美联储1月降息25个基点的概率小幅回升至17.7%

从加密市场的视角看，美联储利率政策预期是影响资产价格波动的核心变量之一。市场对降息概率的定价不仅反映宏观情绪，更直接牵动加密市场的流动性预期和风险偏好。

当前CME数据显示，1月降息25基点的概率为17.7%，较半月前的24.4%有所回落，但较年初的极低水平（如1月26日的2.1%）已有明显抬升。这种波动本质上是对经济数据、通胀走势和政策信号的重新定价。值得注意的是，市场对3月累计降息25基点的概率达45.6%，说明投资者仍预期中期宽松路径存在可能性。

从历史模式观察，利率预期具有高度动态性。例如7月会议前，降息概率曾从6月底的18.6%骤降至7月中的4.7%，但随后9月降息预期又快速升温至63.1%。这种摆动显示市场在“数据依赖”范式下的反复博弈。

对加密市场而言，降息概率回升往往带来双重影响：一是通过美元流动性改善预期推升风险资产估值，二是可能削弱稳定币等美元锚定资产的息差优势。若降息概率持续走高，可能加速资金从传统固收产品向比特币等非生息资产轮动。然而当前82.3%的利率不变概率表明，市场仍倾向于认为美联储会保持谨慎，这对加密市场短期突破构成压制。

需要警惕的是，利率预期与实际政策间的偏离常引发市场剧烈调整。例如2025年9月市场曾定价65.4%的年内降息50基点概率，但若后续经济数据超预期，此类乐观预期极易被修正。加密市场作为流动性敏感型资产，往往在预期修正中呈现高波动态势。

本质上，利率概率变化是市场与政策制定者之间的博弈结果。加密投资者需关注概率趋势而非单一点位，尤其应重视短期预期与中长期路径的背离。当市场对远期降息持续定价而短期按兵不动时，往往孕育着宏观交易机会。