美联储穆萨莱姆对进一步降息持怀疑态度

美联储官员穆萨莱姆对进一步降息的怀疑态度，本质上反映了货币政策制定者在经济数据复杂时期所面临的典型困境——即如何在抑制通胀与支持就业两大核心使命之间取得平衡。他的立场凸显了政策路径上的审慎倾向，尤其是在当前通胀仍显著高于2%目标的情况下。

穆萨莱姆虽然支持了上一次降息，但他对后续宽松步伐的保留意见，核心关切在于通胀预期的锚定问题。他认为，若市场对美联储的抗通胀决心产生怀疑，可能导致预期脱锚，进而使价格稳定的实现成本显著升高。这种担忧并非没有依据，历史经验表明，一旦通胀预期失控，货币政策将被迫采取更严厉的紧缩措施，往往以经济衰退为代价。

这种“逐步降息”的审慎观点与市场激进的降息预期（如押注年内再降50个基点）形成了鲜明对比，同时也与其他官员（如理事米兰）主张更大幅度降息的立场存在分歧。前美联储经济学家萨姆的论点代表了另一派思想，她更侧重于就业市场的风险，认为美联储应优先采取有力行动以防止劳动力市场过度放缓，甚至主张降息50个基点以“重新校准”政策。

从这些讨论中可以洞察到美联储内部正在进行的激烈辩论：一派更关注通胀粘性的潜在风险，主张保持政策限制性，缓慢而渐进地放松（穆萨莱姆）；另一派则更担忧经济与就业的下行风险，主张采取先发制人的、更有力的宽松措施（如萨姆和库克）。

穆萨莱姆观点的微妙演变也值得注意。他最初支持9月降息50个基点，但随后因经济数据强于预期、通胀居高不下而转向更为渐进的立场。这充分说明货币政策的制定是高度依赖数据的动态过程，官员们会根据最新的经济指标不断重新评估风险平衡。

总而言之，穆萨莱姆的怀疑态度并非反对降息本身，而是强调在通胀仍未受控时，宽松的步伐和节奏至关重要。他传递的信息是，美联储需要避免因过度宽松而破坏来之不易的通缓进展，政策调整必须保持灵活和渐进，以应对不断变化的经济前景。