Tiêu đề gốc: "Báo cáo hàng tuần về Stablecoin Cobo 19 | Sau khi Đạo luật Stablecoin được thông qua, đâu là chiến trường tiếp theo?"

Chào mừng bạn đến với số báo thứ 19 của Báo cáo hàng tuần về Stablecoin.

Kể từ khi Đạo luật GENIUS có hiệu lực, phản ứng của thị trường thật bất ngờ:

· Nguồn cung USDT đã tăng vọt hàng tỷ đô la so với xu hướng, trong khi nguồn cung USDC tập trung vào tuân thủ đã cho thấy sự tăng trưởng chậm chạp trong ngắn hạn.

· Giữa lệnh cấm sinh lãi đối với stablecoin, các stablecoin tạo ra lợi nhuận đã nhanh chóng mở rộng bằng cách khai thác các lỗ hổng quy định: Nguồn cung USDE đã tăng vọt, Coinbase và PayPal đã đóng gói lợi nhuận dưới dạng "phần thưởng", Coinbase thậm chí còn tung ra "SDK phần thưởng nhúng". Anchorage và Ethena Labs đã xây dựng các kênh lợi nhuận tuân thủ, đạt chuẩn tổ chức dựa trên các tài sản được mã hóa như BUIDL của BlackRock. Quyền riêng tư trở thành trọng tâm mới: ZKP và DID có thể cung cấp giải pháp thanh toán cho tổ chức với "sự tuân thủ đã được xác minh, không tiết lộ", giảm bớt những khó khăn về quyền riêng tư cho các doanh nghiệp tham gia thị trường stablecoin. Tổng quan thị trường và những điểm nổi bật về tăng trưởng Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt 269,696 tỷ đô la (khoảng 269,7 tỷ đô la), tăng 2,606 tỷ đô la (khoảng 2,6 tỷ đô la) trong tuần. USDT vẫn duy trì vị thế thống lĩnh, chiếm 61,25% thị phần; USDC đứng thứ hai với vốn hóa thị trường là 64,502 tỷ đô la (khoảng 64,5 tỷ đô la), chiếm 23,92%.

Phân phối mạng lưới Blockchain

Ba mạng lưới stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường:

· Ethereum: 135,786 tỷ đô la (135,8 tỷ đô la Mỹ)

· Tron: 82,995 tỷ đô la (83 tỷ đô la Mỹ)

· Solana: 11,431 tỷ đô la (11,4 tỷ đô la Mỹ)

3 mạng lưới hàng đầu có tốc độ tăng trưởng hàng tuần nhanh nhất:

· Berachain: +96,57% (USDT chiếm 43,15%)

· XRPL: +49,84% (RLUSD chiếm 49,11%)

· Sei: +47,95% (USDC chiếm 85,96%)

Dữ liệu từ DefiLlama

Đạo luật Bảo mật Ngân hàng Hoa Kỳ và Yêu cầu về Quyền riêng tư đối với Thanh toán bằng Stablecoin

Với việc dự luật về stablecoin của Hoa Kỳ được thông qua, quyền riêng tư đã trở thành trọng tâm tiếp theo của thị trường và quy định.

Khi vốn hóa thị trường của stablecoin vượt quá 270 tỷ đô la và nhanh chóng thâm nhập vào hệ thống thanh toán chính thống, lời hứa về "sự minh bạch hoàn toàn" trên chuỗi đã bắt đầu bộc lộ những vấn đề mới. Vì mọi giao dịch trên blockchain công khai đều được hiển thị vĩnh viễn, đối với các doanh nghiệp, điều này tương đương với việc công khai toàn bộ lịch sử tài chính, thông tin chuỗi cung ứng và cơ cấu lương thưởng của họ. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, điều này có thể chỉ là một sự phiền toái, nhưng đối với các doanh nghiệp và tổ chức, nó đại diện cho một rào cản gia nhập không thể chấp nhận được. Điều này có nghĩa là các đối thủ cạnh tranh có thể theo dõi mọi khoản thanh toán theo thời gian thực. Nếu vấn đề này không được giải quyết, sự thâm nhập của stablecoin vào các khoản thanh toán thương mại và thanh toán định chế sẽ bị hạn chế nghiêm trọng.

Nếu quyền riêng tư trở thành mối quan tâm, sự thâm nhập của stablecoin vào các khoản thanh toán thương mại và thanh toán định chế sẽ bị cản trở. Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, gần đây đã viết rằng để các luật như Đạo luật GENIUS có hiệu lực, Đạo luật Bảo mật Ngân hàng phải được cập nhật đồng thời. Mô hình hiện tại không hiệu quả và lưu trữ dữ liệu nhạy cảm tập trung, tạo ra một "mồi nhử" mà tin tặc thèm muốn, và không hiệu quả đối với các nỗ lực chống rửa tiền. Grewal nhấn mạnh rằng quyền riêng tư và bảo mật không phải là một trò chơi có tổng bằng không. Các công nghệ như bằng chứng không kiến thức (ZKP) và danh tính phân tán (DID) cho phép "xác minh tuân thủ mà không làm lộ thông tin gốc", cho phép các tổ chức chỉ xem kết quả xác minh thay vì toàn bộ dữ liệu, do đó tạo ra sự cân bằng giữa việc giảm thiểu dữ liệu và quy định chính xác. Ông kêu gọi Bộ Tài chính Hoa Kỳ dẫn đầu một quan hệ đối tác công tư để ưu tiên chuyển đổi các quy trình tuân thủ có thể nhanh chóng thích ứng với ZKP, tập trung giám sát các điểm dữ liệu quan trọng của các giao dịch đáng ngờ và bổ sung chúng bằng các mô hình kiểm soát rủi ro dựa trên AI để cải thiện hiệu quả sàng lọc. Cách tiếp cận này sẽ bảo vệ quyền riêng tư mà không ảnh hưởng đến tính chính xác của quy định, đồng thời loại bỏ trở ngại lớn nhất đối với việc thể chế hóa stablecoin và tạo cho Hoa Kỳ một khởi đầu thuận lợi trong việc thể chế hóa và quốc tế hóa tài sản kỹ thuật số. Các hạn chế về quy định thường thúc đẩy sự đổi mới bất ngờ. Ví dụ, Đạo luật GENIUS, cấm các nhà phát hành stablecoin trả lãi cho người dùng, ban đầu được dự định nhằm hạn chế hành vi rủi ro cao, nhưng nó lại bất ngờ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của các stablecoin sinh lời. Kể từ khi được thông qua, nguồn cung các sản phẩm như vậy, chẳng hạn như USDe của Ethena, đã tăng hàng tỷ đô la. Cơ chế sinh lời của chúng dựa trên tỷ giá hối đoái thay vì trái phiếu chính phủ, qua đó thành công trong việc lách các hạn chế pháp lý. Trong khoảng trống pháp lý này, Coinbase và PayPal đã định hình lại lợi nhuận của stablecoin thành "phần thưởng", lách luật hạn chế chỉ dành cho nhà phát hành. Là nhà phân phối USDC, Coinbase trả lại lợi nhuận Circle cho người dùng; PayPal sử dụng Paxos để cô lập rủi ro của nhà phát hành và liên tục cung cấp lợi nhuận hàng năm 4,5%. Anchorage và Ethena Labs thậm chí còn liên kết lợi nhuận của stablecoin với các tài sản được mã hóa như BUIDL của BlackRock, tạo ra các kênh lợi nhuận tuân thủ, đạt chuẩn tổ chức.

Việc trả lãi cho người nắm giữ coin đã trở thành một phương pháp chủ chốt để thu hút vốn ở cả thị trường phát triển và mới nổi. Coinbase thậm chí đã triển khai tính năng "phần thưởng lãi suất" dựa trên API thông qua SDK ví nhúng của mình, giúp các nhà phát triển dễ dàng tích hợp chức năng lợi suất hàng năm. Tại các thị trường lạm phát cao như Mỹ Latinh, USDSL của Slash cung cấp phần thưởng hàng năm 4,5%, kết hợp với khả năng phục hồi của tài sản đô la Mỹ, đang nhanh chóng thu hút dòng vốn. Stablecoin đang sử dụng kỹ thuật tài chính phức tạp và tuân thủ hơn để truyền lợi nhuận hiệu quả từ tài sản cơ sở, đồng thời định hình lại mối quan hệ người dùng và phân phối giá trị. Sắc lệnh Stablecoin của Hồng Kông đã chính thức có hiệu lực, làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi trên thị trường về các quy định bắt buộc về hiểu biết khách hàng (KYC), các chính sách liên quan đến stablecoin ở nước ngoài và khả năng tương thích của DeFi. Trên thực tế, cốt lõi của các quy định này không phải là lệnh cấm toàn diện, mà là kiểm soát các stablecoin được phát hành tại Hồng Kông hoặc được định giá bằng đô la Hồng Kông, đặc biệt tập trung vào các tài sản liên quan đến nhân dân tệ được token hóa. Việc lưu hành trên thị trường thứ cấp của các stablecoin nước ngoài như USDT và USDC không trực tiếp chịu sự hạn chế này. Chiến lược của Hồng Kông rất rõ ràng: kiểm soát nguồn phát hành và áp dụng quy định ngưỡng cao cho các kịch bản giá trị cao, chẳng hạn như token hóa tài sản nhân dân tệ và stablecoin nhân dân tệ ở nước ngoài, để tạo ra "các công cụ thanh toán gần như có chủ quyền" và tạo sự khác biệt so với mô hình thị trường định hướng của Hoa Kỳ và các tiêu chuẩn thống nhất của EU. Các từ khóa của quy định này là tính minh bạch và giám sát toàn chuỗi. Các tiêu chuẩn nghiêm ngặt được thiết lập trong toàn bộ vòng đời, từ phát hành, lưu ký, thanh toán bù trừ và phân phối. Ngưỡng cấp phép cực kỳ cao, và các quy trình lưu ký, phân phối và thanh toán bù trừ hạ nguồn cũng phải đáp ứng các yêu cầu tuân thủ. Các ngân hàng, tổ chức thanh toán và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trên chuỗi sẽ được đưa vào một khuôn khổ thống nhất, chuyển đổi hệ sinh thái phân phối từ "truy cập mở" sang "truy cập được cấp phép". Trong bối cảnh này, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng có năng lực ví MPC, tuân thủ trên chuỗi và năng lực quản lý rủi ro quỹ sẽ trở thành đối tác cốt lõi với các ngân hàng và các công ty công nghệ lớn. Quy định nghiêm ngặt cũng đặt ra những thách thức mới cho ngành. Điều này có nghĩa là các đơn vị phát hành cần chịu trách nhiệm tuân thủ cuối cùng đối với hệ sinh thái hạ nguồn (bao gồm các bên thứ ba như lưu ký, phân phối và thanh toán bù trừ). Bất kỳ bên tham gia nào muốn tham gia hệ sinh thái này đều phải đáp ứng cả yêu cầu về kỹ thuật và thể chế. Điều này buộc ngành phải chuyên môn hóa và cũng tạo ra những cơ hội to lớn cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Ví dụ, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật cần giúp các bên phát hành nâng cao bảo mật khóa riêng tư lên nền tảng của sự tin cậy bằng cách cung cấp các cơ chế phi tập trung như công nghệ ví đa chữ ký, MPC, HSM và MPC, từ đó tạo ra sự cân bằng giữa việc đảm bảo chủ quyền tài sản và trách nhiệm pháp lý. Giải pháp kỹ thuật này nâng cấp ví từ một công cụ nền tảng đơn giản thành một cổng vào hệ thống tuân thủ và an toàn.

Thị trường áp dụng

JPMorgan: Tăng trưởng DeFi và token hóa tài sản "vẫn còn đáng thất vọng"

Điểm nhanh:

· Tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi vẫn chưa phục hồi về mức cao nhất năm 2021. Những người tham gia chính vẫn là các nhà đầu tư bán lẻ và các công ty tiền điện tử, và các tổ chức truyền thống hầu như không tham gia

· Quy mô tài sản token hóa toàn cầu chỉ khoảng 25 tỷ đô la Mỹ, được các nhà phân tích cho là "khá nhỏ". Trong số đó, hơn 60 trái phiếu token hóa đã được phát hành với tổng giá trị 8 tỷ đô la Mỹ và giao dịch trên thị trường thứ cấp gần như bằng không

· Việc áp dụng của các tổ chức phải đối mặt với ba trở ngại lớn: thiếu sự giám sát xuyên biên giới được phối hợp, sự mơ hồ trong luật đầu tư trên chuỗi và thiếu sự đảm bảo cho việc thực hiện hợp đồng thông minh và bảo mật giao thức

Tại sao điều này lại quan trọng:

· Báo cáo này tiết lộ DeFi Có sự khác biệt giữa các ứng dụng thực tế và sự cường điệu của thị trường xung quanh token hóa. Bất chấp những cải tiến liên tục về cơ sở hạ tầng và sự xuất hiện của các kho tiền tuân thủ KYC và các nhóm cho vay được cấp phép, các tổ chức tài chính truyền thống vẫn thận trọng. Báo cáo lưu ý rằng hệ thống tài chính truyền thống, được thúc đẩy bởi công nghệ tài chính, đang phát triển theo hướng thanh toán và giải quyết nhanh hơn và chi phí thấp hơn, có khả năng làm suy yếu nhu cầu về các hệ thống blockchain. Điều này cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử cần phát triển các trường hợp sử dụng hấp dẫn hơn ở cấp độ tổ chức.

Remitly sử dụng công nghệ stablecoin để tối ưu hóa hoạt động thanh toán xuyên biên giới và sẽ ra mắt dịch vụ ví kỹ thuật số đa tiền tệ

Tổng quan nhanh về các điểm chính:

· Remitly sẽ ra mắt "Ví Remitly" đa tiền tệ vào tháng 9, hỗ trợ lưu trữ tiền pháp định và stablecoin, đặc biệt dành cho người dùng ở các quốc gia có lạm phát cao hoặc biến động tiền tệ

· Công ty đã hợp tác với Bridge, một công ty con của Stripe, để cung cấp các tùy chọn thanh toán bằng stablecoin cho người dùng ở hơn 170 quốc gia, mở rộng mạng lưới thanh toán bằng tiền pháp định hiện có

· Remitly đã tích hợp các stablecoin đô la Mỹ như USDC vào hoạt động tài chính nội bộ của mình để đạt được dòng vốn 24/7, giảm nhu cầu về tiền gửi trước và cải thiện hiệu quả vốn

Tại sao Quan trọng:

· Điều này đánh dấu sự khởi đầu của việc ứng dụng công nghệ stablecoin trên quy mô lớn bởi các công ty thanh toán xuyên biên giới chính thống. Bằng cách tích hợp stablecoin vào hoạt động kinh doanh cốt lõi, Remitly không chỉ cung cấp cho người dùng ở các khu vực có lạm phát cao một giải pháp bảo toàn giá trị mà còn giải quyết những thách thức về thanh khoản mà các hệ thống chuyển tiền truyền thống đang gặp phải. Mô hình sáng tạo này sẽ đẩy nhanh việc áp dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán thực tế, mang đến các giải pháp hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn cho hàng trăm triệu người trên khắp thế giới đang phụ thuộc vào các dịch vụ tài chính xuyên biên giới, đặc biệt là ở các thị trường có cơ sở hạ tầng tài chính hạn chế.

Tổng giám đốc điều hành Tether: 40% phí blockchain đến từ chuyển khoản USDT. Điểm chính: Tổng giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, đã tweet rằng 40% phí blockchain trên chín chuỗi công khai lớn được sử dụng cho chuyển khoản USDT. Hàng trăm triệu người dùng tại các thị trường mới nổi sử dụng USDT hàng ngày để phòng ngừa rủi ro mất giá tiền tệ và lạm phát, khiến nó trở thành một trong những ứng dụng blockchain tích cực nhất trên toàn cầu. Trong bối cảnh tiền điện tử, "giao dịch" thường đề cập đến các hoạt động như mua, bán, bán lại và chênh lệch giá trên các sàn giao dịch. Các hoạt động này thường diễn ra trong hệ thống nội bộ hoặc nhóm thanh khoản của sàn giao dịch và không phát sinh phí chuyển khoản riêng trên chuỗi. Khi giao dịch USDT diễn ra trên chuỗi và phát sinh phí, điều đó thường có nghĩa là tiền đang được chuyển giữa các địa chỉ hoặc ví khác nhau. Loại tình huống này có thể được phân loại là "sử dụng thực tế" thay vì đầu cơ thuần túy.

Tại sao điều này quan trọng:

· Dữ liệu này nhấn mạnh rằng USDT đã trở thành ứng dụng thống trị trong hệ sinh thái blockchain, vượt xa các trường hợp sử dụng khác. Paolo dự đoán rằng bối cảnh cạnh tranh blockchain trong tương lai sẽ xoay quanh việc tối ưu hóa phí gas và thanh toán phí USDT, phản ánh sự phát triển của stablecoin từ một phương tiện trao đổi đơn giản thành một giải pháp then chốt cho các nhu cầu tài chính thực tế, đặc biệt là ở những khu vực kinh tế bất ổn. Hiện tượng này cũng chứng minh rằng công nghệ blockchain đang đóng một vai trò quan trọng trong việc phổ cập tài chính.

Xu hướng vĩ mô

Ngân hàng Mizuho: Báo cáo tài chính quý 2 của Coinbase cho thấy biên lợi nhuận USDC của Circle đang giảm

Điểm nhanh:

· Các nhà phân tích của Mizuho ước tính rằng Circle đã kiếm được khoảng 625 triệu đô la tiền lãi từ dự trữ USDC trong quý 2, trong đó 332,5 triệu đô la được trả cho Coinbase

· Với việc bổ sung các đối tác phân phối mới như Binance, các nhà phân tích tin rằng tỷ lệ thu nhập dự trữ ròng của Circle sẽ phải chịu áp lực lớn hơn và chi phí phân phối ở mức cao về mặt cấu trúc và tiếp tục tăng

· Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, JPMorgan và Bank of America sắp ra mắt đồng tiền ổn định của riêng họ, điều này sẽ làm tăng cường cạnh tranh trên thị trường đồng tiền ổn định đô la Mỹ

Lý do quan trọng: Mặc dù Circle có thành tích IPO ấn tượng, Mizuho vẫn duy trì xếp hạng "Kém hiệu quả" và mục tiêu giá 85 đô la, cho rằng thị trường đang đánh giá thấp những rủi ro mà USDC phải đối mặt. Khi Circle mở rộng mạng lưới phân phối, mô hình phân phối lợi nhuận stablecoin độc quyền trước đây của Coinbase bị phá vỡ, có khả năng làm suy yếu lợi nhuận của Circle. Với kỳ vọng lãi suất sẽ giảm và sự tham gia của các ngân hàng truyền thống, lợi thế cạnh tranh của USDC đang bị thách thức, gây ra những tác động sâu sắc đến toàn bộ thị trường stablecoin.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã lập kỷ lục về việc mở rộng phát hành trái phiếu kho bạc ngắn hạn, với việc các đồng tiền ổn định trở thành người mua mới

Những điểm chính cần lưu ý:

· Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ đấu giá 100 tỷ đô la trái phiếu kho bạc kỳ hạn bốn tuần, mức cao kỷ lục, tăng 5 tỷ đô la so với phiên đấu giá trước đó, đồng thời vẫn duy trì quy mô của trái phiếu kho bạc kỳ hạn tám tuần và mười bảy tuần

· Lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn vượt quá 4% đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư. Trong quý 2, dòng tiền chảy vào các quỹ ETF trái phiếu kho bạc ngắn hạn đạt 16,7 tỷ đô la, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

· Ủy ban Tư vấn Vay nợ Kho bạc chỉ ra rằng "việc tăng cường phát hành stablecoin" đã trở thành một nguồn cầu mới nổi đối với trái phiếu kho bạc, và "Đạo luật Genius" yêu cầu các đơn vị phát hành stablecoin phải nắm giữ các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc.

Tại sao điều này lại quan trọng:

· Chính quyền Trump rõ ràng ủng hộ chiến lược tài trợ ngắn hạn, và Bộ trưởng Tài chính Bensont tin rằng chi phí phát hành nợ dài hạn là quá cao trong môi trường lãi suất hiện tại. Nhu cầu về stablecoin đã trở thành một biến số quan trọng trên thị trường trái phiếu kho bạc, và các yêu cầu pháp lý đối với các đơn vị phát hành stablecoin để nắm giữ tài sản an toàn đang tạo ra làn sóng mua mang tính cấu trúc mới. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang giảm phân bổ tài sản bằng đô la để chuyển sang vàng, với việc Ngân hàng Bank of America dự đoán giá vàng có thể vượt mốc 4.000 đô la, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của thị trường về tính bền vững của nợ công Hoa Kỳ.

Nguồn cung Stablecoin tạo ra lợi nhuận tăng vọt kể từ khi Đạo luật GENIUS được thông qua

Điểm nổi bật nhanh:

· Kể từ khi Đạo luật Genius được ký kết vào ngày 18 tháng 7, nguồn cung của đồng tiền ổn định tạo ra thu nhập là USDe của Ethena đã tăng 70% lên 9,49 tỷ đô la, trở thành đồng tiền ổn định lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường

· Nguồn cung USDS của Sky đã tăng 23% lên 4,81 tỷ đô la trong cùng kỳ, xếp thứ tư theo vốn hóa thị trường. Các đồng tiền ổn định này cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua cơ chế đặt cược

Lợi suất staking hàng năm hiện tại đối với USDe là 10,86% và đối với USDS là 4,75%. Xem xét tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ là 2,7% vào tháng 6, lợi suất thực tế lần lượt là 8,16% và 2,05%. Lý do quan trọng: Đạo luật Genius, cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ, đã bất ngờ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của các stablecoin hỗ trợ staking. Các nhà đầu tư đang chuyển sang các stablecoin cung cấp lợi suất thông qua các cơ chế staking gốc giao thức để lách các hạn chế về quy định. Thị trường stablecoin nói chung đã tăng từ 205 tỷ đô la lên 268 tỷ đô la trong năm nay và các nhà phân tích dự đoán nó có thể đạt gần 300 tỷ đô la vào cuối năm. Hiện tượng này chứng minh rằng mặc dù các quy định đang thắt chặt, nhu cầu của thị trường đối với các lựa chọn thay thế có lợi suất cao cho đồng đô la Mỹ vẫn mạnh mẽ và đang thúc đẩy làn sóng đổi mới và áp dụng mới trong các ứng dụng DeFi.

Sản phẩm mới Express

Cựu kỹ sư Apple ra mắt thẻ Visa Payy được mã hóa bảo vệ quyền riêng tư

Tổng quan nhanh về các điểm chính:

· Thẻ Visa Payy sử dụng công nghệ bằng chứng không kiến thức (ZKP) và blockchain riêng để đạt được mục tiêu thanh toán riêng tư. Số tiền giao dịch stablecoin của người dùng sẽ không được hiển thị công khai trên chuỗi.

· Thẻ được phát triển bởi Polybase Labs, do cựu kỹ sư Apple iOS Sid Gandhi thành lập, trong khoảng thời gian ba năm, đồng thời đảm bảo quyền riêng tư và tuân thủ giao dịch.

· Payy được thiết kế cho người dùng thông thường, tập trung vào trải nghiệm nhập cảnh tối giản và thân thiện với người dùng, cho phép người dùng tự lưu trữ và sử dụng stablecoin mà không cần hiểu về blockchain.

Tại sao nó lại quan trọng:

· Payy Nó giải quyết những điểm khó khăn chính trong không gian thanh toán tiền điện tử—quyền riêng tư giao dịch và tính dễ sử dụng. Các giải pháp thanh toán blockchain truyền thống tiết lộ hồ sơ giao dịch của người dùng trên chuỗi công khai, nhưng Payy đạt được khả năng bảo vệ quyền riêng tư giao dịch trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định. Điều này thể hiện một bước tiến lớn trong việc phổ biến thanh toán tiền điện tử trong số những người dùng chính thống, cung cấp giải pháp thanh toán hàng ngày khả thi cho các stablecoin tự lưu trữ và được kỳ vọng sẽ trở thành một giải pháp thay thế thực sự cho hệ thống ngân hàng truyền thống.

MetaMask và Stripe có thể cùng ra mắt đồng tiền ổn định mmUSD

Tóm tắt nhanh:

· Một đề xuất quản trị Aave được gửi nhầm đã tiết lộ rằng MetaMask đang hợp tác với gã khổng lồ thanh toán Stripe để ra mắt đồng tiền ổn định đô la Mỹ mmUSD, với nền tảng M^0 cũng tham gia hỗ trợ

· Đề xuất cho thấy mmUSD sẽ trở thành "tài sản nền tảng" của hệ sinh thái MetaMask và sẽ được tích hợp sẵn vào tất cả các dịch vụ của hệ sinh thái này như ví, giao dịch, mua bán và thu nhập.

· Đề xuất đã nhanh chóng bị xóa. Marc Zeller, người sáng lập Sáng kiến Aave Chan, cho biết còn "quá sớm" để công bố, nhưng đã xác nhận tính xác thực của đề xuất.

Tại sao điều này lại quan trọng:

· Đây là một gã khổng lồ công nghệ khác tham gia vào thị trường stablecoin sau PayPal và Robinhood. Là một trong những ví tiền điện tử lớn nhất, MetaMask đã hợp tác với bộ xử lý thanh toán hàng đầu Stripe để ra mắt một stablecoin, điều này có thể đẩy nhanh việc tích hợp và ứng dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán truyền thống và Web3.

Coinbase ra mắt bộ công cụ ví nhúng để đơn giản hóa quy trình giới thiệu người dùng Web3 cho các nhà phát triển

Tóm tắt nhanh các điểm chính:

· Coinbase đã thêm công cụ SDK Ví nhúng vào Nền tảng dành cho nhà phát triển (CDP), cho phép các nhà phát triển tích hợp liền mạch các chức năng ví tự lưu ký vào ứng dụng của họ

· SDK bao gồm các tính năng tích hợp sẵn như kênh gửi tiền điện tử, hoán đổi mã thông báo và lợi nhuận hàng năm 4,1% trên USDC, nhằm mục đích loại bỏ sự đánh đổi giữa trải nghiệm người dùng và rủi ro tự lưu ký

· Không giống như ví truyền thống, người dùng có thể đăng nhập trực tiếp qua email, SMS hoặc OAuth mà không cần tiện ích mở rộng trình duyệt hoặc ghi nhớ các ký hiệu, giúp đơn giản hóa đáng kể trải nghiệm tích hợp

Tại sao quan trọng:

· Động thái này phản ánh bố cục chính của Coinbase trong chiến lược cơ sở hạ tầng Web3, thúc đẩy việc áp dụng ứng dụng quy mô lớn bằng cách hạ thấp ngưỡng phát triển. Công cụ mới chạy trên cùng hệ thống hỗ trợ Coinbase DEX, cung cấp bảo mật cấp doanh nghiệp đồng thời giải quyết một trong những điểm yếu lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử: quy trình đăng ký người dùng phức tạp. Điều này phù hợp với chiến lược tổng thể của Coinbase nhằm định hình lại ví của mình thành một siêu ứng dụng, củng cố hơn nữa vị thế của công ty như một cầu nối giữa tiền điện tử và internet truyền thống.

Ngân hàng kỹ thuật số Slash của Hoa Kỳ ra mắt một đồng tiền ổn định do Stripe Bridge phát hành, cho phép các doanh nghiệp ngoài Hoa Kỳ dễ dàng chấp nhận và thanh toán bằng USD và các đồng tiền ổn định.

Tóm tắt nhanh:

Ngân hàng kỹ thuật số Slash có trụ sở tại San Francisco đã ra mắt USDSL, một đồng tiền ổn định bằng đô la Mỹ được phát hành trên nền tảng Bridge của Stripe. Đồng tiền ổn định này nhằm mục đích cung cấp cho các doanh nghiệp khả năng thanh toán bằng đô la Mỹ, cho phép thanh toán toàn cầu mà không cần tài khoản ngân hàng Hoa Kỳ và giảm thời gian thanh toán cũng như phí ngoại hối. Động thái này diễn ra khi Đạo luật GENIUS, cung cấp khuôn khổ pháp lý cho ngành công nghiệp và các đơn vị phát hành đồng tiền ổn định của Hoa Kỳ, đã được ký thành luật. Lý do quan trọng: Với khuôn khổ pháp lý cho đồng tiền ổn định ngày càng rõ ràng hơn, các công ty công nghệ tài chính đang đẩy nhanh việc gia nhập lĩnh vực này. Việc Slash sử dụng nền tảng Bridge của Stripe để phát hành một đồng tiền ổn định đại diện cho một xu hướng mới trong sự kết hợp giữa công nghệ tài chính truyền thống và công nghệ tiền điện tử, có khả năng giải quyết các vấn đề về hiệu quả và chi phí trong thanh toán xuyên biên giới. Điều này cũng chứng minh rằng với môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng hơn, việc ứng dụng đồng tiền ổn định trong thanh toán thương mại đang chuyển từ khái niệm sang thực tiễn.

Dự án liên kết với Trump, World Liberty, ra mắt chương trình khách hàng thân thiết stablecoin USD1

Tóm tắt nhanh:

· World Liberty Financial, một dự án DeFi được gia đình Trump hỗ trợ, đã công bố ra mắt chương trình điểm USD1, tương tự như mô hình dặm bay và ban đầu hợp tác với các sàn giao dịch như Gate

· Người dùng có thể kiếm điểm bằng cách giao dịch các cặp tiền tệ USD1, nắm giữ số dư USD1, đặt cược USD1 để hưởng lợi nhuận, sử dụng điểm trong các giao thức DeFi được phê duyệt và tương tác với ứng dụng di động WLFI

· Đồng stablecoin USD1 do World Liberty Financial ra mắt vào tháng 4 tuyên bố được hỗ trợ hoàn toàn bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, tiền gửi bằng đô la Mỹ và các khoản tương đương tiền mặt khác, và được phát hành bởi BitGo Trust Company

Tại sao lại như vậy Quan trọng:

· Trump và ba người con trai của ông đều làm việc tại World Liberty Financial. Với vai trò là đại sứ hoặc người ủng hộ, mối quan hệ chính trị và kinh doanh này đã làm dấy lên lo ngại về xung đột lợi ích tiềm ẩn. Mô hình đổi mới của chương trình điểm USD1 kết hợp stablecoin với phần thưởng khách hàng thân thiết đại diện cho một hướng đi mới cho các dự án stablecoin nhằm thu hút sự gắn bó của người dùng trong một môi trường ngày càng cạnh tranh, đồng thời phản ánh xu hướng tương tác chặt chẽ hơn giữa chính phủ và ngành công nghiệp tiền điện tử.

JPMorgan Chase ra mắt giải pháp repo trong ngày trên chuỗi dựa trên blockchain Kinexys

Tổng quan về các điểm chính:

· JPMorgan Chase, hợp tác với HQLA-X và Ownera, đã ra mắt "giải pháp sổ cái kỹ thuật số chéo" cho phép các đại lý repo trao đổi tiền và chứng khoán bằng cách sử dụng tài khoản tiền gửi blockchain trên mạng Kinexys

· Công cụ này hỗ trợ toàn bộ vòng đời của các giao dịch repo, từ thực hiện đến quản lý tài sản thế chấp đến thanh toán, với khả năng chỉ định thời gian thanh toán và hết hạn chính xác đến từng phút

· Giai đoạn đầu tiên của giải pháp đã có khả năng xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới 1 tỷ đô la và được thiết kế như một nền tảng cấp ngành để hỗ trợ việc mở rộng trong tương lai sang nhiều địa điểm giao dịch, nguồn tài sản thế chấp và công cụ tiền mặt kỹ thuật số

Tại sao Vấn đề:

· JPMorgan Chase đang dẫn đầu đổi mới blockchain trong ngành ngân hàng truyền thống, với Kinexys (trước đây là Onyx) là trọng tâm trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của ngân hàng. Nền tảng này dự kiến sẽ hỗ trợ nhiều loại tài sản kỹ thuật số, bao gồm token tiền gửi, stablecoin và tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, giúp giảm thiểu sự phân mảnh thị trường. Với việc ra mắt JPMD, một tài sản tương tự stablecoin, và quan hệ đối tác với Coinbase, JPMorgan Chase cho thấy sự chấp nhận công nghệ blockchain của Phố Wall đang chuyển từ thử nghiệm sang ứng dụng thực tế, thiết lập một tiêu chuẩn mới cho cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số cấp độ tổ chức.

Tuân thủ quy định

Paxos bị cơ quan quản lý New York phạt 48,5 triệu đô la vì quan hệ đối tác với Binance BUSD

Điểm nổi bật nhanh:

· Công ty Paxos Trust sẽ nộp phạt 26,5 triệu đô la cho Sở Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York (NYDFS) và đầu tư thêm 22 triệu đô la để cải thiện chương trình tuân thủ của mình

· Các cơ quan quản lý phát hiện ra rằng Paxos đã không tiến hành thẩm định đầy đủ đối với các đối tác của mình khi hợp tác với Binance để phát hành stablecoin BUSD vào năm 2018 và các quy trình chống rửa tiền của công ty này còn nhiều thiếu sót

· Paxos đã chấp nhận tuyên bố của Binance rằng họ đã "hạn chế hoàn toàn người dùng Hoa Kỳ" mà không tiến hành xác minh độc lập và NYDFS đã ra lệnh cho Paxos ngừng đúc tiền vào năm 2023 BUSD

Tại sao điều này quan trọng:

Hình phạt này cho thấy các cơ quan quản lý đang ngày càng giám sát chặt chẽ hơn đối với quan hệ đối tác của các đơn vị phát hành stablecoin, đặc biệt là với các sàn giao dịch nước ngoài. Mặc dù Paxos tuyên bố những vấn đề này đã được phát hiện và khắc phục hoàn toàn cách đây hai năm rưỡi, nhưng vụ việc này như một lời cảnh tỉnh cho toàn bộ ngành công nghiệp stablecoin, nhắc nhở các đơn vị phát hành phải thực hiện thẩm định nghiêm ngặt đối với các đối tác của mình và thiết lập khuôn khổ tuân thủ chặt chẽ. Với việc Đạo luật Genius được ban hành và sự mở rộng của thị trường stablecoin, việc giám sát chặt chẽ các đơn vị phát hành stablecoin sẽ được tăng cường, có khả năng khiến họ phải đối mặt với nhiều rủi ro pháp lý hơn khi hợp tác với các sàn giao dịch có vấn đề.

Trump ký lệnh hành pháp nhằm ngăn chặn các "hành vi không công bằng" của ngân hàng đối với các công ty tiền điện tử

Tóm tắt nhanh:

· Tổng thống Trump đã ký một lệnh hành pháp cấm các cơ quan quản lý liên bang áp đặt các quy định bổ sung đối với các ngân hàng phục vụ các công ty tiền điện tử với lý do "rủi ro về danh tiếng"

· Lệnh này nhằm mục đích chấm dứt "Chiến dịch Điểm nghẽn 2.0" và ngăn chặn các ngân hàng từ chối phục vụ các công ty tiền điện tử dựa trên lý do chính trị hoặc lo ngại chủ quan về các ngành có rủi ro cao

· Cục Dự trữ Liên bang, OCC và FDIC đã cam kết không còn xem xét các yếu tố "rủi ro về danh tiếng" khi đánh giá mối quan hệ với khách hàng ngân hàng, và Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hill cùng Thượng nghị sĩ Lummis đã bày tỏ sự ủng hộ

Tại sao điều này quan trọng:

· Lệnh hành pháp này về cơ bản loại bỏ các công cụ chủ quan được sử dụng bởi Điều này buộc các ngân hàng phải đưa ra quyết định dựa trên rủi ro pháp lý và tài chính thực tế thay vì những cân nhắc mơ hồ về danh tiếng. Điều này thiết lập rõ ràng vị thế pháp lý của ngành công nghiệp tiền điện tử và đảm bảo quyền tiếp cận dịch vụ ngân hàng bình đẳng như các ngành khác. Trong bối cảnh chính phủ đang tích cực điều chỉnh khuôn khổ pháp lý, động thái này sẽ định hình lại mối quan hệ giữa các ngân hàng và công ty tiền điện tử, đồng thời thúc đẩy sự hội nhập sâu rộng hơn giữa ngành tài chính truyền thống và ngành tài sản kỹ thuật số.

Cơ cấu vốn

Tether mua lại cổ phần của sàn giao dịch Bit2Me được cấp phép theo MiCA, dẫn đầu vòng gọi vốn 32,7 triệu đô la

Điểm nổi bật:

· Nhà phát hành stablecoin Tether mua lại cổ phần thiểu số của sàn giao dịch tiền điện tử Tây Ban Nha Bit2Me và dẫn đầu vòng gọi vốn trị giá 30 triệu euro (32,7 triệu đô la Mỹ), với giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất trong vài tuần tới

· Bit2Me là sàn giao dịch tiếng Tây Ban Nha đầu tiên được cấp phép theo khuôn khổ MiCA của EU. Giấy phép Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Tiền điện tử (CASP) cho phép Bit2Me cung cấp dịch vụ tại 27 quốc gia thành viên EU

· Khoản đầu tư này sẽ tài trợ cho việc mở rộng của Bit2Me sang EU và Mỹ Latinh, ban đầu là tại Argentina. Được thành lập vào năm 2014, sàn giao dịch này hiện đang phục vụ 1,2 triệu người dùng.

Lý do điều này quan trọng:

· Đây là một động thái chiến lược của Tether khi công ty tìm cách tái lập vị thế của mình trên thị trường châu Âu sau khi các quy định của MiCA được thắt chặt. Với việc một số sàn giao dịch hủy niêm yết hoặc hạ mức ưu tiên cho USDT trong năm qua, Tether đang đầu tư vào các sàn giao dịch được cấp phép để tạo ra khả năng tiếp cận thị trường tuân thủ cho đồng tiền ổn định của mình. Động thái này cho thấy cách Tether đang tận dụng lợi nhuận đáng kể của mình (kỷ lục 4,9 tỷ đô la trong quý trước) để đầu tư chiến lược và mở rộng hoạt động kinh doanh của mình trên các môi trường pháp lý đa dạng trên toàn thế giới.

Ripple sẽ chi 200 triệu đô la để mua lại nền tảng thanh toán stablecoin Rail

Tóm tắt nhanh:

· Ripple đã công bố việc mua lại nền tảng thanh toán stablecoin Rail, với giá trị giao dịch là 200 triệu đô la Mỹ, dự kiến hoàn tất vào quý 4 năm 2025

· Rail dự kiến sẽ xử lý hơn 10% các khoản thanh toán stablecoin trên thế giới vào năm 2025, với quy mô thị trường toàn cầu khoảng 36 tỷ đô la Mỹ

· Việc mua lại sẽ cho phép Ripple cung cấp các giải pháp thanh toán stablecoin cấp doanh nghiệp, hỗ trợ nhiều khoản thanh toán tài sản kỹ thuật số như RLUSD và XRP, và khách hàng có thể sử dụng dịch vụ gửi và rút tiền mà không cần nắm giữ tiền điện tử

Tại sao điều này quan trọng:

· Đây là Đây là thương vụ mua lại thứ hai trị giá 12,5 tỷ đô la của Ripple vào tháng 4 năm nay. Khoản đầu tư đáng kể này, sau thương vụ mua lại công ty môi giới tiền điện tử Hidden Road trị giá 1 tỷ đô la, đánh dấu sự mở rộng nhanh chóng của công ty vào thị trường stablecoin. Với việc Ripple đang tích cực nộp đơn xin giấy phép MiCA tại EU và RLUSD nhận được sự chấp thuận theo quy định tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai, công ty đang mở rộng hoạt động kinh doanh stablecoin trên toàn cầu. Động thái này sẽ chuyển đổi Ripple từ một nhà cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới chủ yếu thành một nền tảng dịch vụ tài chính toàn diện và phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường dịch vụ stablecoin dành cho tổ chức.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia