「一朝 TGE，天下誰人不識 Aster」。如果你要問最近兩週最火紅的項目，Aster 這個名字應該是所有人的第一個反應。

53.5% 的大比例社區空投、發行價$0.03、TGE 幾小時內暴漲 400%。在短短 5 天內創造了令人矚目的漲幅：最高 81 倍至$2.4359 ATH，目前仍維持 63 倍至$1.9 的漲幅。這是今年 TGE 最猛的代幣，沒有之一。

目前大多 Perp DEX 還是在模仿 Hyperliquid，沒有太大創新時，Aster 是如何透過差異化的技術路線和產品策略，為自己爭取到越來越重要的市場地位呢？

Aster 有何不同？

Aster 的發展歷程體現了團隊對市場機會的敏銳嗅覺和執行力。這個計畫一開始叫 Astherus，主要做質押資產流動性，透過 AstherusEx 和 AstherusEarn 兩個產品分別切入永續合約交易和 DeFi 挖礦策略。

真正的轉折點在 2024 年 3 月 31 日，Astherus 與 APX 完成戰略合併升級為 Aster，項目從一個質押流動性協議全面轉向"Perp DEX 終極形態"這個更宏大的目標。

團隊很清楚，在鏈上永續合約交易快速發展的今天，單一產品模式根本滿足不了不同使用者的需求。所以他們創新地推出了"1001x"和"Perpetual"雙模式交易體系。

1001x 模式專為降低鏈上交易門檻而設計，採用完全鏈上的永續合約形式，透過對接外部鏈上的 ALP 流動性池，提供極簡的交易體驗。用戶無需複雜的圖表分析，僅需輕點即可完成交易，支援最高 1001 倍槓桿的 BTCUSD 交易對，涵蓋加密貨幣、外匯以及熱門 Meme 幣等豐富資產類別。此模式同時相容於 BNB Chain 與 Arbitrum 網絡，為新手用戶提供了無門檻的鏈上交易入口。

Perpetual 模式則是針對專業交易者，採用鏈上訂單簿機制，配備深厚的流動性、即時資料和進階交易工具。目前參與 Beta 測試的用戶已經能夠直接連接到 Aster Chain，體驗最新的隱私交易功能和高效能交易環境。這種模式不僅滿足了專業交易者對深度流動性和精確價格控制的需求，更為重要的是為平台的技術創新提供了實際的測試場景。

更具創新性的是，Aster 還推出了"Dumb"預測模式，允許用戶基於分鐘級資產價格波動進行預測交易。這種新穎的交易方式不僅豐富了平台的功能矩陣，更重要的是為那些喜歡短期投機但不具備專業交易技能的用戶提供了參與市場的新途徑。

在與 BNB 生態的深度整合方面，Aster 展現了策略佈局的前瞻性。作為 YZi Labs 全資投資的項目，Aster 不僅在技術和資金層面獲得了強有力的支撐，更重要的是獲得了進入幣安生態核心圈層的通行證。 CZ 與 Aster 團隊的多次互動，以及該項目在 BNB Chain 官方 DappBay 門戶中第 13 位的排名，都充分體現了其在 BNB 生態中的重要地位。相關閱讀：《CZ 頻互動，Aster 如何以「BNB 的頂級 Perp DEX」破局？ 》

完整的交易理財閉環

在 Perp DEX 的激烈競爭中，產品豐富度和業務閉環能力也是決定成敗的關鍵因素。 Aster 在這方面的佈局之一就是「Trade & Earn」功能，為使用者建立了一個真正的交易理財一體化生態系統。

依託於前身在質押資產流動性的深耕，Aster 在「Trade & Earn」功能上最核心的是產品是 USDF 這個收益型穩定幣。 USDF 是 Aster 推出的生息穩定幣，與 USDT 保持 1:1 完全 backed 和可贖回。

使用者可以透過兩種方式獲得 USDF 獎勵。第一種是存款獎勵，只要你的交易帳戶裡持有超過 1 個 USDF，就能享受這個收益。第二種是交易獎勵，需要用戶每週至少活躍 2 天，且週交易量超過 2000 USDT。

獎勵分發機制也很貼心，前一週的所有獎勵會在每週統一分發 USDF，並自動轉入你的交易帳戶。用戶完全不需要手動操作，收益會自動重投。

真正的亮點在於交易時的使用場景。用戶可以直接將 USDF 存入交易帳戶作為保證金進行合約交易，在交易的同時仍能獲得 USDF 收益。這就形成了「交易越多，賺越多」的正向循環：用戶交易產生手續費收入給平台，平台將部分收益以 USDF 獎勵的形式返還給用戶，而用戶持有的 USDF 本身也在產生收益。

這種設計的巧妙之處在於徹底改變了傳統交易的成本結構。在其他平台，交易就是純粹成本，手續費繳了就沒了。但在 Aster，活躍交易不僅能獲得交易獎勵，用作保證金的 USDF 還在持續產生收益，實際上降低了交易的機會成本，甚至在某些情況下能夠覆蓋交易手續費。

USDF 作為 Delta 中性收益穩定幣，進一步錨定了 BNB Chain 的 TVL，創造了自循環的流動性生態。這種設計讓資本效率大幅提升，用戶可以將 asBNB 收益代幣和 USDF 穩定幣橋接至 Aster Chain 作為抵押品，然後重新存入 Aster Earn 以獲得複合收益。

股票永續合約

在主流 Perp DEX 裡，Aster 是目前唯一提供股票交易的平台。

我們都知道在傳統金融市場中，股票交易受到諸多限制，包括嚴格的交易時間窗口、有限的槓桿倍數以及繁瑣的開戶流程。而 Aster 的股票永續合約功能幫助解決了這個問題，為用戶提供了前所未有的交易自由度。

這個功能涵蓋了從蘋果、微軟、英偉達這些科技巨頭，到特斯拉、亞馬遜等熱門股票，還包括納斯達克 100 指數 ETF 和 RWA 指數 ETF ON 和 RDOance 指數 ETF。每個合約都支援高達 50 倍槓桿，這在傳統股票交易中基本上不可能，因為美國 FINRA Reg-T 規定通常把槓桿限制在 2 倍以內。

在美股正常開盤時間內，平台提供最深的流動性和正常的價格波動環境；而在非開盤時間，系統透過智慧風控機制確保市場穩定，限制過度波動的同時保持訂單簿的開放。這就意味著即使在假日期間，交易者仍然可以進行全天候的建倉和平倉操作。

在結算機制上看，Aster 採用 USDT 即時結算，徹底擺脫了傳統股票市場 T+2 交割的束縛。交易者無需經歷繁瑣的券商開戶和 KYC 流程，僅憑一個加密錢包即可開始交易。加密原生用戶輕鬆獲得納斯達克 100 指數的 Beta 曝險，而無需開設傳統證券帳戶。

與 BNB 生態系統的深度整合

作為原本就是 BNB 生態的質押資產流動性協議，Aster 在升級為去中心化永續合約交易平台之前，就已經有不少 BNB 生態資源了。所以 Aster 與 BNB 生態系統的緊密合作是它最大的特色之一。

在基礎設施部署方面，Aster 的 DEX 合約、收益金庫 Aster Earn 以及各種流動性質押產品全部部署在 BNB 智慧鏈上。目前平台在 BNB Chain 官方 DappBay 入口網站中排名第 13 位，這離不開它在 BNB 生態中的積極貢獻和深度整合。

asBNB 流動性質押衍生品是這種整合的典型體現，它不僅為用戶提供流動性質押收益，還能自動複合 Binance Launchpool 和 Megadrop 獎勵。 USDF 作為 Delta 中性收益穩定幣，進一步錨定了 BNB Chain 的 TVL，創造了自循環的流動性生態。這種設計讓資本效率大幅提升，用戶可以將 asBNB 收益代幣和 USDF 穩定幣橋接至 Aster Chain 作為抵押品，然後重新存入 Aster Earn 以獲得複合收益。而 Aster 的 Binance Launchpool 和 Megadrop 正是透過與 BNB 生態的另一個主要 DeFi 基礎設施 Lista DAO 合作實現的。

此外，Aster 也是 CoinMarketCap 專為 Pre-TGE 專案打造的啟動平台 CMC Launch 首期上線的專案。值得一提的是，基於 AI 的鏈上身份驗證與信用評分平台 Creditlink 上線 Four.Meme 開啟 CDL 代幣預售時，CDL 流動性池也同時在 Aster DEX 和 PancakeSwap 上提供。

像這樣 Aster 與 BNB 生態計畫的合作範例比比皆是，最大限度地吸引了 BNB 生態的原生用戶。

Aster L1 和零知識證明：技術創新的集大成

6 月 1 日，CZ 發布了一篇關於暗池的推文，提議“現在或許是推出暗池 perp dex 的好時機”，並指出 DEX 反而可能導致交易CZ 的話題快速引發了市場關於加密貨幣交易隱私與效率問題的討論。

而在 20 天后，Aster 就迅速上線了 Hidden Order（隱藏委託）功能，實現了真正意義上的隱藏訂單功能。

訂單的規模、價格、方向甚至存在都被完全隱藏，只有在匹配到對手方時才會執行。這種隱私訂單的設計消除了搶跑風險，同時提供了足夠的隱私保護方面。以創新的方式隱私提高了系統的高流動性，同時確保交易者的部位、損益和清算點等敏感資訊不會被洩露。這種技術實現使得 Aster 能夠提供機構層級的隱私保護，這在當前的去中心化交易所生態中是極為罕見的。

這種隱私權保護機制的實際價值在高風險交易場景中尤為突出。參考 Hyperliquid 上知名交易者 James Wynn 因 12 億美元 BTC 多頭倉位的可見性而遭受 175 萬美元損失的案例，Aster 的隱藏訂單功能可以有效隱藏清算點位，威懾惡意的"獵殺"行為，為大資金交易者提供更安全的交易環境。

在這基礎上，Aster 將零知識證明應用在了 Aster L1 公鏈上。

從 2025 年 6 月 7 日啟動的私有 Beta 階段開始，該公鏈已經展現了令人矚目的技術性能指標。實現了僅 50 毫秒的區塊時間和 10 毫秒的執行終局性，這種性能表現即使在當前的區塊鏈技術水平下也屬於頂尖水準。實驗室測試顯示，其峰值 TPS 能夠超過 150,000，這為高頻交易場景提供了強有力的技術支撐。

此公鏈的架構設計採用了多節點內建訂單簿的創新模式，訂單意圖在鏈上記錄，而撮合結算在鏈下執行，隨後透過 Brevis 零知識證明對用戶倉位和資產進行鏈上驗證，且在鏈上驗證以後，能保證用戶資產安全的退出。這種設計既保證了效率，也維護了去中心化的核心概念。

Aster L1 支援來自以太坊、BNB Chain 和 Solana 的等多條公鏈的跨鏈劃轉，這種多鏈相容性為用戶提供了更大的靈活性。在用戶訂單行為上鍊的同時，倉位和資產只以零知識證明的方式上鍊保存，有效保護了交易者的部位和盈虧隱私。

數據說話：Aster 的真實表現

根據 Dune 上的最新數據，Aster 在多個關鍵指標上的成長表現相當亮眼。總鎖倉價值（TVL）達到 14.67 億美元，充分體現了該項目的資金吸引力和市場認可。更厲害的是累積交易量突破 9,238 億美元，這個數字不僅反映了平台的交易活躍程度，更反映出用戶對平台的高度黏性和信任度。用戶規模方面，平台已累積了 305.7 萬總用戶，為專案長期發展打下了堅實基礎。協議累計收入 11.94 億美元，有力證明了平台獲利模式的有效性。

從短期資料變化來看，Aster 也正處於快速成長期。 TVL 在 24 小時內成長 1,206 萬美元，7 天內增加 6.01 億美元，這種持續穩定的資金流入充分展現了市場信心。用戶成長同樣強勁，24 小時新增 3.31 萬用戶，7 天新增用戶 110.7 萬，展現出平台強大的用戶獲取能力。日收入穩定在 2,520.9 萬美元，7 天收入高達 9,093.6 萬美元，為平台持續營運提供了充足的資金支持。

在產品 TVL 分佈上，平台展現出很好的多元化佈局。 USDF 穩定幣以 35.48 億美元的規模成為最大單一產品，反映了用戶對收益型穩定幣的強烈需求。 asBNB 產品貢獻 34.96 億美元，體現了平台與 BNB 生態深度整合的價值。包括 asBTC（134.5 萬美元）、asUSDF（2145.6 萬美元）、asCAKE（21.2 萬美元）在內的其他產品構成了完整的多元化產品矩陣，為不同風險偏好的用戶提供了豐富選擇。

交易資料進一步印證了平台的強勁表現。 9,238 億美元的總交易量數據一致性很好，81.98 萬交易者的規模展現了平台在永續合約交易領域的強大吸引力。 25.99 億美元的未平倉合約規模，反映出市場的高度活躍狀態。

近期交易資料更是讓人眼睛一亮。 24 小時交易量 831.6 億美元，活躍交易者 7.44 萬人，單日收入 2520.9 萬美元，顯示出平台日常運營的穩健性。 7 天數據更印證了成長趨勢：交易量 2.77 兆美元，交易者 14.08 萬人，收入 9,093.6 萬美元。

Aster 透過建立隱私優先的技術堆疊和多元化產品線，在競爭激烈的永續 DEX 賽道中走出了一條與 Hyperliquid 截然不同的差異化道路。這種差異化不僅體現在技術架構的選擇上，更深層地反映在使用者需求理解和市場定位的策略思考上。

作為一個專注於隱私保護和多資產交易的平台，Aster 的核心創新圍繞著幾個關鍵維度：全天候股票永續合約交易、基於零知識證明的隱藏訂單系統、原生行動裝置應用體驗，以及創新的收益型抵押品機制。這些功能的整合讓 Aster 不僅僅是一個簡單的衍生性商品交易平台，而是一個全面的金融基礎設施，為傳統金融與去中心化金融之間建立了橋樑。

獲利模式已得到市場充分驗證，5,185 萬美元的協議總收入以及持續穩定的日收入成長，有力證明了 Aster 商業模式的可持續性和長期價值創造能力。產品多元化策略取得顯著成效，從 Earn 產品線多樣化的 TVL 分佈可以清楚看出，Aster 成功建構了能夠滿足不同風險偏好使用者需求的完整產品生態系統。

對於想要參與 Aster 生態建設的使用者來說，也將有新的機會。 Aster Genesis Stage 2 將於 10 月 5 日 23:59 UTC 結束，目前還剩下 2 個週期，用戶仍然可以透過交易賺取 Rh 積分。總供應量的 4%（即 3.2 億枚$ASTER）專門分配給了 Stage 2 獎勵，這個獎勵池的規模在當前預售價格下價值超過 3200 萬美元，平攤到活躍用戶身上是相當可觀的收益。

Stage 2 結束後，Stage 3 會立即啟動，屆時將加入現貨交易計分機制，並推出全新的獎勵體系。從專案方的節奏安排來看，每個階段的獎勵機制都在不斷優化升級，早期參與者往往能獲得更優的回報。而這也標誌著 Aster 正從一個專注於永續合約的 DEX 向全功能交易平台演進。

綜合來看，這些數據為 Aster 在 23 億美元 FDV 估值水平下的投資價值提供了強有力的數據支撐，也為其在日益激烈的 DeFi 市場競爭中佔據有利地位奠定了堅實基礎。在眾多 Perp DEX 計畫中，Aster 透過獨特的技術創新和產品策略，正向 Perp DEX 賽道發動強力衝擊。

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