Tại cuộc họp tháng 7, những phát biểu cứng rắn của Powell đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Trong khi khẳng định thị trường lao động mạnh mẽ hiện tại, ông nhắc lại áp lực lạm phát tiềm ẩn từ thuế quan, cảnh báo về nguy cơ cú sốc giá một lần leo thang thành lạm phát dai dẳng. Hơn nữa, bất chấp áp lực chính trị liên tục từ Trump, Powell không có dấu hiệu lùi bước, tuân thủ cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì sự độc lập của Fed. Tuyên bố này đã nhanh chóng làm dịu kỳ vọng vốn đã cao của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu đã khiến tâm lý thị trường chao đảo: Tháng 7 chỉ có 73.000 việc làm mới, mức thấp nhất trong chín tháng. Quan trọng hơn, số liệu việc làm trong tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 258.000, xuống chỉ còn 33.000, mức thấp nhất kể từ đại dịch COVID-19. Kỳ vọng suy thoái tăng vọt, gây ra sự sụt giảm mạnh trên cả thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử. Kết quả là, kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng nhanh chóng—công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt lên 92,1%, so với chỉ 63,1% một tuần trước. Trong khi đó, Nhà Trắng đã chính thức phát động một chiến dịch đàn áp Cục Dự trữ Liên bang: vào ngày dữ liệu được công bố, Trump đã sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động do chính quyền Biden bổ nhiệm và chấp nhận đơn từ chức của Thống đốc Fed Kugler, báo hiệu một chiến thắng rõ ràng của Nhà Trắng tại cuộc họp tháng 9. Tiếp theo, BlockBeats đã tổng hợp quan điểm của các nhà giao dịch về các điều kiện thị trường sắp tới để cung cấp một số hướng dẫn cho giao dịch trong tuần này.

Xu hướng tương lai của thị trường sẽ như thế nào?

@CryptoHayes

@CryptoHayes Gần đây, anh ấy đã bán tháo một loạt các token, bao gồm ETH, ENA và PEPE, thu về gần 13 triệu đô la. Anh ấy tỏ ra bi quan về triển vọng thị trường, dự đoán rằng BTC có thể giảm xuống mức 100.000 đô la, trong khi ETH có thể giảm xuống còn 3.000 đô la.

Anh ấy chỉ ra rằng dự luật thuế quan của Hoa Kỳ có thể hết hạn vào quý 3, điều này có nghĩa là các biện pháp kích thích tài khóa sẽ bị suy yếu; cùng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém mới nhất, mối lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế yếu kém đang gia tăng. Đồng thời, các nền kinh tế lớn chưa giải phóng đủ tín dụng để hỗ trợ GDP, điều này càng làm tăng thêm kỳ vọng về áp lực ngắn hạn đối với các tài sản rủi ro.

@qinbafrank

Thị trường có thể sẽ diễn ra trước tiên với câu chuyện "kỳ vọng suy thoái", sau đó chuyển sang câu chuyện "kỳ vọng cắt giảm lãi suất". Logic này rất dễ hiểu - chứng khoán Mỹ hầu như không trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể nào kể từ tháng 4. Bất kỳ dữ liệu tiêu cực đáng kể nào vượt quá kỳ vọng đều có khả năng kích hoạt một đợt điều chỉnh định giá, khiến định giá cổ phiếu Mỹ giảm, đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử giảm và tâm lý thị trường hạ nhiệt. Tuy nhiên, xét về trung và dài hạn, đợt điều chỉnh này thực sự mang tính tích cực.

Ở cấp độ chính sách kinh tế vĩ mô, sự kết hợp "một thân, hai cánh" tiếp tục hỗ trợ thị trường. "One Piece" ám chỉ gói kích thích tài khóa được bao gồm trong "Đạo luật Big Beautiful", bao gồm cắt giảm thuế, tăng chi tiêu quốc phòng và nhập cư, giảm chi tiêu phúc lợi, và điều chỉnh trần nợ công. "Hai cánh" là "Kế hoạch Hành động AI" cho trí tuệ nhân tạo, "Đạo luật Stablecoin" và "Đạo luật Định chế Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" cho tài sản tiền điện tử. Những chính sách này không chỉ báo hiệu đầu tư công nghiệp trong tương lai mà còn củng cố lập trường mở rộng tài khóa và công nghiệp của Hoa Kỳ. Về cơ bản, nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn chưa bước vào suy thoái, và báo cáo thu nhập của các doanh nghiệp nhìn chung vẫn vững chắc. Nếu lãi suất giảm, chi phí dịch vụ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cũng sẽ giảm, giải phóng thêm không gian tài khóa. Đáng chú ý, Kugler, ứng cử viên của Biden cho chức Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang, đã tuyên bố từ chức và sẽ rời nhiệm sở vào ngày 8 tháng 8. Điều này mở ra cơ hội cho Trump bổ nhiệm một thống đốc mới phù hợp với lập trường của ông, điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Vào ngày 4 tháng 8, chứng khoán Mỹ đã phục hồi sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn, với S&P 500 đóng cửa tăng 1,47% và Nasdaq tăng 1,95%, cho thấy tâm lý thị trường phục hồi nhanh chóng sau cơn hoảng loạn. Trump thậm chí còn ăn mừng trong một bài đăng sau giờ giao dịch. Trong bài đăng ngày 1 tháng 8, chúng tôi đã phân tích cấu trúc thị trường chứng khoán và kết luận rằng "một khi ngưỡng hỗ trợ quan trọng 117.000 bị phá vỡ, khả năng cao sẽ xảy ra một khoảng trống tăng giá". Khoảng trống hiện tại, nằm giữa 112.000 và 113.000 đô la, đã được lấp đầy, trùng với điểm giữa của hai vùng tích lũy cổ phiếu cao và thấp (A và B). Bài kiểm tra một lần nữa xác minh tính hiệu quả của cấu trúc neo kép.

Tính đến hôm nay, 135.000 BTC đã được giao dịch trong khoảng từ 112.000 đến 113.000 đô la, gần một nửa trong số đó có nguồn gốc từ các khoản nắm giữ bị mắc kẹt ở mức cao trong phạm vi A. Giao dịch mức cao để lấy mức thấp làm giảm chi phí nắm giữ chung và giúp thị trường lấy lại sự đồng thuận về giá. Khi tất cả các khoản lỗ và lợi nhuận chưa thanh toán trong phạm vi A và B được giao dịch đến mức này, đây sẽ là đáy tương đối. Xét một cách khách quan, dựa trên phân phối chip hiện tại và logic vận hành, hai kịch bản sau có thể xảy ra:

1. Một vùng tích lũy mới hình thành trong khoảng từ 112.000 đến 113.000 đô la (với cột chip ngày càng cao hơn) và các chip bị mắc kẹt trong Vùng A dần được tiêu hóa (1,14 triệu BTC). Sau đó, sau một thời gian củng cố, BTC sẽ cố gắng đột phá tăng giá một lần nữa.

2. Một lượng lớn chip trong Vùng A/B nới lỏng và thị trường không thể hấp thụ chúng, tiếp tục giảm để tìm kiếm hỗ trợ. Điều này sẽ dẫn đến Vùng B, cũng là một vùng hỗ trợ thực sự mạnh mẽ trong quá trình thoái lui của BTC, với cả chiều rộng và chiều cao (1,95 triệu BTC). Liệu câu chuyện về cổ phiếu tiền điện tử có bền vững không? Chủ tịch Bitmine, Tom Lee, tuyên bố: "Phố Wall nhìn chung tin rằng Ethereum sẽ là một trong những giao dịch vĩ mô quan trọng nhất của thập kỷ tới." Hiện tại, BMNR nắm giữ 833.133 ETH, với vốn hóa thị trường khoảng 3 tỷ đô la - không chỉ là kho ETH lớn nhất thế giới mà còn là kho tài sản tiền điện tử lớn thứ ba thế giới. Lee nhấn mạnh rằng ETH vẫn là một trong những xu hướng vĩ mô cốt lõi trong 10-15 năm tới, một xu hướng sẽ tăng tốc khi Phố Wall thúc đẩy tài chính hóa blockchain và token hóa các tài sản robot do AI điều khiển. Ông chỉ ra rằng với việc SEC và Nhà Trắng khởi động Dự án Crypto, thị trường tài chính Hoa Kỳ đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang công nghệ on-chain, và với tư cách là blockchain hợp đồng thông minh công khai lớn nhất, Ethereum chắc chắn là người hưởng lợi lớn nhất. Một lý do chính khiến Phố Wall ưa chuộng ETH là kỷ lục không có thời gian chết của nó và nó đã được các gã khổng lồ tài chính và công nghệ truyền thống như JPMorgan Chase và Robinhood áp dụng.Nhóm Bitmine Digital Assets ước tính giá trị hợp lý của ETH có thể đạt 10.000-20.000 đô la trong 12 tháng tới. Làn sóng stablecoin này có ý nghĩa quan trọng đối với Ethereum như ChatGPT đối với AI, thúc đẩy sự gia nhập thị trường của Phố Wall. Về lâu dài, khi Phố Wall mã hóa và di chuyển tài sản thế giới thực (RWA) lên blockchain, cùng với sự tham gia quy mô lớn vào staking ETH, giá ETH dự kiến sẽ đạt 60.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn, trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của tài chính trên chuỗi, tương tự như vai trò của NVIDIA trong làn sóng AI. Vào ngày 29 tháng 7, các chiến lược vi mô altcoin đã giảm mạnh, làm dấy lên cuộc thảo luận giữa các nhà giao dịch về tính bền vững của chúng. Hiện tại, hầu hết các nhà giao dịch vẫn lạc quan về các chiến lược vi mô ETH, nhưng thận trọng hơn về các chiến lược vi mô altcoin khác. Nhà giao dịch @0xSunNFT chỉ ra rằng ETH là động lực cốt lõi của đợt tăng giá hiện tại kể từ cuối tháng 6, được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: thứ nhất, các tổ chức đã đi theo sự dẫn dắt của MicroStrategy và đầu tư mạnh vào ETH thông qua hình thức tài trợ từ tiền xu sang cổ phiếu; thứ hai, sự phổ biến ngày càng tăng của các đồng tiền ổn định, trong đó ETH đóng vai trò là cơ sở hạ tầng cốt lõi và lớp thanh toán. Xem xét thành công trước đây của MicroStrategy trong việc đẩy giá BTC lên, hầu hết các altcoin cuối cùng đều không vượt trội hơn Bitcoin. Đối với ETH, các khoản tiền đầu tư vào hình thức tài trợ từ tiền xu sang cổ phiếu và các tổ chức khó có thể lan sang các altcoin khác. Theo thống kê của CMC, chỉ có 20 trong số 200 mã thông báo hàng đầu chứng kiến mức tăng vượt ETH trong 30 ngày qua và những mức tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sự kiện tích cực cụ thể, chẳng hạn như Bonk, Zora, CFX và ENA.

Về việc lựa chọn altcoin, chiến lược này vẫn tuân theo logic bán khống trước đây: ưu tiên các mục tiêu có vốn hóa thị trường tương đối cao, cổ phiếu không dẫn đầu, hiệu suất yếu và khả năng hiển thị thấp, đồng thời áp dụng phương pháp bán khống đa dạng với lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt để ngăn chặn sự tăng đột biến của một mục tiêu duy nhất.

Nhìn về nửa cuối năm, nếu thị trường tiếp tục xu hướng tăng giá, ETH có thể sẽ tiếp tục dẫn đầu đà tăng; nếu thị trường chuyển sang thị trường giá xuống, altcoin có thể không tránh khỏi, nhưng ít nhất ETH vẫn có lực mua của các tổ chức để hỗ trợ.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia