Euler Finance là nền tảng cho vay DeFi được triển khai trên Ethereum. Ra mắt vào tháng 12 năm 2021, nền tảng này thu được giá thông qua dự đoán giá của Uniswap v3, với điểm nhấn cốt lõi là "Niêm yết không được phép" tài sản. Tiếp theo, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn những đổi mới của Euler Finance trong các sản phẩm cho vay.

Danh sách "Danh sách không được phép" là gì)?

Trong một số dự án cho vay tiền điện tử ban đầu, tài sản phải được phê duyệt bằng biểu quyết của khuôn khổ quản trị trước khi chúng có thể được niêm yết. Nói cách khác, "liệu tài sản có thể được liệt kê và tham gia giao dịch hay không" cần phải có sự cho phép. . Ví dụ: đối với nền tảng Aave, chỉ những tài sản do chủ sở hữu $AAVE bình chọn mới có thể được liệt kê, do đó có thị trường cho vay trên nền tảng này.

Trên nền tảng Euler Finance, người dùng có thể tự quyết định nên niêm yết token nào và thiết lập thị trường cho vay liên quan - miễn là token có cặp giao dịch WETH trên Uniswap v3. Một mặt, cơ chế này một mặt làm phong phú thêm các mục tiêu giao dịch và thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu cho vay trên nền tảng, nhưng mặt khác, nó cũng mang đến rủi ro cao do “ngưỡng 0”.

Do đó, Euler Finance áp dụng cơ chế Cấp tài sản để cải thiện việc quản lý rủi ro của nền tảng.

Cơ chế loại nội dung hoạt động như thế nào?

Euler Finance chia tài sản tiền điện tử trong việc cho vay thành ba cấp độ, hoặc ba lớp (Layer), cụ thể là tài sản lớp cách ly (tài sản có rủi ro cao), tài sản đa lớp (tài sản có rủi ro trung bình) tài sản thế chấp) và tài sản thế chấp (tài sản có rủi ro thấp). Định nghĩa và sự khác biệt cụ thể của chúng được thể hiện trong bảng dưới đây.

Không khó để nhận thấy tài sản lớp cách ly của "danh sách không hạn chế" có rủi ro cao nhất và do đó không thể được dùng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay, tránh bị thanh lý do giá trị tài sản đảm bảo giảm mạnh. Các tài sản tiền điện tử có rủi ro thấp nhất, chẳng hạn như ETH, USDC và hầu hết các stablecoin, là tài sản thế chấp.

Ngoài ra, mặc dù các cơ chế phân lớp giúp bảo vệ người cho vay tài sản và kiểm soát rủi ro trên nền tảng nhưng chúng sẽ mang lại những vấn đề mới về trải nghiệm người dùng. Khi tài khoản của Bob mượn một tài sản ở lớp cách ly, tài khoản của anh ấy sẽ bị khóa và không thể vay các tài sản khác, nếu muốn vay thêm tài sản, anh ấy phải tạo một ví riêng và cung cấp tiền. Tình trạng này đặc biệt rắc rối đối với người dùng sử dụng ví phần cứng.

Với mục đích này, Euler Finance ủng hộ khái niệm "tài khoản phụ". Mỗi tài khoản Ethereum có thể tạo tối đa 256 tài khoản phụ (bao gồm cả tài khoản chính) trên nền tảng để quản lý nhiều vị thế thuận tiện và chính xác hơn.