精选要闻

1、Falcon Finance 旗下稳定币 USDf 供应量达 15.58 亿，近一周增 24.88%

2、Native Markets 在 USDH 竞标中已获得 71.88% 质押份额支持

3、财新：中国各大互联网企业或将逐步退出加密货币相关业务，多家央企或缺席香港稳定币牌照申请

4、韩国将取消加密货币公司获得风投公司地位的限制，并提供税收减免和融资支持

5、pump.fun 已累计回购价值约 8500 万美元 PUMP 代币

Trending 话题

来源：Overheard on CT（tg：@overheardonct），Kaito

LINEA：LINEA 在主要交易所上线并挂牌后成为热议焦点，其面向去中心化的独特代币经济与经济设计备受关注。上线初期因流量过高出现过一些服务中断，但网络目前已恢复稳定。空投领取流程曾遇到挑战，不过大多数符合条件的用户已完成领取。尽管对估值与早期小插曲仍有一些质疑，社区整体依然看好 LINEA 推动以太坊生态增长的潜力。

PUMP：今天围绕 PUMP 的讨论聚焦其显著的回购动作，PumpFun 已回购流通供应的 6.11%，约合 8,400 万美元，且近期还有一笔 250 万美元的回购。平台新的费率结构在短短 7 天内产生了 1,550 万美元的创作者费用，显示出强劲的收入增长。PUMP 的市值被指为 18.8 亿美元，并拥有逾 20 亿美元现金储备用于支持创作者增长。社区情绪偏多，常把其收入与市值拿来和 Twitch 等平台比较，认为其具备优势。此外，生态内多样的代币产品以及与 Onboard Wallet 的战略合作也被视作利好。整体预期看涨，认为增长与回购将持续。

FALCON：Falcon Finance 的 $FF 代币在 Buidlpad 上的销售引发热议，讨论集中在其创新的「通用抵押品」基础设施与即将开启的社区销售。本次销售采用两档结构、对应不同的完全稀释估值（FDV），在 Falcon 的快速增长与机构背书加持下，被许多投资者视为重要机会。虽然也有人担心代币效用与稳定币赛道的竞争，但总体情绪仍然积极，不少人预期本次销售将带来可观回报。

BNB： BNB 创下历史新高，突破 900 美元，受强劲的市场关注与多项战略合作推动。讨论要点包括：BNB 的市值被称已超过诸如 BlackRock、Rolls-Royce 等大型公司，并被不少人看好有望触及 1,000 美元；Binance 与富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）合作开发数字资产产品；以及面向 BNB 持有者的 Holoworld AI（HOLO）空投即将到来。市场对 BNB 生态的强势表现与进一步增长潜力给予了广泛认可。

AVAX：今日围绕 AVAX 的讨论强调其在加密市场中的显著增长与潜力，AVAX 突破 213 天盘整区间、升破 28 美元并被期待继续上行；其在 RWA（现实世界资产）板块表现强劲，链上规模超过 4 亿美元。Avalanche 生态基础设施完善，正吸引机构兴趣与多家大型金融机构的代币化金融试点。同时，游戏与 DeFi 赛道动能增强，新功能与合作提升了整体吸引力。总体情绪偏多，许多人预计其上行动能仍将延续。

精选文章

1.《中国人为什么富不过三代？9 年前的孙宇晨给出了一个残酷的答案》

继上一篇《孙宇晨 9 年前讲课刷屏互联网：为什么不买房、不买车、不结婚？》，对孙宇晨的「三不主义」的深度解读后，我们发现这套人生选择背后，实际上有着一个更宏大的金钱财富思考体系：他对财富本质、时代变迁，以及个人在历史洪流中定位的深度思考。「不买房、不买车、不结婚」只是表象，真正值得探讨的是：孙宇晨究竟是如何理解财富的？他对中国社会的财富创造与传承困境有怎样的洞察？中国人为什么富不起来，富了也富不过三代？背后的制度与文化根源是什么？在他看来，我们正在经历一个怎样的时代转型？为什么 9 年前就认同特朗普当选总统？这些问题的答案，同样藏在孙宇晨 9 年前的音频课程《财富自由革命之路》里，在那个他刚从北大毕业、在美国求学归来，正准备大干一场的人生节点上，孙宇晨的思考解释了他个人的财富观念。而这些年里，孙宇晨又真的在实践中验证了自己的判断。

2.《哥大出品、0 手续费的 Variational 是如何做营收的？》

在大部分 Perp DEX 都在尝试做比 Hyperliquid 更快、更便宜的产品时，Variational 却另辟蹊径，设计了一套完全不同的商业模式。他们没有选择在速度和费率上进行军备竞赛，而是从根本上重新思考了"永续合约交易平台应该如何运作"这个问题。从 CEX 到 DEX，不管是现货还是合约，传统交易平台的赚钱方式都很直接——收取手续费。币安收 0.1%，Hyperliquid 收 0.025%，这似乎已经成了行业铁律。但 Variational 却做到了真正的零手续费，而且收入还相当滋润。他们的 OLP 在 2025 年 4-7 月期间实现了超过 300% 的年化收益率，累计成交额突破 12 亿美元，这背后有什么原因？当大部分 Perp DEX 还在为吸引做市商而发愁，还在琢磨怎么平衡交易者和流动性提供者的利益时，Variational 又给出了一个什么新的解法？团队背景又是怎样的？律动 BlockBeats 将对 Variational 这个重新定义 perp DEX 游戏规则的项目做深入介绍，看看他们是如何把"技术创新、商业模式和风险工程"三者完美结合，打造出这样一个既能实现零手续费、又能保持高收益的永续合约交易平台。

链上数据

9 月 11 日当周链上资金流动情况

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