung cấp bảo vệ quyền riêng tư và tích hợp chuỗi chéo trong các lĩnh vực blockchain và Web3. Thông qua giao thức phần mềm trung gian phi tập trung, Automata Network cung cấp cơ sở hạ tầng để xây dựng các ứng dụng Web3, đặc biệt chú trọng đến quyền riêng tư và bảo mật. Nền tảng này nhằm mục đích giải quyết các vấn đề chính của blockchain như quyền riêng tư, bảo mật và khả năng tương tác.

· Hệ sinh thái ngành và vị thế thị trường tiếp tục suy yếu

Vị thế thị trường bị gạt ra ngoài lề trong Đường hướng riêng tư: Đường hướng riêng tư của Automata Network là một lĩnh vực ngách trong thị trường tiền điện tử, nằm ngoài rìa thị trường từ lâu và không thu hút được sự chú ý của thị trường chính thống cũng như nguồn vốn đầu tư.

· Tích hợp hệ sinh thái không đủ: Mặc dù công nghệ riêng tư có giá trị ứng dụng trong lĩnh vực Web3, nhưng Automata Network đã không thể tích hợp hiệu quả với chuỗi công khai chính thống và hệ sinh thái DeFi, hạn chế các kịch bản ứng dụng và cơ sở người dùng của nó.

· Dữ liệu cơ bản suy giảm nghiêm trọng

Hoạt động trên chuỗi gần như trì trệ: Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số lượng bằng chứng trên chuỗi do dự án Automata Network tạo ra chỉ là 20 mỗi ngày. Chỉ số cốt lõi này phản ánh trực tiếp tỷ lệ sử dụng của nền tảng, cho thấy hầu như không có người dùng hoạt động nào trên chuỗi.

Số lượng bằng chứng trên chuỗi được tạo ra bởi dự án Automata Network (nguồn dữ liệu: https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard)

· Dòng vốn chảy vào đã giảm mạnh: Dữ liệu tiền gửi ETH trên chuỗi cho thấy Automata Network chỉ có chưa đến 1 ETH tiền gửi mỗi ngày, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào dự án đã giảm xuống mức đóng băng.

Khoản tiền gửi hàng ngày của Automata Network (nguồn dữ liệu: https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard)

· Mức sử dụng ứng dụng chuỗi chéo thấp: Trong số tất cả các chuỗi được hỗ trợ, chức năng tích hợp chuỗi chéo của Automata Network chỉ có 68 giao dịch mỗi ngày, cho thấy giá trị ứng dụng thực tế và cơ sở người dùng của dự án gần như biến mất trong toàn bộ hệ sinh thái Crypto.

Dữ liệu chuỗi chéo hàng ngày của Automata Network (nguồn dữ liệu: https://dune.com/automata_network/attestation-dashboard)

· Đánh giá rủi ro mở khóa token

- Quy mô và thời điểm mở khóa không thuận lợi: 25,22 triệu token ATA sẽ được mở khóa vào ngày 6 tháng 8, chiếm 2,52% tổng nguồn cung bị khóa. Việc mở khóa này diễn ra vào thời điểm quan trọng khi các yếu tố cơ bản của dự án tiếp tục xấu đi.

- Năng lực thị trường không đủ nghiêm trọng: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của token ATA chỉ khoảng 700.000 đô la Mỹ. Thanh khoản thị trường rõ ràng là không đủ để hấp thụ hiệu quả việc mở khóa token sắp tới, điều này sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của mã thông báo ATA (Nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/automata) - Người được mở khóa có động lực bán mạnh: Dựa trên kế hoạch mở khóa tuyến tính, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các nhà đầu tư tổ chức và nhóm dự án. Do dự án đang suy thoái, những người nắm giữ này có động lực mạnh mẽ để rút tiền mặt và có khả năng bán. - Thanh khoản yếu: Khối lượng giao dịch hàng ngày tương đối nhỏ phản ánh độ sâu thị trường không đủ, điều này không thể giảm thiểu hiệu quả tác động về giá của việc mở khóa mã thông báo.

Tóm tắt

Dự án Automata Network phải đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống: Trên thị trường, sức hấp dẫn chung của lĩnh vực quyền riêng tư bị hạn chế và dự án đã không thể thiết lập vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này. Về mặt kinh doanh, hoạt động trên chuỗi gần như đình trệ, hoạt động của người dùng cực kỳ thấp và dòng vốn chảy vào không đáng kể. Về mặt vốn, việc mở khóa 25,22 triệu token ATA sắp tới vào ngày 6 tháng 8 sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể trong một thị trường thanh khoản yếu với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ 700.000 đô la. Hơn nữa, các đơn vị mở khóa là các tổ chức đầu tư và các nhóm có động lực mạnh mẽ để rút tiền. Những yếu tố tiêu cực này đang tạo áp lực tiêu cực liên tục lên giá token ATA, khiến việc đảo ngược xu hướng giảm trong ngắn hạn trở nên khó khăn.

MOVE: Dự án Ngôn ngữ Move L2 đối mặt với Khủng hoảng kép gồm Nền tảng sụp đổ và Áp lực bán tháo

· Nền tảng và Định vị Dự án

Movement là Ethereum L2 dựa trên ngôn ngữ soạn thảo Move, nhằm mục đích mang lại tính bảo mật và hiệu suất của ngôn ngữ Move cho nhiều hệ sinh thái blockchain khác nhau, bao gồm cả Ethereum. Dự án củng cố mạng lưới Ethereum bằng cách xây dựng giải pháp L2, cải thiện tốc độ và hiệu quả giao dịch, đồng thời giải quyết các vấn đề như khả năng mở rộng, khả năng tương tác và lỗ hổng bảo mật.

· Môi trường Thị trường Xấu đi

- Giá trị đề xuất của hướng L2 đang bị đặt dấu hỏi: Trong năm qua, hướng L2 nói chung đã bị thị trường chỉ trích, bị coi là không chỉ không mang lại sự thịnh vượng như mong đợi cho Ethereum mà còn góp phần vào sự phân mảnh của hệ sinh thái Ethereum. Là một dự án trong hướng này, Movement cũng bị ảnh hưởng tiêu cực. - Thiếu hiệu ứng gia tăng tài sản trên toàn ngành: Các dự án hệ sinh thái L2 đã không tạo ra được sự gia tăng tài sản đáng kể trong các chu kỳ thị trường gần đây, dẫn đến sự suy giảm sự quan tâm của nhà đầu tư và Movement không thu hút được đủ sự chú ý của thị trường và nguồn vốn đầu tư. - Cạnh tranh thị trường bất lợi: Trong lĩnh vực L2 đông đúc, Movement đã không tạo được sự khác biệt rõ ràng. Bị chèn ép bởi các dự án L2 hàng đầu như Arbitrum và Optimism, thị phần của Movement tiếp tục thu hẹp và hệ sinh thái thiếu động lực phát triển. - Dữ liệu cơ bản suy giảm nghiêm trọng - TVL giảm mạnh: TVL của Movement đã giảm mạnh từ mức cao kỷ lục 166 triệu đô la xuống còn 81,5 triệu đô la, giảm 50,91%, phản ánh rõ ràng sự rút lui của người dùng khỏi hệ sinh thái Movement trên quy mô lớn.

TVL của Movement (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/movement?currency=USD&stablecoinsMcap=false&tvl=true&chainFees=false&groupBy=daily&chainRevenue=false&dexsVolume=false&appRevenue=false)

- Vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục giảm: Vốn hóa thị trường stablecoin trên chuỗi đã giảm từ 34,98 triệu đô la xuống còn 30,8 triệu đô la trong tháng qua, giảm 11,95%, cho thấy dòng tiền vẫn đang tiếp tục chảy ra khỏi hệ sinh thái Movement và niềm tin của thị trường đang liên tục suy yếu.

Vốn hóa thị trường stablecoin trên chuỗi của Movement (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/movement?currency=USD&stablecoinsMcap=true&tvl=false&chainFees=false&groupBy=daily&chainRevenue=false&dexsVolume=false&appRevenue=false)

Hoạt động trên chuỗi gần như trì trệ: Dữ liệu phí trên chuỗi cho thấy phí giao dịch hàng ngày của Movement chỉ từ 10-20 đô la, ở mức cực kỳ thấp, phản ánh trực tiếp hoạt động trên chuỗi rất thấp.

Doanh thu phí hàng ngày của Movement (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/movement?currency=USD&stablecoinsMcap=true&tvl=false&chainFees=false&groupBy=daily&chainRevenue=false&dexsVolume=false&appRevenue=false)

- Khối lượng giao dịch DEX tiếp tục giảm: Khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi đã cho thấy xu hướng giảm liên tục, hiện chỉ duy trì ở mức 4,66 triệu đô la Mỹ/ngày, cho thấy hoạt động giao dịch trên chuỗi đang giảm. Khối lượng giao dịch DEX trên chuỗi (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/movement?currency=USD&stablecoinsMcap=true&tvl=false&chainFees=false&groupBy=daily&chainRevenue=false&dexsVolume=false&appRevenue=false)

- Doanh thu của dự án hệ sinh thái cực kỳ thấp: Tổng doanh thu hàng ngày của tất cả các dự án ứng dụng trên chuỗi Movement chỉ vào khoảng 2.000 đô la Mỹ và tiếp tục giảm, cho thấy hệ sinh thái đang bên bờ vực suy thoái.

Doanh thu hàng ngày của tất cả các dự án ứng dụng trên chuỗi Movement (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/chain/movement?currency=USD&stablecoinsMcap=true&tvl=false&chainFees=false&groupBy=daily&chainRevenue=false&dexsVolume=false&appRevenue=false)

- Tăng trưởng người dùng mới đã hoàn toàn trì trệ: Dữ liệu trên chuỗi cho thấy Movement không có người dùng mới nào tham gia gần đây, cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với dự án đã đạt đến điểm đóng băng và tăng trưởng người dùng đã hoàn toàn trì trệ.

Người dùng mới trên Movement Chain (Nguồn dữ liệu: https://dune.com/ethenelabs/movement-cornucopia)

· Đánh giá rủi ro mở khóa token

- Quy mô và thời điểm mở khóa không thuận lợi: 50 triệu token MOVE sẽ được mở khóa vào ngày 8 tháng 8, chiếm 1,5% tổng nguồn cung bị khóa. Việc mở khóa này diễn ra vào thời điểm quan trọng khi các yếu tố cơ bản của dự án tiếp tục xấu đi.

- Năng lực thị trường không đủ nghiêm trọng: Với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ khoảng 2,9 triệu đô la, thanh khoản thị trường rõ ràng không đủ để hấp thụ hiệu quả đợt mở khóa sắp tới, tạo ra áp lực bán đáng kể.

Khối lượng giao dịch token MOVE hàng ngày (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/movement)

· Người được mở khóa có động lực mạnh mẽ để bán: Theo kế hoạch mở khóa tuyến tính, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Với tình hình suy thoái hiện tại của dự án, những người nắm giữ này có động lực mạnh mẽ để rút tiền mặt và có khả năng sẽ bán.

Thanh khoản yếu: Khối lượng giao dịch hàng ngày tương đối nhỏ phản ánh độ sâu thị trường không đủ, không thể giảm thiểu hiệu quả tác động về giá của việc mở khóa token. Dự án Movement phải đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống: Về mặt thị trường, toàn bộ đường dẫn L2 phải đối mặt với sự hoài nghi, không mang lại giá trị kỳ vọng cho Ethereum và thiếu hiệu ứng tài sản. Về mặt kinh doanh, TVL đã giảm mạnh 50,91%, vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm 11,95%, phí trên chuỗi chỉ còn 10-20 đô la mỗi ngày, khối lượng giao dịch DEX tiếp tục giảm, doanh thu hệ sinh thái chỉ đạt 2.000 đô la mỗi ngày và tăng trưởng người dùng mới đã hoàn toàn đình trệ. Về mặt vốn, việc mở khóa 50 triệu token MOVE sắp tới vào ngày 8 tháng 8 sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể trong một thị trường thanh khoản thấp với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ 2,9 triệu đô la. Hơn nữa, các thực thể mở khóa chủ yếu là các tổ chức và nhóm đầu tư, với động lực mạnh mẽ để rút tiền. Nhiều yếu tố tiêu cực này đang tạo áp lực tiêu cực liên tục lên giá token MOVE, khiến xu hướng giảm ngắn hạn khó đảo ngược.

Lịch trình mở khóa token tuần tới (số tiền trên 1 triệu đô la Mỹ)

Phân tích Chỉ số Tâm lý Thị trường

Dữ liệu TOTAL3 (nguồn dữ liệu: https://www.tradingview.com/chart/xUGZrDd8/?symbol=CRYPTOCAP%3ATOTAL3)

Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 87% xuống 59%. BTC giảm 2,72% trong tuần này, ETH tăng 1,36% và TOTAL3 giảm 2,21% trong tuần này. Nhìn chung, các altcoin đã bước vào phạm vi giảm giá.

Dự án Hot trong tuần

Phân tích Hệ sinh thái Ethena: Mở rộng Thị phần USDE và Tăng trưởng Ổn định trong Lĩnh vực Stablecoin

Gần đây, với việc Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ được thông qua, đã có một cuộc thảo luận sôi nổi về các dự án stablecoin trên thị trường, và sự chú ý của thị trường đã bắt đầu chuyển sang các dự án stablecoin. Đồng thời, thị trường đã biến động trong tuần này, và hầu hết các dự án altcoin đều có xu hướng giảm mạnh. Tuy nhiên, Ethena đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, và so với các altcoin khác, nó đã hoạt động rất mạnh mẽ, thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường.

Hiệu suất gần đây của token ENA (nguồn dữ liệu: https://www.coingecko.com/en/coins/ethena)

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

TVL

TVL của Ethena (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/ethena?tvl=true)

Do giá ETH tăng nhanh gần đây, chúng tôi sử dụng ETH làm đơn vị tính toán. Có thể thấy TVL của Ethena đã tăng nhanh chóng trong thời gian tới, từ mức thấp nhất trong ngắn hạn là 1,65 triệu ETH lên 2,19 triệu ETH. ETH đã tăng 30,91%. Tính theo đô la Mỹ, giá trị của ETH đã vượt qua 8 tỷ đô la, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, chứng tỏ sức hút mạnh mẽ của dự án.

Phí

Phí của Ethena (Nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/ethena?tvl=false&fees=true&groupBy=weekly)

Như thể hiện trong biểu đồ trên, phí của Ethena đã tăng theo từng tuần, với mức tăng trưởng đặc biệt đáng kể trong những tuần gần đây, đạt mức cao gần đây là 19,68 triệu đô la. Dữ liệu này cho thấy cơ sở người dùng của Ethena đang liên tục mở rộng và hoạt động của nền tảng đang gia tăng.

Dòng tiền trên chuỗi

Dòng tiền trên chuỗi của Ethena (nguồn dữ liệu: https://defillama.com/protocol/ethena?tvl=false&usdInflows=true)

Như có thể thấy từ biểu đồ trên, các quỹ trên chuỗi của Ethena gần đây đã duy trì dòng tiền đổ vào lớn, với dòng tiền đổ vào trung bình hàng ngày hơn 300 triệu đô la, cho thấy niềm tin của thị trường vào USDe tiếp tục tăng và các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của đồng tiền này.

Nguồn cung USDe

Nguồn cung USDe (Nguồn dữ liệu: https://dune.com/hashed_official/ethena)

Như có thể thấy từ biểu đồ trên, nguồn cung USDe đã tăng đột biến và nhanh chóng gần đây, đạt 7,839 tỷ đô la, mức cao kỷ lục. Tốc độ tăng trưởng trong tháng qua là 47,93%, phản ánh nhu cầu thị trường đối với USDe tăng đáng kể.

So sánh các đồng tiền ổn định phi tập trung lớn

So sánh các đồng tiền ổn định phi tập trung lớn (nguồn dữ liệu: https://dune.com/stablescarab/defi-savings-rate)

So sánh các đồng tiền ổn định phi tập trung lớn (nguồn dữ liệu: https://dune.com/stablescarab/defi-savings-rate)

Như có thể thấy từ dữ liệu trong hình trên, APY của sUSDe gần đây đã giảm xuống còn 10,24%, nhưng APY của nó vẫn dẫn đầu về lợi nhuận của các dự án đồng tiền ổn định phi tập trung lớn và quy mô của nó là lớn nhất trong số tất cả các đồng tiền ổn định phi tập trung chính thống, đạt 5,012 tỷ đô la Mỹ.

Tỷ lệ sUSDe

Tỷ lệ sUSDe (nguồn dữ liệu: https://dune.com/hildobby/ethena)

Như có thể thấy từ hình trên, tỷ lệ sUSDe đã vượt quá USDe, chiếm 53,4%. Có thể thấy rằng hầu hết người dùng sử dụng USDe để nhận lợi nhuận từ stablecoin, và số lượng người dùng thực sự sử dụng USDe cho các giao dịch trên chuỗi không phải là đa số.

Khối lượng giao dịch USDe và số lượng người mua

Khối lượng giao dịch USDe và số lượng người mua (nguồn dữ liệu: https://dune.com/entropy_advisors/ethena-usde)

Như có thể thấy từ biểu đồ trên, khối lượng giao dịch USDe đã tăng đáng kể trong tháng qua, đạt 1,79 tỷ đô la Mỹ, chỉ đứng sau tháng 11 năm 2024, và số lượng người dùng mua cũng tăng đáng kể, đạt 16.016, cho thấy các quỹ và người dùng mới tiếp tục tham gia thị trường gần đây.

Biến động USDe

Biến động USDe (nguồn dữ liệu: https://dune.com/entropy_advisors/ethena-usde)

Như thể hiện trong biểu đồ, tính biến động của USDe vẫn ổn định đáng kể, không có sự tách rời đáng kể, cho thấy sự ổn định đặc biệt, một lợi thế cạnh tranh cốt lõi của các dự án stablecoin.

Tóm tắt

Ethena và stablecoin USDe của họ đã chứng minh hiệu suất vượt trội và tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử hiện tại. Được thúc đẩy bởi các chính sách thuận lợi của Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, Ethena đã tận dụng thành công nhu cầu ngày càng tăng của thị trường đối với stablecoin, đạt được mức tăng trưởng toàn diện về TVL, khối lượng giao dịch và số lượng người dùng. 8 tỷ đô la TVL, 7,8 tỷ đô la nguồn cung và dòng vốn tiếp tục đổ vào quy mô lớn tạo thành nền tảng cho sự tăng trưởng ổn định của Ethena. Thị phần hơn 53% của sUSDe phản ánh sự công nhận của người dùng đối với mô hình lợi suất của nó, trong khi APY hàng đầu 10,24% của nó tiếp tục thu hút các nhà đầu tư hướng đến lợi suất. Hơn nữa, sự ổn định giá vượt trội của USDe đã mang lại cho nó niềm tin thị trường và trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi.

Khi các đồng tiền ổn định tiếp tục trở nên quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, Ethena dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng thị phần và củng cố vị thế dẫn đầu trong không gian tiền ổn định phi tập trung. Tuy nhiên, các dự án cũng phải cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn như những thay đổi trong môi trường pháp lý và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường, đồng thời liên tục tối ưu hóa sản phẩm và dịch vụ của mình để duy trì sự phát triển bền vững lâu dài.

Tổng quan về chủ đề thị trường

Nguồn dữ liệu: SoSoValue

Dựa trên lợi nhuận hàng tuần, nhóm SocialFi hoạt động tốt nhất, trong khi nhóm AI hoạt động kém nhất.

· Nhóm SocialFi: TON và CHZ chiếm tỷ trọng lớn trong nhóm SocialFi, với tổng thị phần là 96,05%. Tuần này, biến động giá của chúng lần lượt là 11,83% và -7,96%. Do TON chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục SocialFi, chiếm 91,93%, nên sự tăng trưởng của TON đã thúc đẩy hiệu suất vượt trội của SocialFi so với các danh mục khác, khiến SocialFi trở thành danh mục hoạt động tốt nhất.

· Danh mục AI: TAO, RENDER, WLD và FET chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục AI, với tổng thị phần là 75,61%. Tuần này, biến động giá của chúng lần lượt là -15,16%, -9,36%, -12,78% và -7,63%. Có thể thấy rằng các dự án có thị phần lớn hơn hoạt động kém hơn các dự án trong các danh mục khác, khiến AI trở thành danh mục hoạt động kém nhất.

Các sự kiện tiền điện tử lớn trong tuần tới

· Thứ Hai (ngày 4 tháng 8) Điện thoại thứ hai của Solana Mobile, Seeker, bắt đầu được giao hàng

· Thứ Ba (ngày 5 tháng 8) Hội nghị Khoa học Blockchain năm 2025

· Thứ Năm (ngày 7 tháng 8) Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8

Tóm tắt

Tuần này, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng giảm, với ETH cho thấy những biến động bất ổn, trong khi Bitcoin và hầu hết các altcoin đã thoát khỏi đà giảm bất ổn. Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 59% xuống 27,81%, bước vào vùng giảm giá. Thị trường stablecoin chứng kiến sự tăng trưởng chậm lại. Vốn hóa thị trường của USDT đạt 163,8 tỷ đô la, tăng 0,74% trong tuần; Vốn hóa thị trường của USDC đạt 64 tỷ đô la, giảm 1,68% theo tuần, chấm dứt xu hướng tăng kéo dài ba tuần. Nhiều yếu tố tác động đến thị trường: Dữ liệu việc làm và GDP của Hoa Kỳ vượt quá kỳ vọng, trong khi những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã hạ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 xuống 50%. Chỉ số giá PCE cốt lõi vẫn ở mức 2,58%, không cho thấy dấu hiệu của xu hướng giảm. Báo cáo thu nhập yếu hơn dự kiến của Coinbase cũng góp phần vào sự sụt giảm chung của thị trường. Về mặt tích cực, Hoa Kỳ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận hoãn thuế quan trong 90 ngày, đồng thời đạt được thỏa thuận thuế quan với EU. Việc các cá voi ETH và các công ty niêm yết công khai tiếp tục mua vào đã ổn định tâm lý thị trường ở một mức độ nào đó.Hệ sinh thái Ethena hoạt động đặc biệt tốt trong tuần này, tận dụng thành công nhu cầu ngày càng tăng của thị trường đối với stablecoin. Nguồn cung USDe tăng vọt lên mức cao kỷ lục là 7,839 tỷ đô la, tăng 47,93% so với tháng trước, vượt xa các dự án stablecoin khác. TVL (TVL) của Ethena đã vượt 8 tỷ đô la, tăng 30,91% từ mức thấp gần đây là 1,65 triệu ETH lên 2,19 triệu ETH. Dòng tiền trên chuỗi cho thấy Ethena duy trì dòng tiền chảy vào hàng ngày đáng kể trên 300 triệu đô la, phản ánh niềm tin liên tục của thị trường vào USDe. Đáng chú ý, sUSDe hiện chiếm 53,4% tổng số USDe, vượt qua chính USDe, cho thấy hầu hết người dùng chủ yếu sử dụng USDe để kiếm lợi nhuận từ stablecoin. Lãi suất hàng năm (APY) là 10,24% của đồng tiền này, mặc dù đang giảm, nhưng vẫn dẫn đầu các stablecoin phi tập trung lớn. Khối lượng giao dịch USDe đạt 1,79 tỷ đô la trong những tháng gần đây, với số lượng người dùng mua tăng lên 16.016. USDE đã duy trì sự ổn định giá tuyệt vời mà không có sự tách rời đáng kể nào, củng cố vị thế dẫn đầu trong không gian stablecoin phi tập trung. Trong ngắn hạn, thị trường tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục đà củng cố đầy biến động, với cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang đối với mốc thời gian cắt giảm lãi suất là một yếu tố then chốt. Dòng vốn của các tổ chức là một hỗ trợ quan trọng cho sự ổn định của thị trường. Hiện tại, việc các cá voi ETH và các công ty niêm yết công khai tiếp tục mua vào đang tạo ra một vùng đệm, nhưng nếu xu hướng này suy yếu, một đợt điều chỉnh lớn hơn có thể xảy ra. Mặc dù việc nới lỏng quan hệ thương mại quốc tế là một yếu tố tích cực, nhưng liệu nó có thể bù đắp tác động tiêu cực từ lập trường diều hâu của Fed hay không vẫn còn phải chờ xem. Các nhà đầu tư nên lên kế hoạch nắm giữ trung và dài hạn, đồng thời duy trì đủ thanh khoản để ứng phó với biến động. Nếu không có chất xúc tác chính, thị trường sẽ cần thêm thời gian để tiêu hóa các mức tăng trước đó và tạo đà cho giai đoạn tăng giá tiếp theo. Nhìn chung, các nhà đầu tư nên thận trọng, đề phòng các sự kiện "thiên nga đen" và theo dõi chặt chẽ hoạt động mua BTC và ETH của các tổ chức như một chỉ báo quan trọng về xu hướng thị trường. Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia