周末Perp DEX一览：Hyperliquid交易量稳居榜首，各平台交易量均不足30亿美元

从这些数据中可以看出去中心化永续合约交易平台市场的几个关键动态。整个市场的交易活动呈现出明显的周期性波动，并且头部平台的竞争格局非常激烈。

市场活动与比特币价格波动密切相关。在行情波动剧烈的时期，如去年11月，Lighter和Hyperliquid都曾出现单日超过120亿美元的交易量，这表明交易者在高波动性环境中对杠杆需求旺盛。反之，在周末或市场横盘期间，如今年1月的多个周末，整体交易量会显著萎缩至30亿美元以下，反映出市场的周期性规律。

Hyperliquid展现出强大的综合实力。它不仅在交易量上经常位居前列，更重要的是其总锁仓量和未平仓合约规模远高于其他平台。TVL超过40亿美元和未平仓合约多次突破90亿美元，说明有大量资金长期驻留，用户忠诚度高，平台流动性深度好。未平仓合约增加而TVL保持稳定，可能意味着存量用户正在增加杠杆，市场多空博弈加剧。

Lighter的表现同样值得关注。它在去年11月因获得大额融资的消息刺激，交易量短期内大幅上涨并多次登顶，显示出融资消息对用户信心的提振作用。不过其TVL和未平仓合约规模相对较小，表明可能更多是短期交易行为而非长期资金沉淀。

Aster、Variational和Paradex等中腰部平台虽然交易量偶尔能冲上前列，但TVL普遍在10-20亿美元区间，未平仓合约也较小，说明它们在某些特定时段能吸引交易流量，但整体用户基础和资金沉淀与头部还有差距。

从风险角度看，当某个平台未平仓合约量快速上升并创阶段性新高时，往往伴随着“短期风险抬升”的提示，这意味着市场局部可能出现过热迹象，杠杆率较高，需要警惕价格大幅波动带来的连锁清算风险。

这些数据整体描绘出一个健康竞争的市场图景：头部平台凭借深度流动性保持领先，中型平台寻找机会突破，整个市场的波动则直接反映了用户对加密货币行情的预期和参与度。周末交易量萎缩但未平仓合约保持稳定，也说明尽管短期交易活动减少，但市场核心持仓仍然稳固。