Tiêu đề gốc: Plasma: Thế giới thanh toán trên chuỗi

Nguồn gốc: Sumcap

Người biên soạn gốc: Alex Liu, Foresight News

Bài viết này cung cấp phân tích chuyên sâu về Plasma, theo dõi sự phát triển của stablecoin và khám phá cách kiến trúc Plasma đang định hình lại lĩnh vực này.

Từ "Tiền lành mạnh" đến "Tiền ổn định"

Vào ngày 3 tháng 1 năm 2009, khối Bitcoin đầu tiên đã được khai thác, với thông điệp được nhúng trong đó: "Bộ trưởng Tài chính sắp có gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng." Điều này ám chỉ việc Bộ trưởng Tài chính Anh, Alistair Darling, đang chuẩn bị sử dụng tiền thuế của người dân để giải cứu các ngân hàng gặp khó khăn trên quy mô lớn - chỉ vài tháng sau gói cứu trợ đầu tiên. Những gói cứu trợ này diễn ra sau vụ sụp đổ Phố Wall vào tháng 9 năm 2008, sau sự phá sản của ngân hàng đầu tư 158 năm tuổi Lehman Brothers. Chỉ sau một đêm, thị trường tín dụng đóng băng, và hàng nghìn tỷ đô la chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp trở nên vô giá trị—một minh chứng rõ ràng cho thấy "tài chính truyền thống" không đáng tin cậy: các ngân hàng đã chấp nhận rủi ro, các cơ quan quản lý đã nhắm mắt làm ngơ, và khi mọi thứ sụp đổ, người nộp thuế phải gánh chịu hậu quả. Đối với nhiều người, Bitcoin được coi là sản phẩm phụ trực tiếp của cuộc khủng hoảng, hoàn toàn trái ngược với hệ thống ngân hàng hiện tại: i) nguồn cung cố định, ii) không có cơ quan trung ương, và iii) mạng lưới ngang hàng chống lạm phát.

Tuy nhiên, loại tiền "lành mạnh" này đi kèm với một sự đánh đổi: sự biến động được tính bằng đô la Mỹ. Khi ngày càng có nhiều người tham gia, nhu cầu về các khoản thanh toán và hóa đơn có thể dự đoán được ngày càng tăng. Các lựa chọn thay thế: (a) chuyển tiền vào ngân hàng, (b) chờ đợi nhiều ngày để thanh toán, và (c) trả phí cao trong quá trình này, chỉ càng làm cho tình hình thêm tồi tệ.

Cuối cùng, vào tháng 7 năm 2014, BitShares đã ra mắt BitUSD—cho phép người dùng khóa BTS (token gốc của BitShares) làm tài sản thế chấp và tạo ra một token được neo giá vào đô la Mỹ. Tuy nhiên, việc hoàn toàn phụ thuộc vào BTS đồng nghĩa với việc giá giảm có thể dễ dàng đẩy tỷ lệ thế chấp xuống dưới mức an toàn, gây ra tình trạng thanh lý hàng loạt.

Chỉ vài tháng sau, vào tháng 11 năm 2014, Tether đã ra mắt USDT—một token được bảo chứng bằng tiền pháp định, có thể quy đổi 1:1 lấy đô la Mỹ được ký quỹ. Không giống như BitUSD, USDT không yêu cầu thế chấp vượt mức hay cơ chế phức tạp, và sự đơn giản này đã giúp nó đạt được khối lượng giao dịch 19,3 triệu đô la và vốn hóa thị trường 1,45 triệu đô la trong vòng chưa đầy một năm. Để so sánh, vào thời điểm đó, ETH chỉ có giá trị khoảng 1 đô la, trong khi BTC dao động quanh mức 240 đô la.

Thành công của USDT; Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/tether/historical_data;

Thành công của USDT đã tạo ra nhiều lựa chọn thay thế. MakerDAO (@SkyEcosystem) đã ra mắt SAI vào tháng 12 năm 2017, cho phép người dùng khóa ETH vào các vị thế nợ để đúc các token USD được neo giá mềm, nhưng sự biến động của ETH đã buộc phải nâng cấp: Multi-Collateral Dai (DAI) ra mắt vào tháng 11 năm 2019. Bằng cách đa dạng hóa tài sản thế chấp và bổ sung các biện pháp kiểm soát rủi ro do MKR quản lý, DAI đã trở thành đồng tiền ổn định phi tập trung đầu tiên được chấp nhận thực sự. Trong khi đó, các đối thủ cạnh tranh được hỗ trợ bằng tiền pháp định đang phát triển song song: USDC, ra mắt vào năm 2018, tự định vị mình là một token được quản lý, hoàn toàn được hỗ trợ bằng USD với tính minh bạch được chứng nhận, nhanh chóng trở thành tài sản thế chấp được ưa chuộng cho DeFi.

Dòng thời gian phát triển Stablecoin

Việc áp dụng Stablecoin và Khoảng cách về Cơ sở hạ tầng

Ngày nay, stablecoin là sản phẩm được sử dụng rộng rãi nhất trong tiền điện tử tính theo khối lượng giao dịch. Vốn hóa thị trường của họ (271,6 tỷ đô la) hiện đã vượt quá tổng giá trị bị khóa trong DeFi (166,1 tỷ đô la). Hơn nữa, vào năm 2024, khi Visa xử lý 13,2 nghìn tỷ đô la thanh toán, stablecoin đã thanh toán hơn 22 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch thô trên chuỗi - 5,67 nghìn tỷ đô la sau khi điều chỉnh cho các giao dịch nội bộ sàn giao dịch và MEV. Hơn nữa, khối lượng giao dịch hàng ngày đã điều chỉnh đã tăng khoảng 120% trong một năm (từ 432,3 tỷ đô la lên 949,1 tỷ đô la), cho thấy nhu cầu ngày càng tăng.

Khối lượng giao dịch stablecoin hàng ngày đã điều chỉnh; Nguồn: https://visaonchainanalytics.com/transactions;

Vào tháng 7 năm 2025, Đạo luật Genius của Hoa Kỳ đã chính thức công nhận stablecoin là một công cụ thanh toán hợp pháp, đưa chúng ngang hàng với các mạng lưới thẻ ghi nợ, ACH và chuyển khoản ngân hàng. Mặc dù vậy, cơ sở hạ tầng vẫn còn chậm trễ. USDT, chiếm hơn 60% thị phần, vẫn phụ thuộc vào các chuỗi mục đích chung không được thiết kế cho thanh toán. Việc chuyển tiền trên các chuỗi này yêu cầu token gas biến động, và các yêu cầu về khả năng mở rộng và tuân thủ của tổ chức vẫn chưa được đáp ứng.

Sự thống trị của USDT; Nguồn: https://defillama.com/stablecoins;

Điều này tạo ra một nghịch lý: stablecoin tự hào có khối lượng giao dịch hàng năm tương đương với Visa, nhưng vẫn là công dân hạng hai trên chuỗi, bị đối xử như một token khác.

Bitcoin cũng gặp phải vấn đề tương tự. Là tài sản lớn thứ bảy thế giới, với vốn hóa thị trường lớn hơn bạc, BTC đáng lẽ phải là mỏ neo cho DeFi. Tuy nhiên, phần lớn nó đang nằm im. Các giải pháp Wrapped BTC bị phân mảnh và yêu cầu lưu ký, với các phiên bản riêng biệt có sẵn trên Ethereum, Polygon và Arbitrum—mỗi phiên bản có tính thanh khoản bị phân mảnh.

Kiến trúc Plasma: Blockchain đầu tiên dành cho Stablecoin với hỗ trợ BTC gốc

Để giải quyết vấn đề này, Plasma đã xem xét lại nền tảng của mình. Thay vì coi stablecoin và BTC là tiện ích bổ sung, nó biến chúng thành công dân hạng nhất thông qua các thành phần được xây dựng có mục đích:

· PlasmaBFT - phiên bản đường ống của Fast-HotStuff cung cấp khả năng hoàn thiện nhanh chóng mà không ảnh hưởng đến tính bảo mật

· Reth Execution Layer - một công cụ thực thi tương thích với EVM được viết bằng Rust

· Native BTC Bridge - một mạng lưới xác thực phi tập trung bảo vệ hoạt động của pBTC

· Các tính năng tập trung vào Stablecoin - Thanh toán gas gốc bằng USD, chuyển khoản không mất phí qua paymaster và thanh toán bảo mật có thể kiểm toán.

Với kiến trúc này, Plasma khác biệt so với các thiết kế mục đích chung và hướng tới mục tiêu trở thành lớp thanh toán tự nhiên cho hoạt động BTC-USDT.

PlasmaBFT

Lớp đồng thuận của Plasma bảo mật chuỗi bằng cách triển khai Fast-HotStuff hiệu suất cao. Trong các giao thức BFT truyền thống (như HotStuff), việc hoàn thiện một khối cần ba giai đoạn:

· Chuẩn bị - người dẫn đầu đề xuất một khối và các trình xác thực kiểm tra tính hợp lệ của khối đó và bỏ phiếu chấp thuận;

· Cam kết trước - các trình xác thực xác nhận rằng đa số tuyệt đối (>⅔) đã chấp thuận giai đoạn chuẩn bị và sau đó "khóa" khối để ngăn chặn việc phân nhánh;

· Cam kết - các trình xác thực xác nhận rằng đa số tuyệt đối đã cam kết trước, khiến khối trở thành khối cuối cùng và không thể đảo ngược.

Mặc dù quá trình này đảm bảo tính bảo mật, nhưng nó làm chậm mọi thứ vì mỗi bước đều yêu cầu giao tiếp và phối hợp mạng. Fast-HotStuff giảm thiểu chi phí này thông qua cái gọi là "quy tắc cam kết hai chuỗi": nếu hai khối liên tiếp (N và N+1) đều được chấp thuận bởi đại đa số, thì N có thể được hoàn tất ngay lập tức, vì việc đạt được đại đa số trên N+1 chứng tỏ rằng các trình xác thực đã bị khóa trên N khi chấp thuận N+1 - do đó không cần giai đoạn cam kết trước.

Trên thực tế, 3 giai đoạn được đơn giản hóa thành 2:

· Giai đoạn 1 (Chuẩn bị) - Biểu quyết cho khối N

· Giai đoạn 2 (Cam kết) - Biểu quyết cho khối N+1, do đó hoàn tất khối N

FHS so với HS; Nguồn: https://europe1.discourse-cdn.com/flex013/uploads/aave/original/2X/0/0f142a3d4d228f2b4baa2ff4b51e2016fe76bb73.png;

Ngoài ra, trong trường hợp mạng không thể đạt được hai siêu đa số liên tiếp cần thiết để hoàn tất nhanh chóng, PlasmaBFT sẽ quay lại giao thức xác nhận ba pha đầy đủ, đảm bảo tất cả các trình xác thực trung thực đều được "khóa" an toàn trên cùng một khối trước khi hoàn tất. Sau khi giải quyết xong tình trạng dự phòng, PlasmaBFT sẽ tiếp tục đường dẫn hai pha nhanh.

So sánh quy trình làm việc giữa FHS và HS

Nhưng đó không phải là tất cả. Thông qua quy trình đường ống, các giai đoạn của nhiều khối có thể chồng chéo lên nhau, cho phép chúng được xử lý đồng thời: khi một trình xác thực đang ở giai đoạn xác nhận của khối N, chúng có thể đã ở giai đoạn chuẩn bị của khối N+1. Điều này giúp mạng luôn bận rộn, tối đa hóa hiệu suất, vì khối tiếp theo không phải chờ hoàn tất trước khi bắt đầu quá trình bỏ phiếu.

Hơn nữa, bằng cách chỉ chọn một tập hợp con các trình xác thực (ủy ban), PlasmaBFT giảm thiểu chi phí giao tiếp trong khi vẫn áp dụng cùng một quy tắc đa số tuyệt đối.

FHS + Công nghệ Pipeline

Công cụ Thực thi Reth

Lớp thực thi của Plasma được xây dựng trên Reth, một trình khách Ethereum được viết bằng Rust, quản lý các chuyển đổi trạng thái, xử lý giao dịch và hoạt động EVM một cách hoàn toàn tương thích. Nó kết nối với lớp đồng thuận thông qua cùng một API công cụ mà Ethereum đã sử dụng kể từ khi "hợp nhất" - cho phép PlasmaBFT xử lý sự đồng thuận và sắp xếp khối, trong khi Reth tập trung vào việc thực thi giao dịch và chuyển đổi trạng thái:

1. Đề xuất Khối - CL gửi khối đã sắp xếp đến Reth thông qua lệnh gọi engine_newPayload

2. Xác minh Giao dịch - Reth xác minh định dạng, chữ ký, số ngẫu nhiên và yêu cầu gas của mỗi giao dịch

3. Thực thi trạng thái - Reth xử lý các giao dịch theo thứ tự

4. Tính toán gốc trạng thái - Sau khi tất cả các giao dịch được thực hiện, Reth tính toán gốc trạng thái và gốc biên lai giao dịch mới bằng cách sử dụng cây Merkle-Patricia

5. Xác nhận thực hiện - Reth trả về kết quả thực hiện (bao gồm mức sử dụng gas, biên lai giao dịch và gốc trạng thái đã cập nhật) cho PlasmaBFT

6. Hoàn tất khối - PlasmaBFT kết hợp kết quả thực hiện vào tiêu đề khối cuối cùng và hoàn tất quy trình đồng thuận

Quy trình làm việc RETH

Cầu nối BTC gốc

Hầu hết các cầu nối BTC hiện nay đều có vẻ phi tập trung, nhưng nếu bóc tách từng lớp, bạn sẽ thấy một trong hai điều sau:

· Một đơn vị giám sát duy nhất (như BitGo, đơn vị phát hành wBTC) nắm giữ tiền của mọi người, hoặc

· Một ví đa chữ ký nhỏ có thể đóng băng kho bạc bất cứ lúc nào.

Đây là sự đánh đổi mà người dùng đã chấp nhận: nếu bạn muốn sử dụng BTC trong DeFi, bạn phải từ bỏ thiết kế giảm thiểu sự tin cậy của Bitcoin.

Cầu nối BTC của Plasma không hoạt động dựa trên sự giám sát, mà dựa trên một mạng lưới các trình xác thực, mỗi trình xác thực chạy một nút Bitcoin riêng. Không một bên nào kiểm soát kho bạc và việc chuyển BTC vào và ra phải được một nhóm các trình xác thực chấp thuận chung bằng cách sử dụng chữ ký ngưỡng. Khi người dùng gửi BTC vào kho Plasma trên mạng lưới Bitcoin, mỗi trình xác thực sẽ "xem" khoản tiền gửi một cách độc lập thông qua nút Bitcoin của riêng mình, xác nhận rằng khoản tiền gửi đã hoàn tất và sau đó phát một bằng chứng trên chuỗi. Những bằng chứng công khai này xác nhận rằng BTC đã được nhận và mang địa chỉ EVM đã được ánh xạ của người dùng. Khi đại đa số các trình xác thực đạt được sự đồng thuận, pBTC sẽ được đúc trực tiếp đến địa chỉ Plasma của người dùng và bằng chứng được gửi trên chuỗi. Hình 10 - Quy trình làm việc của pBTC; Nhưng việc cải thiện mô hình tin cậy chỉ là một phần của câu chuyện. Hầu hết các cầu nối BTC hiện tại đều gặp phải một lỗi quan trọng khác: phân mảnh thanh khoản. Lấy wBTC làm ví dụ - nó tồn tại dưới dạng một phiên bản riêng biệt trên mỗi chuỗi. wBTC trên Ethereum không thể tương tác trực tiếp với wBTC trên Polygon hoặc Arbitrum mà không cần trải qua các bước liên chuỗi bổ sung và các nhóm thanh khoản độc lập, điều này làm tăng thêm độ phức tạp cho người dùng và giao thức.

Plasma giải quyết vấn đề này bằng cách triển khai pBTC sử dụng tiêu chuẩn OFT (token đồng nhất toàn chuỗi) của LayerZero, tạo ra một token duy nhất trên tất cả các chuỗi được kết nối với LayerZero. Điều này tạo ra một nhóm thanh khoản duy nhất cho pBTC, bao trùm toàn bộ hệ sinh thái chuỗi.

pBTC so với các Lựa chọn Thiết kế Thay thế;

Thiết kế gốc của Stablecoin

· Chuyển khoản USDT không mất phí: Một đơn vị thanh toán cấp hợp đồng tài trợ cho các chức năng chuyển khoản và chuyển đổi thông qua hệ thống trừu tượng hóa tài khoản được xây dựng trên các tiêu chuẩn EIP-4337 và EIP-7702.

· Mã thông báo Gas tùy chỉnh: Một đơn vị thanh toán được quản lý theo giao thức sử dụng tiêu chuẩn EIP-4337 để tính toán chi phí gas bằng cách sử dụng tỷ giá do Oracle cung cấp (có bảo vệ chống trượt giá) và không tính phí.

· Thanh toán bảo mật: Ẩn số tiền, người nhận và siêu dữ liệu trong khi vẫn giữ lại thông tin tiết lộ có chọn lọc để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ.

Bối cảnh cạnh tranh và quy mô cơ hội

Tổng thị trường khả dụng

Chúng ta đều đã nghe câu nói kinh điển trong kinh doanh: "Thà làm đầu gà còn hơn làm đuôi phượng hoàng."

Plasma áp dụng điều này vào thế giới thanh toán trên chuỗi và các cơ hội thị trường lợi suất. Thay vì cạnh tranh như một chuỗi đa năng khác với những cải tiến kỹ thuật không mang lại lợi ích thực sự, Plasma tập trung cao độ vào việc trở thành cơ sở hạ tầng cho mục đích sử dụng của tổ chức.

"BTC gốc": Token hóa và Cơ hội thị trường lợi suất

Mặc dù là tài sản tiền điện tử lớn nhất, BTC vẫn phần lớn chưa được sử dụng trong DeFi—các sản phẩm đóng gói loại bỏ mọi đặc tính giảm thiểu niềm tin của nó.

BTC được đóng gói; Nguồn: https://bitcointreasuries.net/;

Là giải pháp đóng gói BTC phi tập trung nhất, pBTC mang đến những cơ hội DeFi "BTC gốc" mà các giải pháp khác không thể sao chép. Hiện tại, hơn 242.600 BTC được đóng gói, trong đó 209.800 BTC (khoảng 86,5%) thực sự được triển khai trong các giao thức khác nhau để kiếm lợi nhuận. Cơ hội cơ bản cho pBTC đến từ những người dùng bán lẻ đang tìm kiếm những cách an toàn hơn để:

· Sử dụng BTC trong DeFi;

· Lưu trữ BTC trên một chuỗi EVM dễ tiếp cận hơn.

Tuy nhiên, nhu cầu bán lẻ chỉ là một phần của câu chuyện. Việc áp dụng của các tổ chức và doanh nghiệp cũng đang nổi lên, với các công ty đại chúng và tư nhân hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 1,38 triệu BTC. Con số này cho thấy mức tăng 833.000 BTC kể từ đầu năm – nhấn mạnh xu hướng rõ ràng về việc tăng tốc áp dụng của các tổ chức.

BTC do các tổ chức và tập đoàn nắm giữ; Nguồn: https://bitcointreasuries.net/;

Tuy nhiên, đây là một thông tin quan trọng: khi ngày càng nhiều tổ chức bổ sung BTC vào kho bạc của mình, chiến lược của họ sẽ chuyển từ việc chỉ nắm giữ sang chủ động quản lý nó. pBTC là trung gian hoàn hảo cho việc này—vì những người tham gia này ưu tiên bảo mật cơ sở hạ tầng hơn hết thảy.

Thanh toán trên chuỗi: Thanh toán xuyên biên giới và bảng lương

Năm 2023, theo báo cáo, có 184 triệu người (chiếm 2,3% dân số thế giới) sống bên ngoài quốc gia cư trú của họ. Được thúc đẩy bởi các cơ hội kinh tế, những người lao động nhập cư này thường cần gửi kiều hối qua biên giới cho gia đình và cộng đồng của họ. Các khoản thanh toán xuyên biên giới (hay còn gọi là "tiền kiều hối") này đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ nền kinh tế của các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình - đối với một số quốc gia, chiếm tới một nửa GDP của họ.

Các nước thu nhập thấp và trung bình (LMIC) theo tỷ lệ kiều hối trên GDP; Nguồn: https://blogs.worldbank.org/en/peoplemove/in-2024--remittance-flows-to-low--and-middle-income-countries-ar;

Năm 2024, kiều hối gửi về các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình đạt 685 tỷ đô la, với năm quốc gia nhận kiều hối nhiều nhất là:

1. Ấn Độ - 129 tỷ đô la

2. Mexico - 68 tỷ đô la

3. Trung Quốc - 48 tỷ đô la

4. Philippines - 40 tỷ đô la

5. Pakistan - 33 tỷ USD

Những dòng tiền khổng lồ này là cứu cánh cho hàng triệu gia đình trên khắp thế giới—nhưng chúng đi kèm với những chi phí ẩn. Lấy Ấn Độ làm ví dụ. Năm 2023, Ấn Độ được báo cáo đã nhận được 16 tỷ đô la kiều hối từ Hoa Kỳ. Với chi phí chuyển tiền trung bình là 4,16% (chênh lệch tỷ giá hối đoái + phí) cho một giao dịch chuyển tiền 200 đô la, điều này tương đương với 665 triệu đô la tiền Ấn Độ chảy vào tay các ngân hàng/nhà môi giới ngoại hối. Mô hình này lặp lại trên mọi hành lang chuyển tiền lớn. Mexico nhận được hơn 50 tỷ đô la hàng năm từ Hoa Kỳ, nhưng với chi phí chuyển tiền hiện tại, mất hơn 2,4 tỷ đô la phí. Trong khi đó, Nigeria nhận được 6 tỷ đô la kiều hối từ Hoa Kỳ, mất 180 triệu đô la. Cơ hội cho Plasma ở đây rất rõ ràng. Với giao dịch chuyển tiền USDT không mất phí, Plasma có thể loại bỏ hàng tỷ đô la bóc lột mà các kênh truyền thống áp đặt lên các nhóm dễ bị tổn thương hàng năm. Một công nhân nhập cư cuối cùng có thể gửi trọn vẹn 200 đô la cho gia đình họ ở Guatemala, thay vì 187 đô la sau khi trừ phí. Theo thời gian, điều này sẽ giúp mỗi gia đình tiết kiệm hàng nghìn đô la—số tiền sẽ ở lại những cộng đồng cần nó nhất.

Tuy nhiên, kiều hối chỉ chiếm một phần nhỏ trong phạm vi tiếp cận của Plasma. Khi chúng tôi kết hợp chuyển khoản USDT không mất phí với tính bảo mật có thể kiểm toán, Plasma mở ra cánh cửa đến một thị trường hoàn toàn mới: bảng lương trên chuỗi.

Năm 2023, tổng tiền lương và tiền công là 11,07 nghìn tỷ đô la, chi trả cho 134,06 triệu nhân viên chỉ riêng tại Hoa Kỳ. Điều này tương đương với 1,6 tỷ (12 x 134 triệu) giao dịch chuyển khoản ngân hàng mỗi năm—tất cả đều phát sinh phí cho các công ty.

Để đơn giản, chúng ta hãy giả sử những khoản lương này được trả hàng tháng thông qua chuyển khoản trực tiếp ACH. Với mức phí cố định từ 0,20 đến 1,50 đô la cho mỗi lần chuyển tiền, các công ty Hoa Kỳ chi khoảng 1,37 tỷ đô la mỗi năm chỉ để chuyển tiền cho nhân viên của họ: 134,06 triệu × 12 × 0,85 đô la = 1,37 tỷ đô la Tương tự như kiều hối, các khoản tiền có thể được công ty thực hiện chuyển tiền sử dụng tốt hơn lại bị lãng phí vào phí. Bằng cách áp dụng chuyển khoản USDT không mất phí gas của Plasma, các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ sẽ tiết kiệm được khoảng 1,4 tỷ đô la mỗi năm, trong khi tính bảo mật tăng thêm một lớp giá trị cho cả nhà tuyển dụng và nhân viên. Định cỡ cơ hội Plasma nằm ở giao điểm của ba dòng vốn lớn nhất thế giới: 1. Tiết kiệm và phân bổ vốn—cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận từ BTC trong DeFi.2. Thanh toán xuyên biên giới – tiết kiệm hàng tỷ đô la phí chuyển tiền. 3. Bảng lương – loại bỏ ma sát và phí trong thanh toán lương trong nước và quốc tế. Ngay cả việc áp dụng khiêm tốn trong mỗi lĩnh vực này cũng có thể hỗ trợ TAM trị giá hàng tỷ đô la. Việc định lượng các cơ hội này dựa trên các khả năng áp dụng khác nhau sẽ mang lại ba kịch bản riêng biệt: trường hợp cơ sở, trường hợp giảm giá và trường hợp tăng giá. Trường hợp cơ sở: việc áp dụng pBTC đến từ những người dùng bán lẻ đang tìm kiếm các giải pháp thay thế an toàn hơn và sự quan tâm ban đầu của các tổ chức đối với lợi suất DeFi. Thanh toán trên chuỗi tăng lên khi tiết kiệm chi phí chuyển tiền đạt được sức hút và một nhóm nhỏ các công ty công nghệ thử nghiệm với bảng lương tiền điện tử. Trường hợp giảm giá: Wrapped BTC vẫn duy trì vị thế thống trị do sự quen thuộc và tích hợp, dẫn đến việc áp dụng chậm trễ. Sự không chắc chắn về quy định và khoảng cách về hiểu biết về tiền điện tử làm chậm dòng vốn đầu tư của các tổ chức và việc sử dụng chuyển tiền, trong khi bảng lương gặp phải sự phản kháng từ hệ thống hiện có. Kịch bản lạc quan: Trải nghiệm người dùng được cải thiện, tính rõ ràng của quy định và việc áp dụng chính thống thúc đẩy việc di chuyển BTC trên quy mô lớn, dòng tiền chuyển về và tích hợp bảng lương doanh nghiệp. Mở rộng quy mô của từng kịch bản; Bối cảnh cạnh tranh Bối cảnh cạnh tranh của Plasma như sau: · Trondao - Chiếm ưu thế trong lưu thông USDT, nhưng bị hạn chế bởi tính tập trung, khả năng mở rộng hạn chế và chi phí tăng cao. · Ethereum - Đóng vai trò là nền tảng cho việc phát hành và chuyển khoản giá trị lớn, nhưng không phù hợp cho thanh toán bán lẻ do phí cao, độ trễ và cạnh tranh về không gian khối. · USDC - Được định vị là một lựa chọn được quản lý, minh bạch, nhưng việc sử dụng lại thiên về các nền tảng và sàn giao dịch tài chính và chưa được thể hiện đầy đủ trong thương mại thực tế.

Bối cảnh cạnh tranh

Kết luận

Sự phát triển của cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử đã được định hình bởi các giải pháp thay thế dần dần thay vì thiết kế chu đáo. Điều này dẫn đến sự không phù hợp giữa các tài sản thúc đẩy việc áp dụng (BTC và USDT) và cơ sở hạ tầng mà chúng dựa vào.

Plasma giải quyết những điểm kém hiệu quả này bằng cách tái cấu trúc lớp cơ bản xung quanh các tài sản này:

· Sử dụng stablecoin làm tài sản khí đốt gốc giúp loại bỏ sự phụ thuộc vào các token biến động, giúp việc trả lương và chuyển tiền trở nên khả thi.

· pBTC tích hợp thanh khoản chuỗi chéo thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero và cho phép triển khai BTC hiệu quả trong DeFi.

· Các tính năng về quyền riêng tư và tuân thủ phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp về chi phí có thể dự đoán được và bảo mật hoạt động.

Tác động được cảm nhận trên tất cả các phân khúc thị trường:

· Doanh nghiệp có được phương thức thanh toán tuân thủ và có thể dự đoán được chi phí.

· Các tổ chức có thể triển khai kho bạc BTC của họ một cách hiệu quả.

· Người dùng bán lẻ mở khóa dịch vụ chuyển tiền và biên lai trả lương tức thì, chi phí thấp.

Plasma không định vị mình là một chuỗi mục đích chung, mà là một cơ sở hạ tầng thanh toán được xây dựng riêng cho USDT và BTC. Bằng cách liên kết cơ sở hạ tầng với các tài sản quan trọng nhất, nó lấp đầy khoảng trống mà Ethereum và Tron để lại, hỗ trợ các luồng thanh toán trong thế giới thực và mở ra kỷ nguyên áp dụng tiếp theo trên toàn bộ các cấp độ bán lẻ, doanh nghiệp và tổ chức.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia