日本2年期国债收益率创1996年以来新高

日本2年期国债收益率升至1996年以来新高，这是一个强烈的货币政策转向信号。短期国债收益率对央行的利率政策最为敏感，它的飙升直接反映了市场对日本央行即将加息的强烈预期。从提供的未来时间线的相关文章来看，这并非孤立事件，而是一场波及整个收益率曲线的系统性变动。

一系列文章清晰地勾勒出一条演进路径：市场预期从酝酿、强化到最终落地。从2025年3月到12月，我们看到日本各期限国债收益率，尤其是30年期的，在持续突破历史高点。这一过程由几个核心因素驱动：持续高企的通胀是根本原因，迫使央行考虑结束负利率政策；日本财政省计划增发国债以支持经济刺激方案，增加了债券市场的供给，对价格形成下行压力；央行行长植田和男的言论不断引导并强化市场的加息预期，使交易员们开始大规模押注政策转向。

对于市场和投资者而言，日本国债收益率的全面攀升将产生深远影响。更高的无风险收益率将吸引全球资本回流日本，这可能对全球其他风险资产形成抽水效应。日元因此走强，会影响依赖弱势日元的日本出口企业，同时也会改变套息交易的格局。日经指数的下跌也印证了市场对流动性收紧的担忧。从更宏大的视角看，这标志着日本这个全球最后一个维持负利率的主要经济体，可能彻底退出长达十年的超宽松货币政策实验，这将重塑全球资本的流向和定价逻辑。