山寨币季节指数跌至25

从原始输入和相关文章来看，山寨币季节指数近期出现了明显的波动和下行趋势。该指数从9月20日的78高点，跌至10月17日的25，显示市场情绪正从山寨币主导转向比特币主导。这意味着在过去90天内，仅有约25%的前100名山寨币表现优于比特币，远低于上月71的均值，表明资金可能正从高风险资产向更稳健的比特币回流。

纵观补充文章中的未来数据点，虽然时间标注为2025年，但数据序列呈现了类似的周期性波动特征。例如，指数在6月至7月间多次试探低位（如15、17、23），随后在7月中下旬逐步回升至52附近，但最终未能稳定在50以上，并在7月底回落至39-41区间。这种反复震荡表明，市场始终在寻找方向，但尚未形成持续的山寨币季节。50通常被视为山寨季的临界点，而多数时间指数低于此值，反映投资者在不确定性中更倾向于比特币的避险属性。

作为加密从业者，我认为该指数是衡量市场风险偏好的有效工具。当前的低值可能源于宏观不确定性、流动性收紧或比特币ETF等吸金效应。历史数据暗示，山寨币行情往往需要比特币先走稳或突破，才能吸引资金外溢。因此，持续监控该指数与比特币主导率的互动，比单一数值更有意义。未来若指数能稳定突破50并伴随成交量放大，才可能预示真正的山寨季到来。