EigenLayer là giao thức Đặt lại dựa trên Ethereum. Có thể xem nó như một nền tảng trung gian kết nối các staker, AVS và chuỗi ứng dụng.

• Người đặt cược, cụ thể là Restaker, là người dùng cầm cố tài sản trên EigenLayer.
• AVS, Dịch vụ được xác thực tích cực, là một giao thức dịch vụ bảo mật được tích hợp trên EigenLayer và có thể hiểu đơn giản là nhà điều hành nút.
• Chuỗi ứng dụng là mạng blockchain vừa và nhỏ với các yêu cầu xác minh nút

Chức năng chính của EigenLayer là đóng vai trò là nền tảng để kết nối ba đối tượng này. Nó có thể:

p>

• Cung cấp cho người cầm cố một cách để lặp lại các cam kết và nhận thêm phần thưởng cam kết
• Cung cấp tài sản cầm cố cho AVS
• Cung cấp dịch vụ xác minh mua hàng và lựa chọn AVS cho chuỗi ứng dụng Cơ hội

Mô hình kinh doanh EigenLayer

Mô hình kinh doanh của EigenLayer được xây dựng dựa trên các nhà đầu tư , AVS và chuỗi ứng dụng. Quy trình hoạt động cụ thể như sau:

• Người dùng liên tục cam kết LSD với EigenLayer.
• Tài sản thế chấp kép sẽ được cung cấp cho AVS để bảo vệ.
• AVS cung cấp dịch vụ xác minh cho chuỗi ứng dụng.
• Phí dịch vụ thanh toán chuỗi ứng dụng. Phí sẽ được chia thành ba phần và được phân bổ cho các nhà đầu tư, AVS và EigenLayer dưới dạng phần thưởng đặt cược, thu nhập dịch vụ và thu nhập giao thức tương ứng.

Đặt lại EigenLayer

Dịch vụ Đặt lại của EigenLayer đã được ra mắt trên mạng chính Ethereum vào ngày 14 tháng 6 năm 2023 và hiện cung cấp 2 tùy chọn cam kết lại:

• Cam kết lại ETH: Người dùng cam kết lại tài sản gốc Ethereum Beacon Chain ETH
• Đặt cược lại LSD: Người dùng đặt cược lại LSD, tức là token phái sinh được tạo ra bằng cách đặt cọc trên nền tảng đặt cược thanh khoản (chẳng hạn như Lido Finance, Rocket Pool)

Theo dữ liệu từ giao diện trang web chính thức của EigenLayer, cho đến nay, EigenLayer đã trải qua ba lần mở rộng giới hạn đặt cược lại, với tổng số tiền cam kết vượt quá 177K ETH. Giao thức hiện hỗ trợ đặt cược lại bốn tài sản: Lido Staked Ether (stETH), Rocket Pool Ether (rETH), Coinbase Staked Ether (cbETH) và Beacon Chain ETH. Trong số đó, stETH có số tiền lớn nhất, chiếm hơn 60% cổ phần cầm cố.

Tại sao EigenLayer đáng được quan tâm

Từ góc độ của bản thân dự án và góc độ vĩ mô của thị trường mã hóa, EigenLayer đáng được chú ý vì ba lý do chính:

• Cơ chế đặt lại của EigenLayer có thể giải quyết vấn đề phân mảnh an ninh mạng Ethereum
• Đường đua LSDFi có tiềm năng rất lớn và cơ chế Đặt lại của EigenLayer có thể giải phóng một lượng lớn thanh khoản từ LSD
• Là các dự án Đặt lại tích hợp nhiều giao thức xác minh, EigenLayer rất có khả năng phát hành tiền xu trong tương lai

Sự phân mảnh bảo mật

Theo EigenLayer, cơ chế Đặt lại của nó có thể giải quyết các vấn đề Ethereum hiện tại Vấn đề phân mảnh bảo mật hiện có trong mạng.

Sự phân mảnh bảo mật chủ yếu đề cập đến các vấn đề không tương thích về bảo mật hiện đang tồn tại giữa mạng Ethereum và chuỗi ứng dụng không tương thích với EVM.

Tất cả chúng ta đều biết rằng Ethereum, với tư cách là một trong những mạng quan trọng nhất trong lĩnh vực blockchain, có tính bảo mật mạnh mẽ và có tính phân cấp cao. Nó dựa trên sự đồng thuận PoS và có hơn 10.000 nút và 25 triệu cam kết ETH. Vì vậy, hệ số bảo mật của Ethereum rất cao. Chuỗi ứng dụng được xây dựng trên Ethereum thông qua EVM kế thừa tính bảo mật cơ bản của Ethereum.

Nhưng mặt khác, các chuỗi ứng dụng không tương thích với EVM không thể được hưởng sự bảo mật của Ethereum. Họ phải thiết lập mạng lưới tin cậy của riêng mình và đảm bảo an ninh mạng bằng cách triển khai các nút của riêng họ hoặc dựa vào các nút xác minh của bên thứ ba. Điều này có nghĩa là tính bảo mật của mỗi chuỗi ứng dụng là độc lập và bị phân mảnh. Chuỗi ứng dụng không tương thích với EVM dễ bị tấn công hơn và việc duy trì bảo mật tốn kém hơn so với chuỗi ứng dụng tương thích với EVM.

EigenLayer có thể giải quyết vấn đề này thông qua việc Đặt lại. Bằng cách đặt cược lại, tài sản LSD đã đặt cọc có thể được sử dụng trong nhiều giao thức xác minh (Dịch vụ được xác thực tích cực AVS) để cung cấp bảo mật chung cho chuỗi ứng dụng không tương thích với EVM.

Những AVS này được tích hợp trên EigenLayer để hình thành thị trường AVS phi tập trung. Người dùng có thể chọn các giao thức AVS khác nhau để đặt cược lại dựa trên các ưu đãi, bảo mật và các yếu tố khác. Các giao thức AVS này sẽ đóng vai trò như một mạng xác minh phi tập trung nhằm cung cấp bảo mật chung cho các chuỗi ứng dụng không tương thích với EVM, từ đó giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh bảo mật.

Nói một cách đơn giản, trước đây tấn công mạng chỉ cần tấn công một AVS duy nhất, hiện nay cần tấn công nhiều AVS cùng một lúc. Khi chi phí của các cuộc tấn công tăng lên thì bảo mật cũng tăng theo.

Phát hành thanh khoản LSD

Cơ chế đặt lại của EigenLayer sẽ tiếp tục trong tương lai Giải phóng một lượng lớn chất lỏng từ LSD.

Kể từ khi Ethereum hoàn thành nâng cấp Shapella vào tháng 4, số lượng ETH cam kết đã tăng lên đáng kể. Theo dữ liệu từ TokenUnlocks, trong vòng một tháng sau khi nâng cấp, số lượng ETH cam kết đã tăng gần 500.000, với tổng số khoảng 3,04 triệu ETH được cam kết. Nó chiếm 16% tổng nguồn cung ETH lưu hành vào thời điểm đó.

Hiện tại, tỷ lệ cam kết của Ethereum là khoảng 20% và tiếp tục tăng. So với các blockchain Lớp 1 khác (chẳng hạn như Avalanche 62%, Tron 47%), con số này vẫn còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng trong tương lai.

Với sự gia tăng của tỷ lệ cam kết ETH và sự tăng trưởng của toàn bộ Mở rộng thị trường đặt cược ETH, quy mô của các giao thức đặt cược thanh khoản như Lido Finance và Rocket Pool cũng sẽ tiếp tục mở rộng. Lượng LSD như stETH và rETH sẽ tăng theo tỷ lệ cam kết của ETH. Có tiềm năng rất lớn trong toàn bộ mạch LSD.

Điều này cũng có nghĩa là cơ chế Đặt lại của EigenLayer có thể giải phóng một lượng lớn thanh khoản từ các LSD này.

Đánh giá từ dữ liệu lịch sử, trong vòng chưa đầy ba tháng sau khi việc đặt lại EigenLayer được ra mắt trên mạng chính, EigenLayer đã tăng giới hạn trên của việc đặt lại LSD ba lần. Giới hạn đặt cược lại cho LSD đã được tăng từ 3.200 ban đầu lên 100.000. Và cứ sau hai đến ba ngày, lượng LSD cam kết lại đạt đến giới hạn trên. Do đó, khi các loại LSD có thể được thế chấp lại sẽ tăng lên trong tương lai và thị trường LSD mở rộng, EigenLayer có khả năng sẽ tăng giới hạn trên một lần nữa, do đó giải phóng thêm thanh khoản từ LSD.

Có thể phát hành tiền tệ trong tương lai

Là một dự án Đặt lại tích hợp nhiều giao thức xác minh, EigenLayer có khả năng cao phát hành mã thông báo gốc trong tương lai.

EigenLayer tích hợp nhiều giao thức AVS và hình thành hệ sinh thái dịch vụ xác minh của riêng mình. Mặc dù EigenLayer vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu của dự án nhưng nó vẫn chưa hình thành một mô hình quản trị hoàn chỉnh. Tuy nhiên, các quyết định như lựa chọn giao thức AVS và thiết lập cơ chế khen thưởng cốt lõi không thể tách rời sự tham gia của cơ chế quản trị. Do đó, chúng tôi có lý do để tin rằng EigenLayer có khả năng cao sẽ phát hành mã thông báo gốc của riêng mình trong tương lai và sử dụng nó để quản trị, khen thưởng và các mục đích khác nhằm duy trì sự phát triển của dự án.

Đồng thời, EigenLayer, với tư cách là dự án tiên phong trong lĩnh vực Reset, có nhiều nhà đầu tư ban đầu nổi tiếng như Blockchain Capital, Polychain, Coinbase Venture, v.v. Điều này cũng làm tăng khả năng EigenLayer phát hành tiền xu ở một mức độ nhất định.